1月6日，上交所最新披露，2025年12月A股新開(kāi)戶達(dá)260萬(wàn)戶，較11月環(huán)比增長(zhǎng)9%，比2024年同期的199萬(wàn)戶大幅增長(zhǎng)30.54%。

至此，2025年全年A股新開(kāi)戶總數(shù)為2743.69萬(wàn)戶。相比2024年的2499.89萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)9.75%，成為自2022年以來(lái)A股年度新開(kāi)戶數(shù)據(jù)的最高紀(jì)錄。

在整體開(kāi)戶量穩(wěn)步攀升的同時(shí)，市場(chǎng)呈現(xiàn)出一個(gè)引人矚目的結(jié)構(gòu)性變化：機(jī)構(gòu)開(kāi)戶量大幅躍升。

全年新增開(kāi)戶2743.69萬(wàn)戶

從上交所披露的近年數(shù)據(jù)來(lái)看，A股新開(kāi)戶數(shù)在經(jīng)歷2021年3337萬(wàn)戶的高點(diǎn)后，于2022年回落至2579萬(wàn)戶，2023年進(jìn)一步降至2144萬(wàn)戶。進(jìn)入2024年，市場(chǎng)呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)，新開(kāi)戶數(shù)回升至2500萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)約16.6%。

這一增長(zhǎng)趨勢(shì)在2025年得以延續(xù)，全年新開(kāi)戶2744萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)9.75%，并創(chuàng)下自2022年以來(lái)的年度新增開(kāi)戶數(shù)量新高。

回顧2025年A股新開(kāi)戶數(shù)據(jù)的月度變化，可以發(fā)現(xiàn)股市賺錢效應(yīng)和政策支持是影響投資者入市的兩大主要因素。

1月平穩(wěn)開(kāi)局，新開(kāi)157萬(wàn)戶；2月受春節(jié)后行情活躍影響，激增至284萬(wàn)戶。3月再創(chuàng)新高，突破300萬(wàn)戶。4月受國(guó)際形勢(shì)影響，開(kāi)戶數(shù)回落，而隨后的5月因假期因素繼續(xù)下降。

進(jìn)入下半年，市場(chǎng)逐漸回暖，6月至9月新開(kāi)戶數(shù)連續(xù)四個(gè)月回升。10月雖有所波動(dòng)，但仍實(shí)現(xiàn)231萬(wàn)戶新增，11月和12月繼續(xù)保持了環(huán)比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。12月新開(kāi)戶260萬(wàn)戶，環(huán)比增長(zhǎng)9.1%，同比增長(zhǎng)30.54%。

機(jī)構(gòu)投資者加速布局

2025年A股新開(kāi)戶數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出顯著的結(jié)構(gòu)性特征。個(gè)人投資者新開(kāi)2733萬(wàn)戶，較2024年同期增長(zhǎng)9.67%，維持穩(wěn)定增長(zhǎng)。與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)戶量迎來(lái)迅猛增長(zhǎng)，全年新開(kāi)10.45萬(wàn)戶，同比激增35%，增速遠(yuǎn)超個(gè)人投資者。

這一趨勢(shì)在12月表現(xiàn)尤為突出，當(dāng)月機(jī)構(gòu)新開(kāi)戶數(shù)達(dá)1.11萬(wàn)戶，創(chuàng)下年內(nèi)新高，這也是2025年內(nèi)第二次單月機(jī)構(gòu)開(kāi)戶數(shù)突破1萬(wàn)戶關(guān)口。

機(jī)構(gòu)加速入市背后有多重因素驅(qū)動(dòng)。2025年1月，中央金融辦等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》，明確將保險(xiǎn)、社保、年金、公募等作為重點(diǎn)引導(dǎo)對(duì)象。隨后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)連續(xù)推出多項(xiàng)舉措，推動(dòng)指數(shù)化投資與公募基金高質(zhì)量發(fā)展，強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)周期考核與投資者利益綁定。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月底，我國(guó)境內(nèi)公募基金管理機(jī)構(gòu)共165家，管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)36.96萬(wàn)億元，與9月底相比，單月規(guī)模增長(zhǎng)2182.74億元，連續(xù)7個(gè)月創(chuàng)下歷史新高。

展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，居民儲(chǔ)蓄與理財(cái)入市的潛力巨大。據(jù)中金公司研究部測(cè)算，2026年理財(cái)機(jī)構(gòu)有望提升權(quán)益資產(chǎn)倉(cāng)位（股票+股混基金）0.8個(gè)百分點(diǎn)至2.3%；2027年伴隨著理財(cái)權(quán)益投研資源的持續(xù)投入，倉(cāng)位有望進(jìn)一步提升至3.5%，以上合計(jì)有望為資本市場(chǎng)帶來(lái)潛在近1萬(wàn)億元的增量資金。

（來(lái)源：中國(guó)基金報(bào) 作者：孫越）