近年來(lái)，A股上市公司分紅意愿顯著提升，市場(chǎng)分紅生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，呈現(xiàn)出分紅總額、參與分紅公司數(shù)量占比以及年內(nèi)多次分紅公司數(shù)量逐年遞增的趨勢(shì)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月22日發(fā)稿，以股權(quán)登記日計(jì)算，A股上市公司現(xiàn)金分紅總額今年以來(lái)達(dá)2.61萬(wàn)億元，超過(guò)2024年全年，創(chuàng)下歷史新高。

業(yè)內(nèi)人士指出，A股分紅生態(tài)優(yōu)化得益于三大推力：一是監(jiān)管層持續(xù)完善分紅指引，鼓勵(lì)“長(zhǎng)分紅、多分紅”；二是注冊(cè)制全面落地倒逼上市公司提升治理質(zhì)量；三是投資者結(jié)構(gòu)機(jī)構(gòu)化，長(zhǎng)期資金更看重穩(wěn)定回報(bào)，A股市場(chǎng)從重融資向重回報(bào)轉(zhuǎn)變。

據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，A股分紅規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)。2022年至2024年，A股上市公司實(shí)際分紅金額分別為2.07萬(wàn)億元、2.13萬(wàn)億元、2.4萬(wàn)億元。近5年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)12%，遠(yuǎn)超全球主要市場(chǎng)平均5%的增速。這一增長(zhǎng)不僅源于上市公司數(shù)量的增加，更反映了上市公司分紅意識(shí)和能力的整體提升。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股上市公司分紅金額逐年增長(zhǎng)，是政策引導(dǎo)、企業(yè)基本面變化、市場(chǎng)生態(tài)變化等多重因素共同作用的結(jié)果。

一方面，政策層面推動(dòng)上市公司加強(qiáng)股東回報(bào)，鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅。自2022年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將“紅利”納入資本市場(chǎng)改革方向后，分紅政策密度與執(zhí)行強(qiáng)度顯著提升，A股市場(chǎng)生態(tài)正在發(fā)生積極變化。

另一方面，企業(yè)盈利能力提升是分紅的重要基礎(chǔ)。據(jù)中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，今年前三季度，A股上市公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)1.36%、5.50%。

申萬(wàn)宏源分析師楊俊文指出，政策體系已從倡導(dǎo)進(jìn)入剛性落實(shí)階段，強(qiáng)化高股息資產(chǎn)確定性。

在A股分紅浪潮中，優(yōu)質(zhì)龍頭公司成為“現(xiàn)金奶?！睒?biāo)桿。 Wind數(shù)據(jù)顯示，四大國(guó)有商業(yè)銀行、三大電信運(yùn)營(yíng)商、“三桶油”等龍頭公司，成為A股市場(chǎng)現(xiàn)金分紅的主力軍。

國(guó)信證券王開(kāi)表示，頭部公司持續(xù)分紅向市場(chǎng)傳遞核心資產(chǎn)穩(wěn)定回報(bào)信號(hào)，價(jià)值投資壓艙石作用凸顯。

從行業(yè)分布來(lái)看，銀行、石油石化、食品飲料、非銀金融、電信服務(wù)、煤炭等行業(yè)分紅金額均超過(guò)1000億元。同時(shí)，半導(dǎo)體、醫(yī)藥生物、節(jié)能環(huán)保等新經(jīng)濟(jì)行業(yè)年內(nèi)分紅金額也實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

從分紅頻次來(lái)看，邁瑞醫(yī)療自2018年上市以來(lái)已分紅13次，累計(jì)派現(xiàn)總額超過(guò)353億元；三七互娛14年累計(jì)分紅金額突破115億元；玲瓏輪胎9年15次分紅，累計(jì)送出36.91億元。尤為亮眼的是，年內(nèi)已有超30家公司實(shí)施兩次及以上分紅，邁瑞醫(yī)療、三七互娛、御銀股份等4家公司甚至完成三次分紅，彰顯強(qiáng)勁現(xiàn)金流與股東回報(bào)誠(chéng)意。

從分紅力度來(lái)看，大手筆紅包雨頻現(xiàn)市場(chǎng)。貴州茅臺(tái)以每手2395.70元的三季報(bào)分紅規(guī)模領(lǐng)跑全市場(chǎng)，這意味著持有1手（1手=100股，最小持股單位）貴州茅臺(tái)股票的投資者可獲得近2400元的現(xiàn)金回報(bào)。吉比特每手分紅禮包達(dá)到600元，五糧液、邁瑞醫(yī)療、達(dá)仁堂、海安集團(tuán)、歐派家居、新媒股份、格力電器等多家上市公司每手分紅規(guī)模均在100元以上。

中金公司研究部首席國(guó)內(nèi)策略分析師李求索表示，2025年A股上市公司分紅力度、頻次大增的背后，是政策的有效引導(dǎo)與上市公司穩(wěn)定的基本盤形成合力，助推A股市場(chǎng)向更加注重投融資平衡與股東回報(bào)的成熟市場(chǎng)邁進(jìn)。

私募排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師曾衡偉認(rèn)為，上市公司現(xiàn)金分紅，將提升A股市場(chǎng)整體質(zhì)量，穩(wěn)定的分紅預(yù)期，將提振投資者信心。此外，上市公司高頻次大額分紅，有利于A股市場(chǎng)與成熟市場(chǎng)接軌，提升A股市場(chǎng)國(guó)際化水平，吸引國(guó)際資金流入A股。

（來(lái)源：深圳商報(bào) 作者：鐘國(guó)斌）