碳酸鋰期貨價(jià)格逼近11萬(wàn)元/噸，產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入復(fù)蘇周期。

美股主要股指集體大跌

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月17日，美股三大股指集體下跌，截至收盤(pán)，道指下跌0.47%，連續(xù)4個(gè)交易日下跌；納指跌1.81%，標(biāo)普500跌1.16%。

美股科技七巨頭齊跌，特斯拉跌4.64%，英偉達(dá)跌3.81%，谷歌跌3.15%，臉書(shū)、蘋(píng)果下跌超1%，七巨頭市值合計(jì)蒸發(fā)超4000億美元。

熱門中概股漲跌不一，阿里巴巴、拼多多、網(wǎng)易下跌超1%，攜程集團(tuán)、百度集團(tuán)、百濟(jì)神州等實(shí)現(xiàn)上漲。

央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月17日，美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗·沃勒表示，美國(guó)貨幣政策目前仍處于限制性區(qū)間，美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)具備進(jìn)一步降息的空間。沃勒稱，降息并不存在迫切性，美聯(lián)儲(chǔ)可以“穩(wěn)步地”將政策利率逐步向中性水平靠攏，以應(yīng)對(duì)通脹放緩但經(jīng)濟(jì)仍具韌性的局面。

此前，美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議宣布降息25BP，符合市場(chǎng)一致預(yù)期。點(diǎn)陣圖顯示2026年仍將降息一次，與市場(chǎng)預(yù)期2026年2次降息不符合。另外，美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期宣布將每月買入約400億美元短債。

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)明年1月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為24.4%，維持利率不變的概率為75.6%。到明年3月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為44.4%，維持利率不變的概率為46%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為9.5%。

五礦證券研報(bào)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)主動(dòng)向銀行體系注入儲(chǔ)備金，會(huì)緩解金融市場(chǎng)的資金面焦慮，直接提振了包括美股和短端美債在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)情緒。總體來(lái)說(shuō)，本次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議如期降息，且對(duì)于未來(lái)的指引不如市場(chǎng)擔(dān)憂的那樣“鷹派”，對(duì)于金融市場(chǎng)利好。

碳酸鋰期貨大幅上漲

12月17日，廣期所碳酸鋰期貨大幅上漲，主力合約盤(pán)中逼近11萬(wàn)元/噸。A股鋰礦板塊亦同步大幅走高，龍頭天齊鋰業(yè)上漲6%，贛鋒鋰業(yè)漲近5%。

行情數(shù)據(jù)顯示，12月17日，國(guó)內(nèi)碳酸鋰2605主力合約盤(pán)中一度上漲8.84%，最高報(bào)價(jià)達(dá)10.986萬(wàn)元/噸，創(chuàng)2024年5月10日以來(lái)新高，收盤(pán)漲幅7.61%，報(bào)10.862萬(wàn)元/噸。今年下半年，碳酸鋰期貨價(jià)格明顯上漲，最新價(jià)較年內(nèi)低點(diǎn)已累計(jì)上漲84.1%。

碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格亦明顯走高。Wind數(shù)據(jù)顯示，國(guó)產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰（99.5%）12月17日?qǐng)?bào)價(jià)9.71萬(wàn)元/噸，較12月16日上漲1170元/噸，較年內(nèi)低點(diǎn)上漲62.18%。

受碳酸鋰價(jià)格大漲影響，12月17日，A股鋰電池概念股集體大漲，盛新鋰能、大中礦業(yè)、國(guó)城礦業(yè)、金圓股份、天際股份等漲停，天華新能上漲14.45%，超百億元主力資金凈流入鋰電池板塊。

近日，宜春市自然資源局發(fā)布公告，擬對(duì)27宗采礦許可證予以注銷，不過(guò)其中涉及多少鋰礦尚未公布。此前，宜春接連推出多項(xiàng)監(jiān)管措施，7月發(fā)布通知，要求8家涉鋰礦山完成礦種變更儲(chǔ)量核實(shí)，8月9日，枧下窩礦區(qū)因采礦證到期暫停開(kāi)采，該礦區(qū)是宜春地區(qū)規(guī)劃產(chǎn)能最大的涉鋰礦山，截至目前仍未恢復(fù)生產(chǎn)。

采礦權(quán)擬注銷公告發(fā)布后，已有上市公司對(duì)其作出回應(yīng)。江特電機(jī)12月16日晚間公告，公司的江西省宜豐縣獅子嶺礦區(qū)含鋰瓷石礦是本次公示擬注銷的27個(gè)采礦權(quán)之一，公司已提交異議申請(qǐng)，盡最大努力爭(zhēng)取延續(xù)獅子嶺礦區(qū)采礦證。另外，公司正在全力辦理茜坑鋰礦投產(chǎn)前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，力爭(zhēng)早日投產(chǎn)。

產(chǎn)業(yè)鏈周期復(fù)蘇

近年來(lái)，磷酸鐵鋰技術(shù)路線憑借高性價(jià)比主導(dǎo)新能源汽車市場(chǎng)，隨著固態(tài)電池獲政策大力推進(jìn)、技術(shù)不斷突破，產(chǎn)業(yè)商業(yè)化進(jìn)程有望加速，為鋰電池企業(yè)打造新增長(zhǎng)點(diǎn)。

儲(chǔ)能電池方面，受益于全球可再生能源比重增長(zhǎng)和電網(wǎng)穩(wěn)定性需求，行業(yè)進(jìn)入規(guī)?；瘮U(kuò)張階段。據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）測(cè)算，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能度電成本正接近電力系統(tǒng)的新能源消納成本，經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)臨近，儲(chǔ)能電池需求有望大規(guī)模增長(zhǎng)。

中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前11個(gè)月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池累計(jì)產(chǎn)量和銷量分別為1468.8GWh、1412.5GWh，分別同比增長(zhǎng)51.1%、54.7%。電池出海勢(shì)頭強(qiáng)勁，我國(guó)動(dòng)力和其他電池累計(jì)出口達(dá)260.3GWh，同比增長(zhǎng)44.2%，其中，動(dòng)力電池累計(jì)出口為169.8GWh，占總出口量65.2%，同比增長(zhǎng)40.6%。

東莞證券研報(bào)認(rèn)為，看好鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈周期復(fù)蘇。動(dòng)力電池方面，海外新興市場(chǎng)增長(zhǎng)迅猛，有望繼續(xù)拉動(dòng)出口保持增長(zhǎng)韌性。預(yù)計(jì)2026年全球新能源汽車銷量增速約達(dá)17%，全球動(dòng)力電池需求同比增長(zhǎng)約20%。儲(chǔ)能電池方面，2026年全球儲(chǔ)能市場(chǎng)將延續(xù)高速增長(zhǎng)，儲(chǔ)能電池需求增速預(yù)計(jì)達(dá)50%左右，儲(chǔ)能電芯供需緊張格局可能將持續(xù)至2026年年中。

概念股業(yè)績(jī)回暖

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股中鋰電池概念股達(dá)到118只。從業(yè)績(jī)上來(lái)看，受益于碳酸鋰價(jià)格反彈，鋰電池概念股今年業(yè)績(jī)顯著回暖，前三季度歸母凈利潤(rùn)合計(jì)達(dá)到1171.96億元，同比增長(zhǎng)26.97%。鋰電池概念股中，9股扭虧為盈，13股減虧，52股歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。

歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的鋰電池概念股中，剔除2024年三季報(bào)歸母凈利潤(rùn)不超過(guò)1億元的個(gè)股后，5股歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超100%，國(guó)軒高科、道氏技術(shù)、中材科技增幅居前，分別達(dá)到514.35%、182.45%、143.24%。

國(guó)軒高科前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)25.33億元，超過(guò)2024年全年歸母凈利潤(rùn)的2倍。公司在投資者調(diào)研活動(dòng)中表示，從市場(chǎng)需求及訂單量來(lái)看，四季度排產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)能利用率處于高位水平。公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展，并展現(xiàn)出良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

在動(dòng)力電池持續(xù)增長(zhǎng)、儲(chǔ)能電池需求超預(yù)期背景下，機(jī)構(gòu)持續(xù)看好鋰電池概念股未來(lái)前景。根據(jù)10家及以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)，25股2025—2027年歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率有望超過(guò)20%，包括寧德時(shí)代、贛鋒鋰業(yè)、藏格礦業(yè)、華友鈷業(yè)4家市值千億元的龍頭股。

（來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 作者：劉俊伶）