作為觀察中國消費信心、居民杠桿水平與零售金融風險的重要窗口，信用卡市場正經(jīng)歷一場持續(xù)三年的深度出清。

本報綜合報道 從曾經(jīng)“地推掃樓”的發(fā)卡狂歡，到如今“清卡瘦身”的去庫存攻堅，信用卡市場已進入深度調(diào)整期。

日前，中國人民銀行發(fā)布的《2025年第三季度支付體系運行總體情況》顯示，截至三季度末，全國信用卡及借貸合一卡累計發(fā)卡量為7.07億張，與二季度末的7.15億張相比，減少了800萬張。相較2022年同期的歷史高點8.07億張，三年來累計減少約1億張，并已連續(xù)12個季度呈下降趨勢。

這場持續(xù)三年的規(guī)模收縮，不僅標志著行業(yè)長期依賴發(fā)卡量擴張的粗放經(jīng)營模式正式落幕，更預示著以精細化運營、高質(zhì)量服務為核心的全新競爭格局已然開啟。

三年“消失”近1億張信用卡

12月2日，央行披露的《2025年第三季度支付體系運行總體情況》顯示，2025年9月末，信用卡數(shù)量已減少至7.07億張。根據(jù)此前數(shù)據(jù)對比，信用卡數(shù)量已從2022年9月末8.07億張的歷史高點，連續(xù)12個季度下降，至今縮減了約1億張卡。

這一變化直接反映在信用卡業(yè)務貸款余額，2025年上半年，以國有銀行和股份制銀行為代表的信用卡貸款余額合計7.5萬億元，較2024年末減少近6000億元。同時，信用卡交易活躍度也有所降低，上半年多家銀行信用卡消費金額同比普遍下滑，其中有銀行降幅接近20%。

此前，信用卡一度被視為銀行零售轉(zhuǎn)型的金牌產(chǎn)品，也是中間業(yè)務收入、利息收入的重要來源之一。在市場需求高漲的背景下，各大銀行掀起了一場持續(xù)數(shù)年的發(fā)卡競賽，通過“地推掃樓”等方式，爭相擴張持卡人基數(shù)，“一人多卡”“全家辦卡”成為常態(tài)。然而，這種粗放式增長埋下了隱患，大量卡片長期處于“睡眠”狀態(tài)，這些“僵尸卡”不僅占用系統(tǒng)資源，更潛藏洗錢、套現(xiàn)等合規(guī)風險。

為糾偏行業(yè)亂象，2022年7月，原銀保監(jiān)會、中國人民銀行發(fā)布《關于進一步促進信用卡業(yè)務規(guī)范健康發(fā)展的通知》（以下簡稱《通知》）指出，部分銀行業(yè)金融機構(gòu)經(jīng)營理念不科學，盲目追求規(guī)模效應和市場份額，濫發(fā)卡、重復發(fā)卡情況突出，授信管控不審慎，導致無序競爭、資源浪費、過度授信等問題。

《通知》要求銀行業(yè)金融機構(gòu)不得以發(fā)卡量、客戶數(shù)量等作為單一或主要考核指標，長期睡眠卡率超過20%的銀行業(yè)金融機構(gòu)不得新增發(fā)卡。這一硬約束被業(yè)內(nèi)稱為“信用卡史上最嚴監(jiān)管令”，直接踩下了行業(yè)高速擴張的急剎車。

過去幾年來，發(fā)卡量排名前列的大型銀行，也在加速清理睡眠信用卡，這也是銀行響應監(jiān)管對長期睡眠卡率進行動態(tài)監(jiān)測管理要求。在銀行逐步處置出清睡眠卡之后，信用卡的活卡率得到一定提升。

截至2025年上半年末，交通銀行、工商銀行、建設銀行和郵儲銀行等國有大行信用卡發(fā)卡量同比下降，分別減少約479萬張、400萬張、200萬張和100萬張。而中信銀行、中國銀行、華夏銀行和招商銀行等實現(xiàn)逆勢增長，其中中信銀行同比增長約637萬張，中國銀行和華夏銀行分別同比增長234萬張和180萬張。

資深信用卡研究人士董崢認為，信用卡市場的收縮，是監(jiān)管政策、市場競爭、用戶習慣變遷和銀行自身戰(zhàn)略調(diào)整共同作用的結(jié)果。例如從市場競爭角度來看，支付生態(tài)變遷與競品對信用卡形成沖擊，移動支付已深度融入日常生活，其依托支付場景無縫嵌入互聯(lián)網(wǎng)信用支付工具，對傳統(tǒng)信用卡在小額、高頻支付領域形成了顯著替代。

不良資產(chǎn)壓力加大

盡管信用卡總量下降，但資產(chǎn)質(zhì)量承壓跡象越發(fā)明顯。咨詢機構(gòu)德勤近期報告顯示，截至2025年6月末，12家境內(nèi)銀行信用卡透支不良貸款率平均為2.40%，較2024年末的2.33%進一步上升。

“銀行零售貸款的風險正在全面浮出水面，并成為當前資產(chǎn)質(zhì)量核心矛盾?！眹抛C券在最近的一份研報中稱，零售貸款整體不良率上升趨勢明顯，包括個人住房貸款、個人消費貸款、信用卡貸款和個人經(jīng)營性貸款在內(nèi)的各類零售信貸風險正在暴露。信用卡貸款不良率近年來持續(xù)攀升，雖然上升斜率有所放緩，但多家以零售業(yè)務見長的銀行數(shù)據(jù)顯示其不良生成率仍處于較高水平。

在此背景下，銀行加快出清表內(nèi)風險。11月14日，民生銀行信用卡中心在銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心掛牌“2025年第6期個人不良貸款（信用卡透支）資產(chǎn)包”轉(zhuǎn)讓項目，計劃于11月28日開展公開競價。該資產(chǎn)包未償本金總額約為24.47億元，未償利息總額約為26.95億元，未償本息合計約51.42億元。浦發(fā)銀行、交通銀行也分別掛出34.61億元和17.9億元大額資產(chǎn)包。

11月24日，郵儲銀行、平安銀行與建行湖南省分行同步在銀登中心掛牌信用卡不良貸款轉(zhuǎn)讓項目，合計未償本息達21.31億元。郵儲銀行項目涉及81985筆貸款，未償本息12.97億元，加權平均逾期天數(shù)1804天；平安銀行兩期項目合計8.05億元，全部為“未訴”狀態(tài)；建行湖南分行項目雖規(guī)模較小，但同樣未進入司法程序。三類資產(chǎn)包均采用線上多輪競價、不設保證金、不使用標準協(xié)議文本的方式交易，凸顯銀行對快速交割與風險隔離的迫切需求。

據(jù)不完全統(tǒng)計，11月單月通過銀登中心掛牌轉(zhuǎn)讓的個人不良貸款資產(chǎn)包總額超過260億元，涵蓋個人消費貸及信用卡透支等品類。

“廣撒網(wǎng)”時代終局

如果說監(jiān)管是信用卡行業(yè)去庫存的外部推力，那么市場需求的結(jié)構(gòu)性變化，則讓這場調(diào)整更具長期性。

當前信用卡主力客群已從“80后”逐步過渡至“90后”“00后”，從實踐來看，新一代消費者對傳統(tǒng)信用卡的興趣明顯減弱。這種偏好轉(zhuǎn)變背后，是消費金融產(chǎn)品的代際演進，以互聯(lián)網(wǎng)平臺為代表的數(shù)字信貸產(chǎn)品，搶占年輕持卡人市場，相比之下，傳統(tǒng)信用卡逐漸淪為備用選項。更嚴峻的是，信用卡潛在客群開發(fā)已近飽和。“過去靠‘廣撒網(wǎng)’就能增長的時代結(jié)束了。”一家股份制銀行信用卡中心負責人坦言，未來競爭的關鍵不再是誰發(fā)卡多，而是誰更能留住持卡人、激活交易。

一個清晰的發(fā)展方向是，深度嵌入民生消費與本地生活場景，例如，部分銀行已與連鎖商超、加油站、地鐵公交、社區(qū)團購等高頻消費場景合作，推出聯(lián)名卡或?qū)贆嘁妗３挚ㄈ嗽谔囟ㄉ虘粝M可享返現(xiàn)、積分加倍、免息分期等優(yōu)惠，從而提升用卡頻率。

此外，信用卡也在嘗試從“支付工具”向“生活方式平臺”轉(zhuǎn)型。譬如，一些銀行在信用卡App上線電影票務、餐飲預訂等服務；也有一些銀行依托集團醫(yī)療資源，打造“健康+金融”閉環(huán)，通過構(gòu)建非金融生態(tài)。

展望未來，董崢認為，信用卡業(yè)務的核心價值，正從過去單純刺激透支消費，轉(zhuǎn)向為不同客群提供更安全、更便捷、更具附加值的綜合金融服務。在“擴內(nèi)需、促消費”的宏觀政策背景下，完成“瘦身健體”的信用卡業(yè)務，還能以穩(wěn)健的姿態(tài)，繼續(xù)在支付體系和消費金融中扮演重要角色。未來，信用卡行業(yè)的“馬太效應”將愈發(fā)顯著，資源與盈利進一步向風控能力強、客戶基礎好、服務體驗佳的頭部機構(gòu)集中。部分銀行在主動調(diào)整后，信用卡不良率已初步顯現(xiàn)“拐點式”下降的積極信號。