多家上市股份行近日發(fā)布的關(guān)于子公司增資擴(kuò)股的公告，顯露出其資產(chǎn)投資公司（AIC）的投資動(dòng)向。自2025年末正式揭牌以來(lái)，興銀金融資產(chǎn)投資有限公司（簡(jiǎn)稱“興銀投資”）、信銀金融資產(chǎn)投資有限公司（簡(jiǎn)稱“信銀金投”）、招銀金融資產(chǎn)投資有限公司（簡(jiǎn)稱“招銀投資”）快速切入投資賽道，投資足跡涉及新材料、新能源汽車等領(lǐng)域。

專家表示，股份行AIC充分發(fā)揮股份制商業(yè)銀行市場(chǎng)化基因濃厚、產(chǎn)品創(chuàng)新能力突出等優(yōu)勢(shì)，利用母行現(xiàn)有資源“穩(wěn)中求進(jìn)”，下一步需要在“搶開(kāi)局”之后，重點(diǎn)布局“謀長(zhǎng)遠(yuǎn)”，從多個(gè)維度構(gòu)建起與商業(yè)銀行不同的核心競(jìng)爭(zhēng)力，真正成為“硬科技推手”。

首批投資項(xiàng)目落地

2026年伊始，雅克科技發(fā)布《關(guān)于全資子公司增資擴(kuò)股并引入投資人的公告》。公告顯示，雅克科技全資子公司成都科美特特種氣體有限公司（簡(jiǎn)稱“科美特”）擬引入投資人工融金投二號(hào)（北京）新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、興銀金融資產(chǎn)投資有限公司共同對(duì)科美特以貨幣形式進(jìn)行增資，增資金額合計(jì)為9.25億元。其中，興銀投資增資金額為2億元。

稍早前，龍佰集團(tuán)公告稱，其全資子公司河南佰利聯(lián)新材料有限公司（簡(jiǎn)稱“佰利聯(lián)新材料”）擬引入戰(zhàn)略投資者并實(shí)施增資擴(kuò)股，本次引入的戰(zhàn)略投資者向佰利聯(lián)新材料合計(jì)增資20億元。在公告披露的戰(zhàn)略投資者名單中，興銀投資、信銀金投在列，兩家AIC增資金額分別為2.3億元、2.2億元。

東陽(yáng)光于2025年12月末宣布，其控股子公司乳源東陽(yáng)光氟有限公司（簡(jiǎn)稱“東陽(yáng)光氟”）引入興銀投資7億元增資。公告顯示，東陽(yáng)光氟擬新增注冊(cè)資本1088.89萬(wàn)元，由興銀投資以7億元全額認(rèn)購(gòu)，公司及子公司乳源東陽(yáng)光電化廠放棄本次增資的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。本次增資后，興銀投資持有東陽(yáng)光氟的股權(quán)比例約為3.02%。

另?yè)?jù)長(zhǎng)安汽車公告顯示，招銀投資入局其控股子公司深藍(lán)汽車科技有限公司（簡(jiǎn)稱“深藍(lán)汽車”）的增資擴(kuò)股計(jì)劃。2025年12月24日晚間，長(zhǎng)安汽車公告稱，公司董事會(huì)會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于向控股子公司增資的議案》，同意深藍(lán)汽車開(kāi)展增資擴(kuò)股。深藍(lán)汽車本次增資擴(kuò)股金額合計(jì)61.22億元，其中，長(zhǎng)安汽車增資31.22億元，包括20.79億元自有資金以及無(wú)形資產(chǎn)；渝富集團(tuán)以現(xiàn)金方式增資25億元，資金來(lái)源為自有資金；招銀投資擬以現(xiàn)金方式增資5億元，資金來(lái)源為自有資金。本次增資完成后，長(zhǎng)安汽車持股比例保持50.9959%不變，渝富集團(tuán)持股比例為12.0934%，招銀投資持股比例為2.4187%。

從獲批籌建、正式揭牌到項(xiàng)目落地，三家股份行AIC步伐緊湊。2025年3月，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)的通知》，支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司。5月7日，興業(yè)銀行披露興銀投資獲準(zhǔn)籌建；6月3日，中信銀行披露收到《國(guó)家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于籌建信銀金融資產(chǎn)投資有限公司的批復(fù)》；7月3日，招商銀行披露獲準(zhǔn)籌建招銀投資。三家股份行AIC均于去年末正式揭牌。

加速布局新興產(chǎn)業(yè)

從投資領(lǐng)域看，三家股份行AIC均瞄準(zhǔn)硬科技，加速布局新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)，精準(zhǔn)賦能科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

在2025年12月2日舉行的招銀投資開(kāi)業(yè)儀式上，招商銀行行長(zhǎng)王良在致辭中表示，未來(lái)招銀投資將爭(zhēng)做金融資產(chǎn)投資行業(yè)發(fā)展的探路者、示范者、引領(lǐng)者。他指出，招銀投資將增強(qiáng)使命擔(dān)當(dāng)，助力高水平科技自立自強(qiáng)，聚焦科技創(chuàng)新，加快布局新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)。

2025年12月17日，信銀金投在廣州揭牌開(kāi)業(yè)。揭牌當(dāng)天，信銀金投與科技金融、智能制造、綠色能源等領(lǐng)域的12家企業(yè)簽署合作協(xié)議。據(jù)介紹，信銀金投將圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域，開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股及股權(quán)投資業(yè)務(wù)，發(fā)揮股權(quán)投資對(duì)科創(chuàng)企業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的支持作用，在新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域發(fā)揮價(jià)值發(fā)現(xiàn)的作用。

近日從興業(yè)銀行了解到，作為全國(guó)首家獲批籌建、獲批開(kāi)業(yè)的股份制銀行系A(chǔ)IC，興銀金融資產(chǎn)投資有限公司自2025年11月16日正式揭牌運(yùn)營(yíng)以來(lái)，持續(xù)加大對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)“智改數(shù)轉(zhuǎn)”、新興產(chǎn)業(yè)“聚鏈成群”的支持力度，截至2025年末，累計(jì)投放規(guī)模超60億元，首批落地的10余個(gè)項(xiàng)目資金投向新能源、新材料產(chǎn)業(yè)，涵蓋福建、廣東、上海等地區(qū)科創(chuàng)企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)。

興銀投資公司負(fù)責(zé)人表示，將依托母行集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持差異化競(jìng)爭(zhēng)，以服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)為使命，以市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股為主業(yè)，立足福建、輻射全國(guó)，因地制宜加大對(duì)新能源、新材料、人工智能、生物醫(yī)藥、先進(jìn)制造等領(lǐng)域的投資力度，助力“硬科技”企業(yè)突破“卡脖子”難題，同時(shí)持續(xù)加強(qiáng)投資生態(tài)圈建設(shè)，為客戶提供全生命周期金融服務(wù)。

“搶開(kāi)局”更在“謀長(zhǎng)遠(yuǎn)”

在專家看來(lái)，股份行AIC正在充分發(fā)揮股份制商業(yè)銀行市場(chǎng)化基因濃厚、產(chǎn)品創(chuàng)新能力突出等優(yōu)勢(shì)，在服務(wù)科技創(chuàng)新方面跑出加速度。

招聯(lián)首席研究員董希淼表示，目前，AIC已從最初專注于債轉(zhuǎn)股的專業(yè)金融機(jī)構(gòu)，逐步演變?yōu)橹С挚萍紕?chuàng)新的“長(zhǎng)期資本供給者”。擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)工作，有助于促進(jìn)內(nèi)部投貸聯(lián)動(dòng)發(fā)展。內(nèi)部投貸聯(lián)動(dòng)協(xié)同效率較高，風(fēng)險(xiǎn)偏好容易統(tǒng)一，通過(guò)內(nèi)部投貸聯(lián)動(dòng)，將更好地為國(guó)家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)提供股權(quán)和債權(quán)融資服務(wù)，拓寬科技型企業(yè)融資渠道，加快科技金融發(fā)展；有利于進(jìn)一步提高直接融資比例，支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。股份制商業(yè)銀行設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司，將充分發(fā)揮股份制商業(yè)銀行市場(chǎng)化基因濃、產(chǎn)品創(chuàng)新能力強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)資金加速向科技創(chuàng)新和科技型企業(yè)流動(dòng)，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高金融資源配置效率。對(duì)全國(guó)性銀行而言，通過(guò)內(nèi)部投貸聯(lián)動(dòng)，在防控風(fēng)險(xiǎn)的前提下投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技，服務(wù)更多科技型企業(yè)，長(zhǎng)期看將有效改善客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，獲得多元化的收入，減緩凈息差收窄的壓力，繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)。

董希淼指出，三家股份制銀行AIC在開(kāi)業(yè)后迅速將資金投向硬科技領(lǐng)域，主要是在利用母行現(xiàn)有資源“穩(wěn)中求進(jìn)”，下一步需要在“搶開(kāi)局”之后，重點(diǎn)布局“謀長(zhǎng)遠(yuǎn)”，從債轉(zhuǎn)股工具進(jìn)化為真正的“硬科技推手”和“耐心資本”。

“AIC應(yīng)在多個(gè)維度構(gòu)建起與商業(yè)銀行不同的核心競(jìng)爭(zhēng)力?！倍ｍ当硎?，一是構(gòu)建“產(chǎn)業(yè)專家”級(jí)別的深度認(rèn)知能力。加快引入和培養(yǎng)具有技術(shù)和產(chǎn)業(yè)背景的專業(yè)人才，與產(chǎn)業(yè)資本、科研院所等建立生態(tài)合作，構(gòu)建對(duì)重要技術(shù)路線、產(chǎn)業(yè)鏈格局和創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)能力的深度判斷力。二是建立“全周期、股債聯(lián)動(dòng)”的綜合服務(wù)能力。作為樞紐，協(xié)同母行的貸款、投行、租賃等牌照，為企業(yè)提供從初創(chuàng)期股權(quán)投資到成長(zhǎng)期“投貸聯(lián)動(dòng)”、再到成熟期并購(gòu)融資的全周期服務(wù)。三是構(gòu)建“長(zhǎng)期主義”的體制機(jī)制保障。如在考核機(jī)制上，推行跨周期考核，拉長(zhǎng)考核期限，弱化短期利潤(rùn)指標(biāo)，增加對(duì)項(xiàng)目創(chuàng)新性、成長(zhǎng)性的評(píng)估權(quán)重，在免責(zé)機(jī)制上，建立與股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)特征相匹配的盡職免責(zé)制度。

來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 張小潔