在2025年A股市場(chǎng)整體行情表現(xiàn)較好的背景下，百億私募業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2025年全年有業(yè)績(jī)展示的75家百億私募平均收益率達(dá)32.77%，其中74家實(shí)現(xiàn)正收益，占比98.67%。從收益分布來(lái)看，18家收益率在20%以內(nèi)，45家介于20%至50%之間，另有11家收益率超過(guò)50%。

具體來(lái)看，量化私募的業(yè)績(jī)成為亮點(diǎn)。在45家有業(yè)績(jī)展示的百億量化私募中，平均收益率高達(dá)37.61%，全部實(shí)現(xiàn)正收益，顯著高于百億私募整體水平。從收益分布來(lái)看，4家收益率在20%以內(nèi)，34家收益率在20%—49.99%，另外7家收益率超50%。量化策略在2025年成為推動(dòng)百億私募業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ渲?，寧波幻方量化、信弘天禾、誠(chéng)奇私募、穩(wěn)博投資等百億量化私募表現(xiàn)相對(duì)亮眼。

相比之下，主觀策略私募表現(xiàn)稍遜。23家百億主觀私募平均收益率為25.80%，其中22家實(shí)現(xiàn)正收益，占比為95.65%。實(shí)現(xiàn)正收益的百億主觀私募中，12家收益率在20%以內(nèi)，6家收益率在20%—49.99%，4家收益率超50%。具體來(lái)看，遠(yuǎn)信投資、復(fù)勝資產(chǎn)、望正資產(chǎn)和久期投資表現(xiàn)較好。

此外，7家主觀與量化混合的百億私募平均收益率為24.59%，全部實(shí)現(xiàn)正收益。從收益分布來(lái)看，5家收益率在20%以內(nèi)，2家收益率超30%，銀葉投資、玄元投資等百億私募表現(xiàn)較為突出。

回顧2025年A股市場(chǎng)，整體呈現(xiàn)出快速輪動(dòng)態(tài)勢(shì)。A股市場(chǎng)主要指數(shù)在跌宕起伏中持續(xù)走強(qiáng)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指全年分別累計(jì)上漲18.41%、29.87%、49.57%，A股總市值、成交額、融資余額等連創(chuàng)紀(jì)錄。

A股市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)為私募業(yè)績(jī)表現(xiàn)創(chuàng)造了良好環(huán)境。對(duì)于近期A股市場(chǎng)表現(xiàn)，華鑫證券認(rèn)為，A股強(qiáng)勢(shì)開(kāi)門(mén)紅離不開(kāi)增量資金的助力，保險(xiǎn)開(kāi)門(mén)紅火爆，兩融和主題ETF大幅凈流入是年初A股增量資金的主要來(lái)源。隨著海外降息周期和弱美元周期再確認(rèn)，人民幣匯率升值可期，有助于中國(guó)資產(chǎn)吸引力提升和外資回流。國(guó)內(nèi)低利率時(shí)代到來(lái)，強(qiáng)化資產(chǎn)荒壓力，隨著居民存款集中到期和A股賺錢(qián)效應(yīng)進(jìn)一步凸顯，居民存款搬家入市值得期待。預(yù)計(jì)2026年A股增量資金預(yù)計(jì)在3萬(wàn)億元左右，主力是公募、險(xiǎn)資和銀行理財(cái)?shù)取?/span>

中國(guó)銀河證券的觀點(diǎn)稱，春季躁動(dòng)行情持續(xù)，一方面需要觀察基本面的支撐力度，1月進(jìn)入年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露窗口，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)預(yù)告和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)情況，另一方面，“十五五”開(kāi)局之年政策預(yù)期有望強(qiáng)化市場(chǎng)信心。隨著大盤(pán)創(chuàng)下近年來(lái)新高，短期市場(chǎng)波動(dòng)或有所加大，重點(diǎn)布局結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

（稿件來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）