業(yè)內(nèi)人士普遍認為，這是宏觀經(jīng)濟與金融體系深層變革的一個縮影，是銀行在凈息差收窄壓力下，為維持穩(wěn)健經(jīng)營而做出的必然選擇。

本報綜合報道 2026年開年，存款市場迎來歷史性轉(zhuǎn)折。繼國有大行之后，多家中小銀行的3個月大額存單利率率先跌破1%，正式邁入“0字頭”區(qū)間。與此同時，三年期、五年期等長期限產(chǎn)品近乎絕跡。業(yè)內(nèi)專家指出，在凈息差持續(xù)收窄的背景下，“存錢躺賺”的時代已基本結(jié)束，投資者需從“追求絕對高息”轉(zhuǎn)向“構(gòu)建收益風險比最優(yōu)的組合”。

短期限利率率先探底

2026年開年伊始，銀行存款市場再度掀起波瀾。以“高息攬儲”著稱的中小銀行率先開啟“降息”步伐，部分銀行的3個月大額存單利率更是罕見地進入“0字頭”，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

中國貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至1月8日，逾30家銀行發(fā)布了2026年大額存單發(fā)行公告。與往年不同的是，今年的大額存單市場呈現(xiàn)出顯著的“短期化”特征，多數(shù)銀行主打一年期及以下品種，三年期產(chǎn)品發(fā)行量銳減，五年期產(chǎn)品近乎絕跡。

利率下行態(tài)勢尤為突出。值得注意的是，部分農(nóng)商銀行的3個月存單利率已跌破1%。例如，“勐臘農(nóng)村商業(yè)銀行2026年第1期個人大額存單3M”自1月4日起發(fā)行，計劃發(fā)行0.3億元，起存金額為20萬元，利率已降至0.93%。云南騰沖農(nóng)商銀行計劃自1月7日起發(fā)行的2026年大額存單第1期，期限為3個月，起存金額20萬元，利率僅為0.95%。此外，“隆陽農(nóng)商行2026年第一期個人大額存單3M”利率同樣降至0.95%。

這一變化具有標志性意義。綜合公開信息來看，去年5月，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行四大行率先將3個月及以下的大額存單產(chǎn)品年化利率下調(diào)至0.9％。彼時，中小銀行雖同步下調(diào)存款利率，但當下短期限利率降至“0字頭”區(qū)間，實為近年來首次。

另外，還有多家農(nóng)商行的3個月大額存單利率僅略高于1%。例如，巢湖農(nóng)村商業(yè)銀行、衡南農(nóng)商銀行的3個月期大額存單利率均為1.1%，彌勒農(nóng)村商業(yè)銀行則為1.05%。即便是針對機構(gòu)發(fā)行的大額存單，利率也同步走低?；幢鞭r(nóng)村商業(yè)銀行針對機構(gòu)發(fā)行的“3個月期限單位大額存單2026年第1期”，起存金額高達1000萬元，利率也僅為1%。

與短期利率下行相伴的是，中長期存款產(chǎn)品正在悄然“斷供”。

土右旗蒙銀村鎮(zhèn)銀行成為近期首家公開宣布取消五年期定期存款的銀行，該行于2025年11月初公告，自11月5日起正式取消五年期整存整取產(chǎn)品。隨后，六大國有銀行也集體下架了五年期大額存單。工、農(nóng)、中、建、交、郵儲六大行官網(wǎng)及App顯示，五年期大額存單已集體“消失”，僅剩的三年期產(chǎn)品利率普遍降到 1.5%至1.75%，且額度緊張。

與此同時，部分中小銀行也開始調(diào)整甚至直接取消三年期、五年期普通定期存款產(chǎn)品。

負債成本亟待壓降

面對存款利率的持續(xù)走低，市場不禁要問：背后的推手究竟是誰？業(yè)內(nèi)人士普遍認為，這是宏觀經(jīng)濟與金融體系深層變革的一個縮影，是銀行在凈息差收窄壓力下，為維持穩(wěn)健經(jīng)營而做出的必然選擇。

“當前存款利率的變化，是宏觀經(jīng)濟與金融體系深層變革的一個縮影?！蹦祥_大學金融學教授田利輝表示，大額存單利率進入“0字頭”，原因是銀行體系正在經(jīng)歷一場深刻的“資產(chǎn)負債表修復”。

一方面，資產(chǎn)端面臨貸款有效需求不足、利率持續(xù)走低的壓力；另一方面，為支持實體經(jīng)濟，負債端成本必須同步下行。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度末，商業(yè)銀行整體凈息差為1.42%，其中大型銀行凈息差僅為1.31%，均處于歷史低位。從上市銀行三季報來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，在披露了三季度凈息差數(shù)據(jù)的26家上市銀行中，仍有14家銀行凈息差處于下行通道。

招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼也表示，這是銀行在經(jīng)營壓力和監(jiān)管引導下主動控制負債成本的一種舉措，意味著超低利率環(huán)境從長期存款蔓延到短期產(chǎn)品。

除了自身經(jīng)營壓力外，政策層面的引導也起到了關(guān)鍵作用。近日召開的2026年中國人民銀行工作會議部署年度重點工作，明確今年將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，靈活高效運用降準降息等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。

在這一背景下，金融管理部門大力整治“內(nèi)卷式”的非理性攬儲行為，引導銀行規(guī)范存款市場競爭。這有效抑制了銀行通過“價格戰(zhàn)”高息攬儲的可能。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，大額存單市場呈現(xiàn)的短期化與利率下行雙重趨勢，核心原因是銀行凈息差持續(xù)承壓，為降低長期高成本負債，銀行主動壓降三年期以上產(chǎn)品。這一趨勢主要受三方面因素驅(qū)動：銀行負債成本壓降需求、高息存款集中到期以及貨幣政策導向。

此外，民營銀行的壓力更為明顯。根據(jù)國家金融監(jiān)管總局2025年11月14日公布的2025年三季度銀行業(yè)保險業(yè)主要監(jiān)管指標數(shù)據(jù)，民營銀行凈息差環(huán)比下降0.08個百分點，行業(yè)整體面臨相似挑戰(zhàn)。近期，天津金城銀行、遼寧振興銀行等多家民營銀行已陸續(xù)公告下調(diào)存款利率。其中，天津金城銀行自1月1日起，將1年、2年、3年期大額存單利率分別調(diào)整為2%、1.9%、1.8%；遼寧振興銀行則從1月4日起下調(diào)多項存款利率。

利率低位運行或成常態(tài)

隨著存款利率進入“0字頭”，對于普通儲戶而言，最直接的影響是無風險或低風險收益的下降。專家直言，“存錢躺賺”的時代正在過去，這正在驅(qū)動“存款搬家”，資金更多流向銀行理財、債券、基金、保險、黃金等金融產(chǎn)品。

展望2026年全年走勢，專家普遍認為大額存單利率低位運行將成常態(tài)。婁飛鵬預測，2026年全年大額存單利率預計延續(xù)低位運行態(tài)勢，不排除個別銀行因短期資金需求臨時發(fā)行利率相對較高的產(chǎn)品，但整體仍將維持低位。

素喜智研高級研究員蘇筱芮也表示，當前銀行大額存單發(fā)行短期化、利率下行的現(xiàn)象，背后反映出銀行機構(gòu)在凈息差低迷的大環(huán)境下，為保障經(jīng)營發(fā)展而主動推進負債端變革。

在利率中樞長期下行的新常態(tài)下，個人投資者需要改變理財思維。田利輝認為，核心是從“追求絕對高息”轉(zhuǎn)向“構(gòu)建收益風險比最優(yōu)的組合”。

他建議，投資者需建立資產(chǎn)配置的整體視角，理解風險與收益的共生關(guān)系，進而穿越周期。具體而言，有三點建議：一是接受“穩(wěn)健收益”新標準，將部分資金配置于貨幣基金、現(xiàn)金管理類理財?shù)茸鳛榱鲃有园踩珘|；二是積極擁抱“固收+”等凈值化產(chǎn)品，在承擔適度波動的同時爭取更高回報；三是對于長期資金，可通過定投方式配置于高股息資產(chǎn)或?qū)捇笖?shù)，以權(quán)益資產(chǎn)對抗利率下行。

董希淼也指出，這要求投資者必須提升理財意識和能力，進行多元化資產(chǎn)配置。對銀行而言，這同樣是一場轉(zhuǎn)型的倒逼——應(yīng)加快從過度依賴存貸利差，轉(zhuǎn)向發(fā)展財富管理、增加中間業(yè)務(wù)收入等綜合金融服務(wù)。

從“高息攬儲”到“利率破1”，2026年的存款市場開局即迎來深刻調(diào)整。這不僅是銀行資產(chǎn)負債表的一次“自我修復”，更是對億萬儲戶理財觀念的一次“強制升級”。在低利率時代，如何在風險與收益之間找到新的平衡點，將成為未來很長一段時間內(nèi)，擺在每個人面前的必修課。