2025年，以“全面降息”與“長(zhǎng)期限產(chǎn)品離場(chǎng)”為核心的調(diào)整浪潮，推動(dòng)銀行存款市場(chǎng)步入重構(gòu)的“深水區(qū)”。從國(guó)有大行率先下調(diào)，到中小銀行跟進(jìn)實(shí)現(xiàn)“降息”品類全覆蓋，市場(chǎng)利率格局趨向均衡。與此同時(shí)，5年期定期存款、長(zhǎng)期限大額存單等產(chǎn)品加速退場(chǎng)，成為銀行應(yīng)對(duì)凈息差收窄壓力的必然選擇。在存款利率下行與長(zhǎng)期收益優(yōu)勢(shì)消失的背景下，“存款搬家”趨勢(shì)持續(xù)顯現(xiàn)，資金向理財(cái)、貴金屬、保險(xiǎn)等多元領(lǐng)域遷徙。展望2026年，存款市場(chǎng)調(diào)整仍將縱深推進(jìn)，銀行應(yīng)通過客戶分層定價(jià)、期限結(jié)構(gòu)管理、產(chǎn)品組合優(yōu)化等協(xié)同發(fā)力，構(gòu)建差異化定價(jià)體系與可持續(xù)負(fù)債管理體系。

2025：不止“降息”

2025年一輪覆蓋全品類、蔓延全機(jī)構(gòu)的存款“降息潮”席卷而來(lái)。5月20日，6家國(guó)有大行率先發(fā)力，更新人民幣存款利率表，開啟新一輪調(diào)降。彼時(shí)，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行5家銀行的活期利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，降至0.05%；定期整存整取的短期品種同步調(diào)整，3個(gè)月、6個(gè)月、1年期、2年期均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)；長(zhǎng)期限品種的調(diào)降幅度更大，3年期和5年期均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，最終定格在1.25%和1.3%；郵儲(chǔ)銀行則在短期品種上略有差異，6個(gè)月整存整取利率、1年期整存整取利率調(diào)整后分別為0.86%、0.98%，其余期限利率水平與其他5家國(guó)有大行保持一致。

在大行的“領(lǐng)頭”之下，“降息潮”傳導(dǎo)至股份制銀行、城農(nóng)商行、民營(yíng)銀行等各類中小金融機(jī)構(gòu)。回顧2023年、2024年的存款利率調(diào)整，中小銀行多為針對(duì)性下調(diào)3年期、5年期等長(zhǎng)期限存款利率，以此平衡攬儲(chǔ)需求與成本壓力，而活期、通知存款、協(xié)定存款等短期產(chǎn)品利率多保持穩(wěn)定；但進(jìn)入2025年，中小銀行的降息邏輯發(fā)生轉(zhuǎn)變，呈現(xiàn)出全品類覆蓋的顯著特征，短期、長(zhǎng)期存款產(chǎn)品利率同步下調(diào)成為主流，有銀行存款產(chǎn)品利率最大下調(diào)幅度達(dá)80個(gè)基點(diǎn)。經(jīng)過多輪調(diào)整，一些中小銀行3年期、5年期定期存款利率多已降至“2字頭”，讓此前依托高利率吸引儲(chǔ)戶長(zhǎng)期資金的優(yōu)勢(shì)縮減，整個(gè)存款市場(chǎng)利率格局逐漸趨向均衡。

若說(shuō)全面降息是2025年存款市場(chǎng)的“主旋律”，與之相伴的，則是長(zhǎng)期限存款產(chǎn)品的加速退出。而這一調(diào)整的率先發(fā)起方則是小型銀行，土右旗蒙銀村鎮(zhèn)銀行自11月5日起對(duì)定期人民幣存款利率進(jìn)行調(diào)整，1年期、2年期、3年期定期存款利率均有所下調(diào)，而此前利率為1.9%的5年期定期存款直接從產(chǎn)品列表中消失。梅州客商銀行也發(fā)布公告稱，由于政策調(diào)整，該行已下架5年期定期存款產(chǎn)品，因此，已無(wú)法為持有5年期存款的客戶提供自動(dòng)續(xù)存服務(wù)。

國(guó)有銀行、股份制銀行雖未下架長(zhǎng)期限整存整取產(chǎn)品，但也已在大額存單領(lǐng)域主動(dòng)“婉拒”長(zhǎng)期限高成本負(fù)債。近日查詢發(fā)現(xiàn)，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行及郵儲(chǔ)銀行國(guó)有六大行的手機(jī)銀行App中，均已無(wú)5年期大額存單在售。招商銀行、中信銀行、興業(yè)銀行等銀行也未查詢到5年期大額存單在售。

融360數(shù)字科技研究院高級(jí)分析師艾亞文指出，存款全品類降息、長(zhǎng)端產(chǎn)品加速退場(chǎng)調(diào)整，是銀行壓降負(fù)債成本最直接也是效果最明顯的方式；后續(xù)除了直接?壓降負(fù)債成本?以外，還可以進(jìn)一步?優(yōu)化資產(chǎn)配置?，增加高收益資產(chǎn)占比，以提升資產(chǎn)端收益，運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理工具?，通過衍生工具對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，并合理匹配資產(chǎn)與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)，在預(yù)期利率下降時(shí)增加短期存款比例以增強(qiáng)資金靈活性，從而平衡流動(dòng)性、盈利性，做好風(fēng)險(xiǎn)控制。

低息時(shí)代攬儲(chǔ)策略現(xiàn)分化

下調(diào)利率、壓降高成本存款產(chǎn)品的核心動(dòng)因是凈息差持續(xù)收窄帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力。近年來(lái)，隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求的結(jié)構(gòu)性變化以及貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)的持續(xù)下行，銀行貸款端收益率不斷走低，而存款端成本存在一定剛性，導(dǎo)致銀行凈息差持續(xù)收窄。

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前商業(yè)銀行凈息差已處于歷史低位。截至2025年三季度末，商業(yè)銀行凈息差為1.42%，與二季度末持平；從不同類型銀行來(lái)看，國(guó)有大行、股份行、城商行和農(nóng)商行的凈息差分別為1.31%、1.56%、1.37%和1.58%。

因此，此前依靠高息存款吸引資金的模式，在當(dāng)前息差收窄的環(huán)境下已難以為繼；控制存款成本、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，成為各家銀行的核心經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之一?！昂罄m(xù)，銀行仍需通過持續(xù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化穩(wěn)定凈息差”，蘇商銀行特約研究員高政揚(yáng)指出，推進(jìn)結(jié)構(gòu)縱深調(diào)整，銀行需通過優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)、提升服務(wù)質(zhì)量等方式，引導(dǎo)活期及短期存款占比穩(wěn)步提升，持續(xù)改善存款期限結(jié)構(gòu)。實(shí)現(xiàn)定價(jià)機(jī)制精細(xì)化，摒棄“一刀切”的傳統(tǒng)定價(jià)模式，構(gòu)建基于客戶綜合貢獻(xiàn)度的差異化定價(jià)體系，并將金融科技深度融入負(fù)債成本管理，實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的動(dòng)態(tài)定價(jià)調(diào)整。持續(xù)拓展非息收入，加速財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展，對(duì)沖息差壓力。

高息存款這一“核心抓手”失靈后，2026年“開門紅”的攬儲(chǔ)戰(zhàn)場(chǎng)，呈現(xiàn)出地方銀行與國(guó)有大行鮮明的攻守分化態(tài)勢(shì)。以城商行、農(nóng)商行為代表的地方銀行遵循“禮品營(yíng)銷為主、利率吸引為輔”的攬儲(chǔ)模式。在社交平臺(tái)上，不少銀行客戶經(jīng)理曬出清晰的積分換禮規(guī)則，米面油、品牌小家電等福利一應(yīng)俱全，且明確標(biāo)注“存款金額越高，禮品等級(jí)越優(yōu)”的規(guī)則，以此刺激客戶提升存款額度。

“在利率不占優(yōu)的情況下，只能靠豐富的禮品來(lái)吸引儲(chǔ)戶，”有銀行客戶經(jīng)理表示，與往年相比，2026年“開門紅”期間，鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點(diǎn)的營(yíng)銷力度顯著大于城區(qū)。與此同時(shí)，不少地方銀行還新增了“存貸聯(lián)動(dòng)”策略，明確存款達(dá)標(biāo)客戶可優(yōu)先申請(qǐng)低息商戶經(jīng)營(yíng)貸，通過存款與貸款的雙向引流，提升客戶黏性與資金歸集能力。

國(guó)有大行2026年的“開門紅”顯得格外佛系，鮮少有客戶經(jīng)理主動(dòng)推送存款產(chǎn)品信息，有客戶經(jīng)理坦言，“以前利率市場(chǎng)化程度高時(shí)，高息是核心抓手，現(xiàn)在單靠高息沒有競(jìng)爭(zhēng)力；客戶常會(huì)直言‘利率不如小銀行’。即便比拼禮品，相同禮品下，客戶仍會(huì)選擇利率更高的一方，現(xiàn)在只有中老年客戶對(duì)米面油這類禮品比較在意，但整體吸引力也大不如前?！?/p>

在分析人士看來(lái)，國(guó)有大行負(fù)債端更為穩(wěn)健，資金成本更低、客戶黏性較強(qiáng)，在資產(chǎn)端收益承壓的背景下，或更多強(qiáng)調(diào)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化與成本管控。而地方銀行資本實(shí)力相對(duì)有限，需通過高強(qiáng)度、高頻次的營(yíng)銷活動(dòng)維持業(yè)務(wù)規(guī)模與市場(chǎng)份額，因此更依賴主動(dòng)營(yíng)銷和提前沖刺。

2026：“存款搬家”趨勢(shì)預(yù)計(jì)延續(xù)

與銀行端攬儲(chǔ)策略分化相對(duì)應(yīng)的，是儲(chǔ)戶端的資金配置邏輯發(fā)生的轉(zhuǎn)變。近年來(lái)，儲(chǔ)戶不再滿足于將資金長(zhǎng)期沉淀在低收益的存款產(chǎn)品中，而是主動(dòng)尋求更高收益、更靈活的財(cái)富管理產(chǎn)品，資金開始從銀行存款向理財(cái)產(chǎn)品、貴金屬、保險(xiǎn)等領(lǐng)域遷徙。

本輪“存款搬家”資金流動(dòng)呈現(xiàn)出更分散、更多元的特征。銀行理財(cái)市場(chǎng)成為資金分流的“第一站”。截至2025年三季度末，全國(guó)存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模32.13萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.42%，與6月末的30.67萬(wàn)億元相比，三季度單季理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模增長(zhǎng)1.46萬(wàn)億元。標(biāo)志著居民的理財(cái)觀念正在從“儲(chǔ)蓄思維”向“投資思維”過渡。

除了傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品之外，黃金、保險(xiǎn)產(chǎn)品等也成為儲(chǔ)戶財(cái)富配置的重要選擇。從黃金品類來(lái)看，作為傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金年內(nèi)漲幅突破70%，無(wú)論是實(shí)物黃金還是黃金ETF、黃金積存等線上線下黃金投資產(chǎn)品，均迎來(lái)了需求的增長(zhǎng)。保險(xiǎn)產(chǎn)品則憑借“保障+理財(cái)”的雙重屬性，成為儲(chǔ)戶財(cái)富配置的另一重要方向，其中，增額終身壽險(xiǎn)、年金險(xiǎn)等具備儲(chǔ)蓄功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品，因收益穩(wěn)定、鎖定長(zhǎng)期收益、具備身故保障等特點(diǎn)，受到了眾多儲(chǔ)戶的青睞。

展望2026年，存款市場(chǎng)調(diào)整仍將繼續(xù)，正如高政揚(yáng)所言，“存款搬家”趨勢(shì)預(yù)計(jì)延續(xù)，此現(xiàn)象是與利率環(huán)境高度相關(guān)的結(jié)構(gòu)性資金遷徙。存款利率長(zhǎng)期低位運(yùn)行，與理財(cái)、基金等產(chǎn)品的收益差持續(xù)存在，驅(qū)使居民主動(dòng)尋求更高回報(bào)的資產(chǎn)。

“存款搬家”也倒逼銀行經(jīng)營(yíng)邏輯發(fā)生深刻變革。艾亞文進(jìn)一步指出，未來(lái)銀行可能加速推出創(chuàng)新產(chǎn)品，通過與黃金、外匯或股票指數(shù)掛鉤產(chǎn)品提升收益吸引力，中長(zhǎng)期存款產(chǎn)品可能逐步減少，市場(chǎng)更傾向短期或靈活期限產(chǎn)品以增強(qiáng)流動(dòng)性管理。??不同類型銀行在利率水平、產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)收益特征上各有側(cè)重。國(guó)有大行資本充足率和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，可能發(fā)力財(cái)富管理業(yè)務(wù)，以提升中間收入對(duì)沖成本壓力；中小銀行存款占比更高，凈息差收窄對(duì)其利潤(rùn)影響更直接，對(duì)存款利率更敏感，可能通過及時(shí)調(diào)整不同期限利率水平來(lái)吸儲(chǔ)滿足資金需求。

來(lái)源：北京商報(bào) 宋亦桐