1月8日，匯豐人壽發(fā)布公告稱，擬增資5.56億元，增資資金由該公司唯一股東——匯豐保險（亞洲）有限公司全額出資。增資后，注冊資本將由26.76億元增至32.32億元。

這是自2022年匯豐人壽正式成為匯豐保險（亞洲）全資控股的外資獨資壽險公司后，第四次增資。增資的背后，是業(yè)務(wù)擴張帶來的資本需求與戰(zhàn)略布局的持續(xù)深化。此次增資將直接提升匯豐人壽的償付能力水平，進一步增強其資本實力以支持業(yè)務(wù)擴展和風險管理需求。

據(jù)不完全統(tǒng)計，2025年，23家保險公司披露增資計劃、增資獲批公告，合計規(guī)模近470億元。

人身險公司增資需求更高

從公司類型來看，人身險公司增資需求最旺盛，12家公司擬增資或增資已獲監(jiān)管部門批準，且增資金額較高。比如，平安人壽以近200億元增資領(lǐng)跑，注冊資本提升至360億元；中郵人壽緊隨其后，中郵集團、友邦保險聯(lián)合增資39.8億元，注冊資本升至326.43億元；國聯(lián)人壽、中信保誠增資也達到20億元。

財產(chǎn)險公司方面，7家公司合計增資超75億元。其中，眾安在線以增資21.5億元領(lǐng)跑，此次增資采用在香港聯(lián)合交易所主板新增發(fā)行H股股票的方式。

另外，3家養(yǎng)老險公司也在2025年披露了增資信息。具體而言，泰康養(yǎng)老增資20億元、國民養(yǎng)老增資5億元、太平養(yǎng)老增資超3億元。

增資資金多來自原有股東

從增資資金來源來看，原有股東支持占絕大部分，如平安人壽、中華聯(lián)合人壽、泰康養(yǎng)老、大家財險等。

特別是外資險企，除了匯豐人壽增資資金由唯一股東全額出資以外，中意財險近4億元增資資金由股東忠利保險全額認購；安盛環(huán)球再保險（上海）2025年增資3418萬元，由股東安盛保險（百慕達）全額出資。這表明外資股東對中國保險市場的長期發(fā)展抱有堅定信心。

部分險企增資資金來自新增股東，如國聯(lián)人壽、橫琴人壽、三峽人壽、復星聯(lián)合健康保險，2025年增資均有新增股東支持。從股東背景來看，新增股東不僅為險企帶來資本支持，更注入了產(chǎn)業(yè)協(xié)同與戰(zhàn)略資源。

其中，國民養(yǎng)老頗具代表性。國民養(yǎng)老4家新增股東為杭州市拱墅區(qū)國有投資集團有限公司、成都市錦江投資發(fā)展集團有限責任公司、重慶渝中國有資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司、廣州凱云發(fā)展股份有限公司，均為重點區(qū)域地方政府投資平臺。對此，國民養(yǎng)老表示，地方政府是國家養(yǎng)老政策的關(guān)鍵執(zhí)行者，在覆蓋城鄉(xiāng)、普惠可及的三級養(yǎng)老服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中起著不可替代的作用。此次引入多個重點區(qū)域地方政府投資平臺作為戰(zhàn)略投資人，相關(guān)區(qū)域的經(jīng)濟活躍度、公共服務(wù)能力、民生事業(yè)發(fā)展水平、政府運作效率等在國內(nèi)均處于領(lǐng)先水平，老百姓養(yǎng)老需求較為集中，且在國民養(yǎng)老保險分公司落戶發(fā)展過程中給予了有力支持。

提升償付能力是共性訴求

據(jù)梳理，因公司類型、發(fā)展方向差異，險企2025年增資原因各不相同。

對于增資原因，平安人壽表示，為加快業(yè)務(wù)發(fā)展，多措并舉提升償付能力水平，建立健康、可持續(xù)發(fā)展模式，進一步增強資本實力；泰康養(yǎng)老是為了滿足業(yè)務(wù)發(fā)展和償付能力需要；中意財險是為了進一步提升承保水平，保障持續(xù)健康發(fā)展；大家財險是為了改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，保持償付能力充足，加快業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型。

從中不難看出，“提升償付能力水平”是險企增資的共性訴求。自2022年“償二代”二期規(guī)則實施以來，保險公司償付能力普遍面臨下行壓力。最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度末，保險業(yè)償付能力充足，但與2025年初相比有所下降。特別是人身險公司，綜合償付能力充足率由190.5%降至175.5%，核心償付能力充足率由123.8%降至118.9%，部分險企面臨資本補充壓力。

償付能力水平的提升不僅關(guān)乎監(jiān)管要求，更是險企拓展業(yè)務(wù)、增強市場競爭力的基礎(chǔ)。業(yè)內(nèi)專家表示，充足的資本能夠有效緩沖風險，支撐產(chǎn)品創(chuàng)新與渠道建設(shè)。資本實力的壯大，將助力險企在復雜環(huán)境中穩(wěn)步前行，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟與民生保障需求。（來源：金融時報 付秋實）