近日，A股市場AI應(yīng)用板塊表現(xiàn)活躍，細(xì)分領(lǐng)域GEO（生成式引擎優(yōu)化）概念表現(xiàn)尤為搶眼，易點(diǎn)天下、天龍集團(tuán)、浙文互聯(lián)、引力傳媒等多只個股在短期內(nèi)出現(xiàn)明顯上漲。然而，在二級市場情緒高漲的同時，多家被列為相關(guān)概念股的上市公司針對市場傳聞及業(yè)務(wù)情況進(jìn)行了詳細(xì)回應(yīng)，核心信息直指該業(yè)務(wù)目前普遍面臨的“尚未形成收入”現(xiàn)狀。

GEO概念之所以能在短時間內(nèi)聚集大量市場目光，主要源于生成式AI搜索對傳統(tǒng)信息獲取方式的變革趨勢，以及由此帶來的營銷模式重構(gòu)想象。據(jù)國泰海通證券研報分析，隨著AI工具普及，GEO有望成為新營銷范式。中國信通院《2025生成式引擎優(yōu)化產(chǎn)業(yè)白皮書》實測數(shù)據(jù)顯示，GEO商用后，AI推薦場景的企業(yè)獲客轉(zhuǎn)化率較傳統(tǒng)搜索提升2.8倍，用戶決策周期縮短40%，預(yù)計GEO有望成為后續(xù)品牌商家營銷轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)方向。

梳理多家公司的公告可以發(fā)現(xiàn)，目前A股相關(guān)公司在GEO領(lǐng)域主要呈現(xiàn)兩種狀態(tài)：一是明確表示不涉及相關(guān)業(yè)務(wù)，二是有所涉足但尚未形成收入。

1月13日晚間，浙數(shù)文化發(fā)布公告稱，目前，公司相關(guān)子公司的主營業(yè)務(wù)為數(shù)字營銷服務(wù)和廣告代理服務(wù)等，不涉及定義所描述的GEO業(yè)務(wù)。人民網(wǎng)亦發(fā)布公告稱，經(jīng)自查，公司目前不涉及GEO業(yè)務(wù)，未發(fā)現(xiàn)存在對公司股票交易價格可能產(chǎn)生重大影響的媒體報道及市場傳聞，也未涉及市場熱點(diǎn)概念。公司目前生產(chǎn)經(jīng)營活動正常，主營業(yè)務(wù)、生產(chǎn)經(jīng)營情況以及經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化。

除直接否認(rèn)涉及GEO業(yè)務(wù)的公司外，部分企業(yè)則坦言雖有布局但尚未形成收入。天龍集團(tuán)發(fā)布公告稱，現(xiàn)階段，公司相關(guān)AI工具主要應(yīng)用于公司內(nèi)部使用的廣告創(chuàng)意素材和傳播內(nèi)容的創(chuàng)作，當(dāng)前未因AI工具產(chǎn)生額外的收入，對公司整體經(jīng)營情況沒有重大影響。新華網(wǎng)發(fā)布公告稱，近日，有媒體將公司列為GEO概念股。經(jīng)自查，公司GEO業(yè)務(wù)尚未形成成熟的盈利模式，市場認(rèn)可度及盈利性均存在不確定性，目前尚未形成收入。

浙文互聯(lián)與引力傳媒也發(fā)布了類似的風(fēng)險提示。兩家公司均在公告中指出，截至公告披露之日（1月14日），公司GEO業(yè)務(wù)尚未形成成熟的盈利模式，市場認(rèn)可度及盈利性均存在不確定性，目前尚未形成相關(guān)收入。引力傳媒還表示，公司GEO事業(yè)部仍處于組建籌劃階段。公司主要業(yè)務(wù)為品牌營銷、社交營銷、電商營銷與運(yùn)營服務(wù)和數(shù)據(jù)咨詢服務(wù)。主營業(yè)務(wù)及業(yè)務(wù)模式未發(fā)生重大變化。

這種“市場熱度高”與“尚未形成收入”的反差現(xiàn)象，也能從行業(yè)發(fā)展階段得到解釋。綜合上市公司公告與機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來看，GEO確實代表了數(shù)字營銷的演進(jìn)方向，但在當(dāng)前階段，產(chǎn)業(yè)鏈上下游仍處于探索期。浙商證券研報指出，國內(nèi)GEO市場從2025年下半年起步，服務(wù)模式未定型，暫無法給出明確毛利率。市場上主流的GEO商業(yè)化路徑以滿足提升AI推薦率的營銷需求為主，按照主題詞和AI推薦持續(xù)時間收費(fèi)。

業(yè)內(nèi)人士表示，對于GEO業(yè)務(wù)，多家上市公司密集提示風(fēng)險，明確表示該業(yè)務(wù)“尚未形成成熟的盈利模式”或“尚未形成相關(guān)收入”，這揭示了部分公司在該業(yè)務(wù)領(lǐng)域的早期發(fā)展現(xiàn)狀。對于投資者而言，在關(guān)注技術(shù)變革帶來的長期潛力的同時，也需理性看待從業(yè)務(wù)布局到業(yè)績兌現(xiàn)的時間周期。

（來源：經(jīng)濟(jì)參考報 作者：張娟）