2026年A股開盤首日，三博腦科、翔宇醫(yī)療等30只概念股漲停，整個板塊漲幅超12%。這讓人不禁想起2016年AlphaGo戰(zhàn)勝李世石后掀起的人工智能狂潮。歷史總是驚人地相似，但這次的主角換成了連接人腦與機器的神秘技術(shù)——腦機接口。

1月8日，創(chuàng)新醫(yī)療繼續(xù)漲停，這已是公司連續(xù)四個漲停板。此外，翔宇醫(yī)療、偉思醫(yī)療最近四個交易日收出了2個20%的漲停板，愛朋醫(yī)療更是收出了3個20%的漲停板。

在連續(xù)大漲后，多家公司緊急發(fā)布公告澄清業(yè)務關(guān)聯(lián)度，強調(diào)“相關(guān)產(chǎn)品尚未形成規(guī)模收入”，提醒投資者理性看待概念炒作。業(yè)內(nèi)人士認為，腦機接口是未來的方向，但產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在還在相當早期的階段，對于資本市場的過度炒作應保持警惕。

資本市場之所以瘋狂，核心還是看到了這個賽道的巨大潛力。摩根士丹利預測，到2035年，僅美國市場的腦機接口植入設(shè)備規(guī)模就高達800億美元。

截至目前，中國腦機接口相關(guān)企業(yè)已超200家，A股市場上，涉及腦機接口相關(guān)技術(shù)或業(yè)務的上市公司已超過40家，覆蓋芯片、柔性材料、算法、終端設(shè)備等全鏈條。

廣發(fā)證券研報指出，腦機接口的醫(yī)療級應用獲批預計還需3年至5年，而消費級產(chǎn)品則普遍面臨“佩戴笨重、用戶黏性不足、價格偏高”等痛點。要真正從“有趣”走向“有用”，必須跨越隱性化、剛需化和成本可控三大門檻。

狂歡之下，也有人冷靜發(fā)問：這會不會又是一場曇花一現(xiàn)的泡沫？畢竟歷史教訓就在眼前：2021年元宇宙指數(shù)半年暴漲180%，結(jié)果沒多久就腰斬；2023年ChatGPT引爆AI板塊，股價翻倍之后也迎來了回落。腦機接口會不會重蹈覆轍？

一些腦機接口創(chuàng)業(yè)團隊還處在概念驗證階段，卻已經(jīng)成為投資界的關(guān)注焦點。根據(jù)IT桔子的數(shù)據(jù)，2025年腦機接口領(lǐng)域已發(fā)生投融資事件16起，總金額9.83億元。上海階梯醫(yī)療在2025年2月完成了3.5億元人民幣的B輪融資，創(chuàng)下了國內(nèi)植入式腦機接口領(lǐng)域的單筆融資紀錄。然而，目前并沒有相關(guān)產(chǎn)品上市。

深圳一家醫(yī)療機構(gòu)人士表示，“全球尚無真正意義上的侵入式腦機接口設(shè)備拿到醫(yī)療器械注冊證。在這個階段，商業(yè)化根本無從談起，目前腦機接口離真正大規(guī)模應用還需要相當漫長的時間?！?/p>

在連續(xù)大漲后，相關(guān)概念股紛紛發(fā)布澄清公告，提示相關(guān)風險。

三博腦科公告稱，公司目前不涉及腦機接口產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，神經(jīng)調(diào)控技術(shù)帶來的收入占公司營業(yè)收入比重很小，對公司業(yè)績基本沒有影響，敬請注意投資風險。

翔宇醫(yī)療稱，公司在腦機接口方面的投入，目前在技術(shù)、產(chǎn)品、渠道市場等方面形成一定的布局，但招投標和銷售等具有滯后性，截至2025年末，相關(guān)產(chǎn)品尚未實現(xiàn)規(guī)模化銷售，營收占比較小。

部分蹭上熱點的公司如亞輝龍遭遇監(jiān)管警示。因自愿披露的公司與腦機星鏈簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的相關(guān)公告信息不準確、不完整，亞輝龍及公司董秘王鳴陽近日被上交所予以監(jiān)管警示。

“從炒作來看確實有些過度了，”深圳一家私募基金高管表示，“畢竟在未來幾年腦機接口的業(yè)務基本上給相關(guān)公司貢獻不了多少收入，投資者不宜盲目跟風炒作?！?/p>

（來源：深圳商報 作者：陳燕青）