2025年A股上市公司現(xiàn)金分紅再攀高峰。證監(jiān)會副主席陳華平1月11日在第三十屆中國資本市場論壇上表示，2025年A股上市公司現(xiàn)金分紅2.55萬億元，再創(chuàng)歷史新高，是同期IPO和再融資規(guī)模的兩倍。進入2026年1月，多家上市公司密集披露半年度、三季度及特別分紅方案，相關(guān)紅利陸續(xù)發(fā)放至股東賬戶，以真金白銀兌現(xiàn)對投資者的回報承諾。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，高頻次、高比例的分紅舉措，不僅反映出上市公司整體盈利能力的提升和現(xiàn)金流的充裕，也體現(xiàn)了公司治理結(jié)構(gòu)的完善與股東回報意識的強化。通過持續(xù)穩(wěn)定的分紅，上市公司向市場明確傳遞了經(jīng)營穩(wěn)健、對未來增長有信心的積極信號。

多家公司分紅方案集中落地

近期，一批上市公司明確分紅實施時間表，相關(guān)分紅將于2026年1月陸續(xù)到賬。

工業(yè)富聯(lián)1月8日晚公告，公司2025年半年度權(quán)益分派即將實施，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.33元（含稅），共計派發(fā)現(xiàn)金紅利65.50億元，股權(quán)登記日為1月15日，除權(quán)除息日及紅利發(fā)放日均為1月16日。

佛燃能源、泓博醫(yī)藥、廣東明珠等上市公司發(fā)布2025年前三季度權(quán)益分派實施公告：佛燃能源2025年前三季度利潤分配方案為每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.5元（含稅），股權(quán)登記日為2026年1月14日，除權(quán)除息日為1月15日；泓博醫(yī)藥每10股派1元（含稅），1月12日為股權(quán)登記日；廣東明珠A股每股派息0.20元（含稅），1月14日登記、1月15日派息。

此外，還有多家公司近期披露了2025年前三季度利潤分配預(yù)案。例如海通發(fā)展擬每10股派現(xiàn)0.5元，金域醫(yī)學(xué)擬每10股派現(xiàn)8.8元，斯瑞新材擬每10股派現(xiàn)0.40元。從分紅占比看，部分公司現(xiàn)金分紅金額占當(dāng)期凈利潤比例較高，體現(xiàn)了較強的回報意愿。

創(chuàng)新分紅頻率與方式

從分紅結(jié)構(gòu)看，近年來上市公司分紅行為呈現(xiàn)“常態(tài)化、多元化”特征。除了傳統(tǒng)的年度分紅外，中期分紅、季度分紅、特別分紅等方式逐漸普及，分紅節(jié)奏更加貼合企業(yè)經(jīng)營與股東期待。

瀘州老窖1月9日晚發(fā)布了2025年中期利潤分配方案。公告稱，經(jīng)董事會決議，擬以現(xiàn)有總股本約14.72億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利13.58元（含稅），合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利約20億元（含稅）。

新集能源、華電新能近期公布了2025年“特別分紅”方案，進一步回饋股東。新集能源1月6日晚公告，擬實施2025年特別分紅，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.50元(含稅)，共計派發(fā)現(xiàn)金股利約1.3億元。華電新能1月7日晚公告，公司擬實施特別分紅，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.3元（含稅），合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利12.51億元（含稅）。

方盛制藥1月11日晚披露特別分紅實施公告，每股派息0.15元（含稅），共計派息6586.22萬元（含稅），股權(quán)登記日為1月15日，1月16日除權(quán)除息。方盛制藥董秘何仕表示，在沒有大的資本性開支時，公司會堅持持續(xù)穩(wěn)健的分紅政策，讓投資者充分分享上市公司持續(xù)穩(wěn)健增長的紅利，增加其獲得感。

據(jù)了解，為持續(xù)提升股東獲得感，方盛制藥也不斷優(yōu)化分紅機制。2020年，公司實施“雙紅”政策，即一年進行兩次分紅（年度分紅+中期分紅）。2024年，公司再次創(chuàng)新突破，啟動“三紅”機制，嘗試一年三次分紅（年度分紅+中期分紅+特別分紅）。至今，公司已成功完成5次中期分紅和2次特別分紅。

業(yè)內(nèi)人士表示，這種趨向靈活、高頻的分紅安排，不僅提升了股東的實際獲得感，也有助于塑造公司重視股東權(quán)益的市場形象，增強長期投資者的黏性。

穩(wěn)定分紅機制漸成常態(tài)

在政策引導(dǎo)與市場期待的雙重推動下，建立穩(wěn)定、可持續(xù)的分紅機制已成為不少上市公司的主動選擇。許多企業(yè)將分紅納入公司戰(zhàn)略與治理體系，逐步形成“盈利-分紅-再投資”的良性循環(huán)。

例如咸亨國際自2021年上市以來，每年現(xiàn)金分紅比例均保持在60%以上，累計分紅金額已超過IPO募資總額。咸亨國際表示，回報股東是公司持續(xù)在做的事情，也是公司核心經(jīng)營理念的重要組成部分。

格力電器表示，公司重視投資者回報，堅持穩(wěn)定、可持續(xù)的分紅政策。公司近十年、近五年累計分紅金額在上市A股公司（剔除金融石油石化行業(yè)）中分別位列第7位、第8位，近10年實施現(xiàn)金分紅15次，分紅水平、分紅持續(xù)性及穩(wěn)定性均位于上市公司前列。此外，商絡(luò)電子、百聯(lián)股份等企業(yè)也已建立起較為明確的分紅政策，并連續(xù)多年實施。

中國上市公司協(xié)會發(fā)布的2025年上市公司治理情況報告顯示，從現(xiàn)金分紅來看，截至2025年6月30日，2024年度A股上市公司現(xiàn)金分紅總額為2.4萬億元。截至2024年末，在4445家上市滿三年的公司中，2447家近三年連續(xù)現(xiàn)金分紅；在3569家上市滿五年的公司中，1681家近五年連續(xù)現(xiàn)金分紅，其中210家近五年分紅連續(xù)增長。

市場分析普遍認為，上市公司現(xiàn)金分紅水平的提升，是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的重要體現(xiàn)，未來A股公司分紅積極性、穩(wěn)定性和可預(yù)期性有望進一步增強。

（來源：中國證券報 作者：羅京）