中央經(jīng)濟工作會議將“堅持內(nèi)需主導，建設強大國內(nèi)市場”列為2026年經(jīng)濟工作的首位任務。近期，為了做好跨年度工作銜接，一系列擴內(nèi)需政策提前下達，市場預期持續(xù)高漲，為2026年經(jīng)濟“開門紅”提供有力支撐。下一步，還有哪些擴內(nèi)需政策值得期待？

“兩新”(大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新)政策始于2024年，自實施以來在擴消費、促轉型、惠民生等方面發(fā)揮了重要作用。

2026年“兩新”政策已經(jīng)于2025年末正式公布。2025年12月30日，國家發(fā)展改革委、財政部聯(lián)合印發(fā)《關于2026年實施大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》，進一步優(yōu)化“兩新”政策制度設計和實施方式。

與此同時，國家發(fā)展改革委會同財政部，已向地方提前下達2026年第一批625億元超長期特別國債支持消費品以舊換新資金計劃。

“消費品以舊換新仍是擴大內(nèi)需的重要抓手，政策方向并未發(fā)生變化，體現(xiàn)出擴內(nèi)需政策較強的連續(xù)性與穩(wěn)定性?！敝袊y河證券首席宏觀分析師張迪表示，綜合來看，“兩新”政策正在從階段性的穩(wěn)增長措施，逐步轉為內(nèi)需政策體系中的常態(tài)化安排。

與往年相比，2026年“兩新”政策啟動時間明顯前移。張迪認為，此舉更好覆蓋元旦、春節(jié)等傳統(tǒng)消費旺季，避免政策落地與需求高峰錯位。

擴大內(nèi)需的抓手除了消費還有投資?！皟尚隆贝蝾^陣之后，“兩重”(國家重大戰(zhàn)略實施和重點領域安全能力建設)接續(xù)發(fā)力。近日，國家發(fā)展改革委組織下達2026年提前批“兩重”建設項目清單和中央預算內(nèi)投資計劃，共計約2950億元，加快各類資金撥付和使用節(jié)奏。

浙商證券首席經(jīng)濟學家李超表示，2026年超長期特別國債或維持1.2萬億左右規(guī)模，持續(xù)發(fā)力“兩重”、“兩新”。

2025年12月12日至13日召開的全國發(fā)展和改革工作會議提出，多措并舉促進投資止跌回穩(wěn)。充分發(fā)揮“兩重”建設、新增地方政府專項債券等各類政府投資資金作用，適當增加中央預算內(nèi)投資規(guī)模，繼續(xù)發(fā)揮新型政策性金融工具作用，不斷提高投資效益。同年12月27日至28日召開的全國財政工作會議要求，積極擴大有效投資，加大對新質生產(chǎn)力、人的全面發(fā)展等重點領域投入。

“不排除在‘兩重’領域有所提升的可能性，積極擴大有效投資?！崩畛硎尽?/p>

張迪表示，財政政策有望通過“兩重”資金、中央預算內(nèi)投資適當增加以及專項債額度的進一步提升等方式穩(wěn)住投資基本盤，與消費政策形成合力，共同推動內(nèi)需回升。

展望2026年，除了“兩新”、“兩重”政策延續(xù)以外，還有哪些擴大內(nèi)需政策值得期待？張迪認為，從中長期視角看，還可以關注城鄉(xiāng)居民增收計劃，以及服務消費加力擴圍。

他表示，居民增收方面，“十五五”規(guī)劃建議提出“實施城鄉(xiāng)居民增收計劃”、“推動形成橄欖型分配格局”等部署，相關制度安排的公布與落地值得重點關注，擴大內(nèi)需的核心仍在于通過穩(wěn)就業(yè)、改善收入分配結構，提升居民消費能力與意愿。

服務消費方面，此前市場對以舊換新補貼向服務消費擴圍有所期待，但從正式發(fā)布的政策來看，并未充分體現(xiàn)。“服務消費的關鍵抓手仍在優(yōu)質供給。”李超表示，需求端補貼更多是配套作用，即便推出服務補貼，預計以試點、結構性支持為主，力度與規(guī)模大概率低于商品補貼。

對于服務消費，張迪認為，不排除后續(xù)出臺專項提振方案，甚至形成3-5年的中期規(guī)劃，政策落地方式更可能以“投資于人”和供給側改善為主，通過提高文化、旅游、體育、傳媒等可選服務消費相關財政支出比重，以更優(yōu)質的服務供給激發(fā)消費需求。

1月5日-6日召開的2026年中國人民銀行工作會議也強調(diào)了“優(yōu)化供給”，其重要性在貨幣政策四個著力點中位列第二，僅次于“擴大內(nèi)需”。

央行會議提出，完善結構性貨幣政策工具體系，優(yōu)化工具設計和管理，加強對擴大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點領域的金融支持?！把胄锌赡軙x擇更有針對性的調(diào)降部分結構性貨幣政策工具的利率，以支持擴大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)三個重點領域的融資需求，同時PSL利率也有望調(diào)降。”中國銀河證券首席經(jīng)濟學家章俊表示。

央行會議還要求“靈活高效運用降準降息等多種貨幣政策工具”、“保持社會融資條件相對寬松”。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，預計2026年央行將降息兩次，降息幅度20至30基點(0.2至0.3個百分點)，較2025年10個基點的降幅會有所擴大，初步預計上、下半年各降息一次；預計2026年央行將降準1-2次，幅度為0.5至1個百分點?！敖酉聛砜芍攸c關注春節(jié)前降準能否落地?！蓖跚喾Q。

來源： 中國網(wǎng)財經(jīng)