在活躍的成交量、鮮明的結(jié)構(gòu)性行情以及科技成長主線加持下，2025年量化私募行業(yè)在多個維度迎來全面回暖。人工智能（AI）技術(shù)的深度賦能，重塑了行業(yè)的研發(fā)與競爭格局。量化私募業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期，2026年量化行業(yè)依然是“機遇與挑戰(zhàn)并存”。

業(yè)績與規(guī)模雙升

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月底，全市場股票量化多頭產(chǎn)品年內(nèi)平均超額收益率達17.25%，超九成產(chǎn)品實現(xiàn)正超額收益。百億級私募蒙璽投資表示：“2025年A股市場的成交量及流動性相對去年大幅提升，為量化策略獲取超額收益提供了豐富的基礎(chǔ)土壤?！?/span>

融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜分析，投研團隊完備、信號覆蓋廣的頭部管理人能提供更穩(wěn)健的超額收益，而某些在特定頻段或信號上具備優(yōu)勢的中小管理人，則可能在匹配的市場風格階段脫穎而出。

從策略維度來看，以中證1000為代表的中小盤指增策略顯著跑贏大盤指增策略，量化選股（空氣指增）策略則成為今年量化產(chǎn)品數(shù)量增長的主力軍，這精準契合了2025年市場結(jié)構(gòu)分化下中小盤個股活躍、風格輪動的環(huán)境。

業(yè)績的驅(qū)動直接影響了資金的流向。募資端呈現(xiàn)出的特征是“理性”與“集中”并行。行業(yè)整體募資環(huán)境回暖，但資金偏好高度一致地指向那些長期業(yè)績可驗證、風控透明、回撤控制能力強的穩(wěn)健型機構(gòu)。投資者更注重管理人的長期穩(wěn)健超額能力與綜合服務(wù)支持體系，且量化多策略產(chǎn)品線正成為資金進行一站式配置的新寵。

AI賦能深化

如果說市場貝塔是量化策略表現(xiàn)的外在條件，那么AI技術(shù)的深度融合則是驅(qū)動行業(yè)內(nèi)在進化的核心引擎。縱觀各家私募量化機構(gòu)觀點，AI在量化投資中的應(yīng)用，已從探索性的“可選項”，轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)乎競爭力的“必選項”。

蒙璽投資表示，AI“正從可選項變?yōu)楸剡x項”?，F(xiàn)階段其應(yīng)用已廣泛滲透至數(shù)據(jù)清洗、因子挖掘、交易執(zhí)行優(yōu)化等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，極大提升了策略研究的效率與精細度。另一家百億級私募世紀前沿自2020年就開始系統(tǒng)布局AI，如今將AI視為“超級助手”。借助大語言模型，團隊能夠快速處理新聞、財報等海量文本信息，提升另類數(shù)據(jù)挖掘能力。

一家匿名的百億級私募也分享了其技術(shù)迭代進展：通過加大對AI算力與算法平臺的投入，深化自然語言處理等領(lǐng)域的應(yīng)用，并融合多種機器學習方法，提升了端到端策略的配置權(quán)重及模型對風格切換的適應(yīng)能力。對于中大型量化機構(gòu)而言，AI正從“單點工具”，演變?yōu)樨灤┩堆腥鞒痰闹误w系。

構(gòu)建多樣化護城河

展望2026年，不少業(yè)內(nèi)人士并未盲目樂觀。策略同質(zhì)化、全頻段超額競爭白熱化、超額收益獲取難度持續(xù)提升，已成為懸于頭頂?shù)倪_摩克利斯之劍。各家機構(gòu)不約而同地將“多元化”和“深化內(nèi)功”視為破局關(guān)鍵。

策略與收益來源的多元化是首要方向。蒙璽投資稱，隨著單一因子有效性衰減加速，重心將轉(zhuǎn)向“多策略、多頻段乃至全頻段的協(xié)同與動態(tài)配置能力”。世紀前沿更是將“多樣性與組合管理”視為應(yīng)對市場周期的關(guān)鍵，旨在通過多元化數(shù)據(jù)源、獨立信號和不同頻段策略的配置，構(gòu)建低相關(guān)性的收益來源，并特別提到“中低頻或是未來量化在A股增長的主要賽道”。某百億級私募也表示，將拓展跨市場、多資產(chǎn)的策略布局，并深化量價、基本面與另類數(shù)據(jù)的融合應(yīng)用，以構(gòu)建差異化優(yōu)勢。

與此同時，基礎(chǔ)設(shè)施與人才建設(shè)“硬件與軟件的雙重競賽”仍將持續(xù)。蒙璽投資認為，算力基建、頂尖人才爭奪與工程化能力建設(shè)的重要性將持續(xù)凸顯。其他私募也提及了對投研效率提升、系統(tǒng)架構(gòu)完善的持續(xù)關(guān)注。投資者關(guān)系與服務(wù)體系的重要性也被提到了新高度。蒙璽投資預(yù)計，量化機構(gòu)將更加主動地與投資者交流，以建立理性、穩(wěn)固的長期關(guān)系。

另外，今年以來，隨著量化多頭策略整體延續(xù)了過往較為突出的表現(xiàn)，一些長期業(yè)績持續(xù)領(lǐng)先的量化多頭產(chǎn)品，在規(guī)模穩(wěn)定性和客戶黏性方面正漸入佳境。百億級私募天演資本相關(guān)負責人表示，部分頭部量化機構(gòu)“老產(chǎn)品”的凈值均突破10元大關(guān)，這充分顯示出長期在A股市場持有股票多頭穩(wěn)定倉位，就能享受到中國經(jīng)濟和市場的成長紅利。該機構(gòu)今年以來分紅的產(chǎn)品占比超80%，但在分紅之后，有相當比例的投資者仍然選擇繼續(xù)轉(zhuǎn)投到公司的產(chǎn)品中去。

（稿件來源：中國證券報）