本報(bào)綜合報(bào)道  12月10日至11日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京召開(kāi)。作為“十五五”規(guī)劃開(kāi)局的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，此次會(huì)議精準(zhǔn)研判當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，科學(xué)定調(diào)2026年宏觀政策取向。

與2025年相比，政策部署措辭從“加大”“加強(qiáng)”等增量導(dǎo)向，轉(zhuǎn)向“保持”“優(yōu)化”的提質(zhì)導(dǎo)向，同時(shí)推出多項(xiàng)新舉措、新任務(wù)，通過(guò)加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，為開(kāi)局之年經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展筑牢根基。

財(cái)政與貨幣協(xié)同發(fā)力

會(huì)議明確，2026年經(jīng)濟(jì)工作將牢牢把握“穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效”工作基調(diào)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，充分發(fā)揮存量政策與增量政策的集成效應(yīng)。財(cái)政政策延續(xù)更加積極的取向，在維持必要財(cái)政赤字、債務(wù)總規(guī)模和支出總量的基礎(chǔ)上，著力優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，規(guī)范稅收優(yōu)惠政策與財(cái)政補(bǔ)貼管理，提升政策精準(zhǔn)度。

專家層面對(duì)此也給出了具體發(fā)力路徑。

“為穩(wěn)固‘十五五’開(kāi)局，支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，財(cái)政政策需要更加積極發(fā)力?！敝姓\(chéng)信國(guó)際研究院院長(zhǎng)袁海霞明確建議，2026年赤字率應(yīng)提高到4.5%—5%，對(duì)應(yīng)的廣義赤字規(guī)模需超過(guò)16萬(wàn)億元。她進(jìn)一步指出，財(cái)政支出結(jié)構(gòu)優(yōu)化要聚焦效率提升，推動(dòng)投資于物與投資于人深度融合，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)和投資的良性互動(dòng)。

超長(zhǎng)期特別國(guó)債和專項(xiàng)債作為積極財(cái)政政策的重要抓手，其規(guī)模擴(kuò)張備受關(guān)注。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青預(yù)測(cè)，2026年我國(guó)專項(xiàng)債、超長(zhǎng)期特別國(guó)債等規(guī)模將穩(wěn)步上升，其中新增專項(xiàng)債額度有望從2025年的4.4萬(wàn)億元擴(kuò)大至5萬(wàn)億元左右，為“兩重項(xiàng)目”（國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)）等重點(diǎn)領(lǐng)域投資提供堅(jiān)實(shí)資金保障。

與財(cái)政政策形成精準(zhǔn)聯(lián)動(dòng)，貨幣政策的發(fā)力方向同樣清晰。會(huì)議明確貨幣政策以“適度寬松”為基調(diào)，將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、物價(jià)合理回升作為核心考量，靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種政策工具。

國(guó)盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園分析認(rèn)為，2026年貨幣政策寬松仍是大方向，中性情形下可能實(shí)施1—2次降準(zhǔn)、1—2次降息，結(jié)構(gòu)性政策工具也將持續(xù)降價(jià)擴(kuò)容，重點(diǎn)聚焦科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”，強(qiáng)化對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的精準(zhǔn)支持。

內(nèi)需主導(dǎo)擴(kuò)量提質(zhì)

“堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)，建設(shè)強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)”被置于2026年“八個(gè)堅(jiān)持”重點(diǎn)任務(wù)的首位，凸顯其在穩(wěn)增長(zhǎng)中的核心支柱作用。會(huì)議明確部署深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)，制定并落實(shí)城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃，全面清理消費(fèi)領(lǐng)域不合理限制，充分釋放服務(wù)消費(fèi)潛力。

中信建投政策研究首席分析師胡玉瑋解讀稱，需求端將通過(guò)擴(kuò)大消費(fèi)品以舊換新范圍、推廣服務(wù)消費(fèi)券等舉措激活消費(fèi)意愿；供給端則聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力培育，優(yōu)化教育、文旅、康養(yǎng)等服務(wù)供給質(zhì)量，通過(guò)供需精準(zhǔn)適配進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力。

消費(fèi)市場(chǎng)的持續(xù)回暖，離不開(kāi)投資端的有力托舉與協(xié)同發(fā)力。會(huì)議明確提出推動(dòng)投資止跌回穩(wěn)，適當(dāng)增加中央預(yù)算內(nèi)投資規(guī)模，優(yōu)化“兩重項(xiàng)目”實(shí)施節(jié)奏，多措并舉激發(fā)民間投資活力。

粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒表示，2026年作為“十五五”開(kāi)局之年，大量?jī)?chǔ)備項(xiàng)目將集中開(kāi)工落地，“兩重項(xiàng)目”額度有望進(jìn)一步加大，成為拉動(dòng)投資回升的關(guān)鍵力量。

而無(wú)論是消費(fèi)升級(jí)還是投資提質(zhì)，其深層動(dòng)力都源于創(chuàng)新動(dòng)能的持續(xù)增強(qiáng)。會(huì)議明確提出深化拓展“人工智能+”，完善人工智能治理體系，實(shí)施新一輪重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展鋪路搭橋。

中國(guó)銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊指出，政策將重點(diǎn)強(qiáng)化基礎(chǔ)研究與成果轉(zhuǎn)化銜接，推動(dòng)人工智能從單一技術(shù)突破升級(jí)為賦能全社會(huì)的通用技術(shù)。同時(shí)，將加快建設(shè)京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)等國(guó)際科技創(chuàng)新中心，強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，完善新興領(lǐng)域知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展筑牢制度保障。

精準(zhǔn)防控重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)

安全是發(fā)展的前提，會(huì)議對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控作出系統(tǒng)部署。其中，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控堅(jiān)持因城施策精準(zhǔn)發(fā)力，著力推進(jìn)控增量、去庫(kù)存、優(yōu)供給，鼓勵(lì)收購(gòu)存量商品房用于保障性住房建設(shè)，深化住房公積金制度改革，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

在中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究員鄒琳華看來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控需兼顧短期穩(wěn)定與長(zhǎng)期發(fā)展，短期應(yīng)優(yōu)化供求關(guān)系穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，中長(zhǎng)期則要聚焦“好房子”建設(shè)，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)良性循環(huán)。

中國(guó)住房和房地產(chǎn)研究院虞曉芬建議，應(yīng)建立“人房地錢”聯(lián)動(dòng)機(jī)制，精準(zhǔn)匹配改善性住房需求，促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

除了房地產(chǎn)市場(chǎng)，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解也進(jìn)入攻堅(jiān)階段。會(huì)議明確要求各地主動(dòng)化債，堅(jiān)決不得違規(guī)新增隱性債務(wù)，優(yōu)化債務(wù)重組和置換辦法。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛認(rèn)為，化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需在穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)間找到動(dòng)態(tài)平衡，將通過(guò)盤活存量資產(chǎn)、擴(kuò)大專項(xiàng)債應(yīng)用范圍等方式，兜牢基層“三?！钡拙€。

金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控同步推進(jìn)，會(huì)議提出深入推進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)減量提質(zhì)，持續(xù)深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬解釋稱，中小金融機(jī)構(gòu)“減量”并非簡(jiǎn)單關(guān)停，而是通過(guò)市場(chǎng)化、法治化手段有序出清高風(fēng)險(xiǎn)、低效能機(jī)構(gòu)；“提質(zhì)”則聚焦整合資源、完善公司治理，提升存續(xù)機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，“這從根本上是為了更好穩(wěn)定金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)，強(qiáng)化金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的能力?！?/p>

發(fā)展的最終目的是惠及民生，會(huì)議圍繞就業(yè)、教育等重點(diǎn)領(lǐng)域推出一系列務(wù)實(shí)舉措。在民生保障方面，部署實(shí)施穩(wěn)崗擴(kuò)容提質(zhì)行動(dòng)，重點(diǎn)穩(wěn)定高校畢業(yè)生、農(nóng)民工等群體就業(yè)，鼓勵(lì)支持靈活就業(yè)人員參加職工保險(xiǎn)；教育領(lǐng)域?qū)?yōu)化資源布局，增加普通高中學(xué)位供給和優(yōu)質(zhì)高校本科招生規(guī)模，著力提升教育公平與質(zhì)量。

多位專家表示，2026年經(jīng)濟(jì)政策體系呈現(xiàn)鮮明的系統(tǒng)思維，既立足當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)、防風(fēng)險(xiǎn)，精準(zhǔn)破解短期矛盾；又著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)謀轉(zhuǎn)型、增動(dòng)能，夯實(shí)長(zhǎng)期發(fā)展基礎(chǔ)。通過(guò)政策協(xié)同發(fā)力、內(nèi)需深度激活、創(chuàng)新全面賦能、改革持續(xù)破局、民生堅(jiān)實(shí)兜底，全方位夯實(shí)“十五五”開(kāi)局基礎(chǔ)。在多重政策合力作用下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將持續(xù)鞏固穩(wěn)中向好勢(shì)頭，在高質(zhì)量發(fā)展軌道上行穩(wěn)致遠(yuǎn)。