中原證券認(rèn)為，周三，上證指數(shù)全天窄幅震蕩；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指早盤沖高回落，隨后有所回升，午后再度回落，之后探底回升。盤中煤炭、有色金屬、電網(wǎng)設(shè)備以及電源設(shè)備等行業(yè)表現(xiàn)較好；船舶制造、證券、珠寶首飾以及教育等行業(yè)表現(xiàn)較弱。進(jìn)入1月份以來，支持市場走好的主要因素依然存在。人民幣資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)，市場對年初信貸投放及后續(xù)政策抱有期待。企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)已發(fā)生積極變化，以先進(jìn)制造和出海企業(yè)為代表的新經(jīng)濟(jì)力量，正驅(qū)動A股收益率企穩(wěn)回升，為市場提供了較好的基本面支撐。國內(nèi)貨幣政策預(yù)計(jì)將延續(xù)“適度寬松”的立場。市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲2026年將延續(xù)降息周期，全球流動性環(huán)境趨于寬松。預(yù)計(jì)上證指數(shù)維持小幅震蕩上行的可能性較大，建議密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、海外流動性變化以及政策動向。

財(cái)信證券認(rèn)為，周三，A股大盤結(jié)束普漲行情，板塊之間迎來明顯分化，主要原因還是市場在此前連續(xù)放量上漲后，積累了一定量的獲利籌碼，部分獲利盤選擇兌現(xiàn)導(dǎo)致賣盤增加。不過全市場成交額較前一日小幅放量，反映當(dāng)前資金承接動能仍較為充足，且三大指數(shù)均收紅，大盤并未明顯走弱。因此短期內(nèi)，隨著當(dāng)日大盤震蕩分化，連續(xù)普漲快漲行情或暫告一段落，指數(shù)層面震蕩向上、題材板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情大概率再度成為市場主基調(diào)，建議投資者采取去弱留強(qiáng)策略，逐步聚焦主線板塊，把握好輪動節(jié)奏。往后看，在海外經(jīng)濟(jì)仍有韌性、美元流動性大概率持續(xù)寬松、國內(nèi)政策“雙寬松”基調(diào)延續(xù)、“反內(nèi)卷”持續(xù)提振物價(jià)預(yù)期下，預(yù)計(jì)A股牛市仍將延續(xù)。

信達(dá)證券認(rèn)為，小盤成長仍是趨勢，但中途會有波動。1）牛市中期大小盤往往會劇烈波動，前半段和后半段風(fēng)格大多不同；2）長期趨勢有利于小盤，但牛市中期可能出現(xiàn)季度級別的大波動，主要受居民增量資金和成長價(jià)值風(fēng)格的擾動；3）成長風(fēng)格相對于價(jià)值風(fēng)格大概率仍有業(yè)績比較優(yōu)勢。

（來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 作者：闕福生）