1月12日，重慶農(nóng)商行公告稱(chēng)，該行部分董事、高級(jí)管理人員于2026年1月5日至7日期間，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持本行19.2萬(wàn)股A股股票，按成交價(jià)格區(qū)間估算，涉資最高達(dá)123.26萬(wàn)元。值得關(guān)注的是，此次增持公告發(fā)布前不久，空缺14個(gè)月的重慶農(nóng)商行新任董事長(zhǎng)剛剛就位。

1月8日，重慶農(nóng)商行公告稱(chēng)，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局重慶監(jiān)管局已核準(zhǔn)劉小軍擔(dān)任本行董事、董事長(zhǎng)的任職資格。這位橫跨銀行、信托、地方國(guó)企多領(lǐng)域的“多面手”，此次掌舵的不僅是一家資產(chǎn)規(guī)模超1.6萬(wàn)億元的全國(guó)農(nóng)商行龍頭，更肩負(fù)著兼顧發(fā)展?jié)摿ν诰蚺c合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管控的“雙重?fù)?dān)子”。

在2025年銀行業(yè)穿透式監(jiān)管趨嚴(yán)、息差承壓成為行業(yè)共性難題的背景下，劉小軍提出的“數(shù)字驅(qū)動(dòng)、產(chǎn)業(yè)鏈動(dòng)、場(chǎng)景圈動(dòng)”三大新動(dòng)能戰(zhàn)略，能否推動(dòng)重慶農(nóng)商行夯實(shí)農(nóng)村基本盤(pán)、突破城市市場(chǎng)短板，實(shí)現(xiàn)“農(nóng)村領(lǐng)跑、城市趕超”的轉(zhuǎn)型目標(biāo)，成為市場(chǎng)最關(guān)心的問(wèn)題。

換帥落定

部分董事及高管增持

公開(kāi)簡(jiǎn)歷顯示，劉小軍是一位具備豐富復(fù)合管理經(jīng)驗(yàn)的“70后”金融高管，職業(yè)軌跡廣泛覆蓋銀行、信托、上市公司及地方國(guó)企等多個(gè)領(lǐng)域。

劉小軍早期任職于中國(guó)建設(shè)銀行，歷任國(guó)際業(yè)務(wù)部、房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)經(jīng)理；隨后加入中信信托，歷任信托業(yè)務(wù)二部高級(jí)經(jīng)理、副總經(jīng)理、總經(jīng)理等職，后升任中信信托副總經(jīng)理；調(diào)任重慶農(nóng)商行前，劉小軍擔(dān)任重慶發(fā)展投資有限公司（下稱(chēng)“重慶發(fā)展投資”）黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)，同時(shí)還曾擔(dān)任香港聯(lián)交所上市公司中國(guó)宏橋集團(tuán)非執(zhí)行董事。

值得注意的是，重慶發(fā)展投資是重慶農(nóng)商行的重要股東相關(guān)方。截至2024年末，重慶發(fā)展投資及其一致行動(dòng)人合并持有重慶農(nóng)商行9.54%股份。

有市場(chǎng)分析認(rèn)為，劉小軍“國(guó)有大行+頭部信托+地方國(guó)資”的獨(dú)特背景組合，有望進(jìn)一步強(qiáng)化重慶農(nóng)商行與地方政府及國(guó)企的合作紐帶，為其深耕本地市場(chǎng)、對(duì)接重大戰(zhàn)略項(xiàng)目奠定基礎(chǔ)。

劉小軍正式履職后不久，重慶農(nóng)商行便披露了管理層集體增持計(jì)劃。根據(jù)公告，此次參與增持的高管團(tuán)隊(duì)包括執(zhí)行董事、董事長(zhǎng)劉小軍，執(zhí)行董事、行長(zhǎng)隋軍，以及副行長(zhǎng)張進(jìn)、譚彬、唐莉和擬任副行長(zhǎng)劉祎。其中，董事長(zhǎng)劉小軍及四位副行長(zhǎng)均為首次買(mǎi)入增持。

公告顯示，上述高管于2026年1月5日至7日期間，以自有資金從二級(jí)市場(chǎng)合計(jì)增持19.2萬(wàn)股A股股票，成交價(jià)格區(qū)間為6.36元至6.42元/股，并承諾法定期限內(nèi)不減持，粗略估算，此次增持涉資最高達(dá)123.26萬(wàn)元。這一動(dòng)作與行業(yè)增持趨勢(shì)相契合，被業(yè)內(nèi)解讀為管理層穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、彰顯發(fā)展信心的積極信號(hào)。

規(guī)模領(lǐng)跑

但增長(zhǎng)壓力顯現(xiàn)

官網(wǎng)顯示，重慶農(nóng)商行前身為重慶市農(nóng)村信用社，成立于1951年。2003年，重慶成為全國(guó)首批農(nóng)村信用社改革試點(diǎn)省市之一。2008年，重慶農(nóng)商行正式掛牌成立，組建全市統(tǒng)一法人的農(nóng)村商業(yè)銀行；2010年，該行在香港H股主板上市，成為全國(guó)首家上市農(nóng)商行、西部首家上市銀行；2019年10月，該行在上海證券交易所主板掛牌上市，成為全國(guó)首家“A+H”股上市農(nóng)商行、西部首家“A+H”股上市銀行。

最新業(yè)績(jī)顯示，截至2025年9月末，該行資產(chǎn)總額達(dá)16558.1億元，較2024年末增長(zhǎng)9.3%；2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入216.58億元，同比增長(zhǎng)0.67%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)106.94億元，同比增長(zhǎng)3.74%。

2025年上半年，其資產(chǎn)、存款和貸款規(guī)模均居重慶市第一，截至6月末，各項(xiàng)存款余額10251.95億元、各項(xiàng)貸款余額7652.45億元，分別較年初增長(zhǎng)8.84%、7.14%；資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，不良貸款率較年初下降0.01個(gè)百分點(diǎn)至1.17%，撥備覆蓋率355.58%，穩(wěn)居上市銀行前列。

盡管規(guī)模領(lǐng)跑，但重慶農(nóng)商行的增長(zhǎng)短板同樣不容忽視。有業(yè)內(nèi)分析表示，盡管重慶農(nóng)商行擁有零售、科技、縣域及總部?jī)?yōu)勢(shì)，但在規(guī)模、客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面仍有顯著優(yōu)化空間。

具體來(lái)看，其一，網(wǎng)點(diǎn)效能偏低，該行擁有1733個(gè)營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)，構(gòu)成重慶規(guī)模最大、覆蓋最廣的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，但網(wǎng)均資產(chǎn)僅約9.4億元，低于行業(yè)平均水平；其二，高凈值客戶培育不足，個(gè)人客戶數(shù)達(dá)2947萬(wàn)，占重慶全市人口超90%，但AUM超300萬(wàn)元的財(cái)私客戶不足1萬(wàn)戶，中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)潛力未充分釋放；其三，城鄉(xiāng)業(yè)務(wù)發(fā)展失衡，農(nóng)村和縣域市場(chǎng)存貸款份額全市第一，但中心城區(qū)分支行營(yíng)收貢獻(xiàn)僅25.7%，公司存貸款占比低，主城都市區(qū)仍有較大增長(zhǎng)空間。

2025年上半年，42家A股上市銀行中超半數(shù)凈息差低于1.60%，重慶農(nóng)商行同期凈息差為1.60%，降幅雖有所減緩，但壓力仍存。該行行長(zhǎng)隋軍在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上解釋稱(chēng)，上半年生息資產(chǎn)收益率較年初下降23個(gè)基點(diǎn)，但負(fù)債成本率同步下降22個(gè)基點(diǎn)，一定程度對(duì)沖了資產(chǎn)端壓力。預(yù)計(jì)2025年下半年，凈息差依然面臨收窄壓力。

合規(guī)陰影

副行長(zhǎng)、首席審貸官終身禁業(yè)

相較于業(yè)績(jī)?cè)黾訅毫?，合?guī)風(fēng)險(xiǎn)是重慶農(nóng)商行面臨的更緊迫挑戰(zhàn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2025年12月下半月，重慶農(nóng)商行及其分行、支行連收4張罰單，合計(jì)被罰超千萬(wàn)元。

12月25日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局重慶監(jiān)管局發(fā)布的行政處罰信息顯示，重慶農(nóng)商行因存在貸款“三查”不盡職、對(duì)大額風(fēng)險(xiǎn)損失的調(diào)查和問(wèn)責(zé)不到位、非現(xiàn)場(chǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)差錯(cuò)、未核實(shí)保證金來(lái)源、滾動(dòng)開(kāi)票等多項(xiàng)違法違規(guī)行為，被處以罰款共計(jì)870萬(wàn)元，同時(shí)對(duì)相關(guān)責(zé)任人作出處罰。

時(shí)任重慶農(nóng)商行副行長(zhǎng)舒靜和首席審貸官封洪偉因貸款“三查”不盡職部分問(wèn)題，被禁止終身從事銀行業(yè)工作。此外，多名責(zé)任人受到警告或罰款處罰，包括重慶農(nóng)商行業(yè)務(wù)部總經(jīng)理彭濤和曾昌遜、九龍坡支行行長(zhǎng)張崇義、授信審批部總經(jīng)理鄭義、巴南支行行長(zhǎng)沈弢等人，罰款金額均為5萬(wàn)元，另有部分負(fù)責(zé)人被警告。

此次被罰人員涉及信貸審批的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括支行行長(zhǎng)、副行長(zhǎng)、信貸審批部總經(jīng)理、首席審貸員。其中，舒靜在2023年還曾主管該行會(huì)計(jì)工作。

公開(kāi)資料顯示，舒靜自2015年10月起任重慶農(nóng)商行黨委委員、副行長(zhǎng)。她是高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，1997年畢業(yè)于中共重慶市委黨校函授學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理專(zhuān)業(yè)。她曾任重慶農(nóng)商行授信審批部總經(jīng)理、公司業(yè)務(wù)部總經(jīng)理、營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理及副總經(jīng)理，光大銀行重慶市分行高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)支行副行長(zhǎng)（主持工作）、副行長(zhǎng)、行長(zhǎng)助理等職。2024年3月，重慶農(nóng)商行宣布已解聘舒靜副行長(zhǎng)職務(wù)，次日重慶市紀(jì)委監(jiān)委通報(bào)其涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法。2024年8月2日，重慶市紀(jì)委監(jiān)委通報(bào)，舒靜被開(kāi)除黨籍和公職。

“三種新動(dòng)能”

五年藍(lán)圖能否兌現(xiàn)？

近幾年，重慶農(nóng)商行人事變動(dòng)同樣頻繁。2022年4月，原董事長(zhǎng)劉建忠到齡退休，謝文輝接任；時(shí)隔兩年后，謝文輝因工作調(diào)動(dòng)離任，直至2025年5月，劉小軍被選舉為新任董事長(zhǎng)，該職位空缺時(shí)長(zhǎng)達(dá)到14個(gè)月。

副行長(zhǎng)團(tuán)隊(duì)同樣經(jīng)歷“大換血”。2023年至2024年期間，該行4位副行長(zhǎng)幾乎全員更替：其中，副行長(zhǎng)王敏到齡退休，高嵩、董路、張培宗因工作調(diào)動(dòng)離任，舒靜被解聘；新補(bǔ)充的副行長(zhǎng)中，周?chē)?guó)華、張進(jìn)來(lái)自同城的重慶銀行，唐莉來(lái)自工商銀行，譚彬?yàn)閮?nèi)部提拔。

劉小軍的正式履職，為重慶農(nóng)商行的轉(zhuǎn)型發(fā)展注入了新的變量。在2025年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，劉小軍首次公布了重慶農(nóng)商行全新發(fā)展藍(lán)圖：計(jì)劃用五年左右時(shí)間，將重慶農(nóng)商行打造成為一家科技型、產(chǎn)業(yè)型和生態(tài)型的世界一流現(xiàn)代化農(nóng)村商業(yè)銀行，在保持西部第一、全國(guó)領(lǐng)先市場(chǎng)地位的基礎(chǔ)上持續(xù)擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

經(jīng)過(guò)深入調(diào)研和多輪研討，重慶農(nóng)商行下一階段改革發(fā)展的總體思路和工作任務(wù)已明確。劉小軍介紹，該行將深入構(gòu)建數(shù)字驅(qū)動(dòng)、產(chǎn)業(yè)鏈動(dòng)、場(chǎng)景圈動(dòng)“三種新動(dòng)能”，塑造競(jìng)爭(zhēng)新動(dòng)力。

在數(shù)字驅(qū)動(dòng)方面，通過(guò)數(shù)字化和智能化手段重構(gòu)之前傳統(tǒng)的信貸生產(chǎn)流程，形成數(shù)字化獲客、數(shù)字化風(fēng)控和數(shù)字化貸后的體系性能力；在產(chǎn)業(yè)鏈動(dòng)方面，構(gòu)建以產(chǎn)業(yè)鏈為核心的新型展業(yè)模式和風(fēng)控模式；在場(chǎng)景圈動(dòng)方面，以場(chǎng)景生態(tài)構(gòu)建新的“護(hù)城河”，打造多點(diǎn)盈利的新金融服務(wù)模式。

劉小軍表示，在“三種新動(dòng)能”的推動(dòng)下，重慶農(nóng)商行縣域、零售、科技等優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的“護(hù)城河”將更加夯實(shí)，并在對(duì)公業(yè)務(wù)、主城業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)、中間業(yè)務(wù)收入等薄弱領(lǐng)域奮起直追，最終實(shí)現(xiàn)在全市金融版圖中的“農(nóng)村領(lǐng)跑、城市趕超”。

當(dāng)前，重慶農(nóng)商行正站在合規(guī)建設(shè)與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵路口。未來(lái)，該行能否在日趨激烈的農(nóng)商行競(jìng)爭(zhēng)格局中持續(xù)保持領(lǐng)先地位，新戰(zhàn)略能否有效破解發(fā)展痛點(diǎn)，仍需時(shí)間檢驗(yàn)。

來(lái)源：南方都市報(bào) 管玉慧