行至年末，黃金、白銀開(kāi)啟強(qiáng)勢(shì)單邊上漲模式，價(jià)格雙雙再創(chuàng)新高。

12月24日，倫敦現(xiàn)貨黃金有史以來(lái)首次站上4500美元/盎司；倫敦現(xiàn)貨白銀自12月23日站上70美元/盎司后，24日一舉突破72美元/盎司，同樣刷新歷史紀(jì)錄。今年以來(lái)，國(guó)際金價(jià)累計(jì)漲幅超70%，銀價(jià)暴漲約150%。在外盤帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)金價(jià)同步突破關(guān)鍵大關(guān)，上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金（Au99.99）價(jià)格在12月23日突破1000元/克后繼續(xù)走高。

浙商證券宏觀聯(lián)席首席分析師廖博表示，美國(guó)與委內(nèi)瑞拉的地緣關(guān)系調(diào)整、伊朗與以色列的潛在沖突、俄烏沖突的不確定性，以及美元疲軟和美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫等多重因素，合力為金價(jià)、銀價(jià)提供上漲動(dòng)能。

消息面上，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月23日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，任何不同意他觀點(diǎn)的人永遠(yuǎn)不會(huì)成為美聯(lián)儲(chǔ)主席。希望新任主席在市場(chǎng)表現(xiàn)良好的情況下降低利率。

對(duì)此，五礦期貨貴金屬研究員鐘俊軒表示，市場(chǎng)對(duì)新任美聯(lián)儲(chǔ)主席“鴿派”預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)際銀價(jià)顯著受益。

此外，在白銀現(xiàn)貨供需層面，白銀ETF的持倉(cāng)量趨勢(shì)性增加。外盤最大的iShares白銀ETF總持倉(cāng)量12月23日單日增加533噸，鎖定了更多在紐約、倫敦市場(chǎng)的白銀現(xiàn)貨。白銀現(xiàn)貨租賃利率持續(xù)維持在近5年來(lái)同期最高水平，意味著現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)緊張，亦提振了近期白銀價(jià)格。

面對(duì)不斷突破想象的黃金“牛市”，投資者應(yīng)如何看待？

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)副總監(jiān)瞿瑞認(rèn)為，金價(jià)仍將處于上行通道。原因有三：一是當(dāng)前美國(guó)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升，美元資產(chǎn)吸引力邊際下降，推動(dòng)資金向黃金遷移；二是全球央行黃金配置意愿仍強(qiáng)；三是明年美國(guó)還在降息周期中，支撐金價(jià)。

不過(guò)，需要警惕的是，黃金、白銀或面臨短期風(fēng)險(xiǎn)。

12月23日，上海黃金交易所提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉(cāng)位，理性投資。

12月24日，東方證券發(fā)布的報(bào)告顯示：滬金平值期權(quán)隱含波動(dòng)率升幅有限，表明黃金行情尚未進(jìn)入加速階段，后續(xù)或仍將維持穩(wěn)步上漲節(jié)奏；而滬銀價(jià)格與隱含波動(dòng)率同步創(chuàng)新高，意味著后續(xù)短期市場(chǎng)波動(dòng)較大。雖然該團(tuán)隊(duì)依然看好中期銀價(jià)上漲，但短期不建議盲目追漲增倉(cāng)。

（來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：張驕）