加快養(yǎng)老金融健康發(fā)展，持續(xù)增強(qiáng)養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備，促進(jìn)提效養(yǎng)老財(cái)富管理，既是落實(shí)積極應(yīng)對(duì)人口老齡化國(guó)家戰(zhàn)略的必由之路，也是促進(jìn)民生事業(yè)提振國(guó)內(nèi)消費(fèi)的重要抓手。

近日，在中國(guó)社會(huì)科學(xué)院社會(huì)保障論壇上，與會(huì)嘉賓共同探討資產(chǎn)型養(yǎng)老金實(shí)現(xiàn)路徑以及完善多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)。

養(yǎng)老金融要增強(qiáng)適配性

積極應(yīng)對(duì)人口老齡化必須以充足的養(yǎng)老財(cái)富做支撐。中國(guó)社會(huì)保障學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)鄭功成表示，我國(guó)的老齡化是“超常規(guī)”老齡化，需要全方位應(yīng)對(duì)，發(fā)展多層次養(yǎng)老金體系、促進(jìn)養(yǎng)老金融發(fā)展、推動(dòng)養(yǎng)老財(cái)富管理具有重要現(xiàn)實(shí)意義。建設(shè)多層次養(yǎng)老保障體系，必須首先夯實(shí)公共養(yǎng)老金制度根基，發(fā)展企業(yè)年金、個(gè)人養(yǎng)老金和其他商業(yè)養(yǎng)老金融的關(guān)鍵在于增強(qiáng)目標(biāo)人群與養(yǎng)老金融的適配性。

全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)原副理事長(zhǎng)陳文輝提出養(yǎng)老金融的重要邏輯，即應(yīng)對(duì)老齡化需要積累資金，資金沉淀后可通過(guò)金融工具進(jìn)行投資，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并實(shí)現(xiàn)保值增值，最終反哺養(yǎng)老事業(yè)，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。

“十四五”期間，我國(guó)社會(huì)養(yǎng)老儲(chǔ)備持續(xù)增長(zhǎng)。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文指出，2019年印發(fā)的《國(guó)家積極應(yīng)對(duì)人口老齡化中長(zhǎng)期規(guī)劃》從中央層面首次提出夯實(shí)應(yīng)對(duì)人口老齡化社會(huì)財(cái)富儲(chǔ)備，加快構(gòu)建資產(chǎn)型養(yǎng)老金體系將提到應(yīng)對(duì)人口老齡化的重要議事日程。2024年，三大支柱和全國(guó)社?；鸷嫌?jì)基金余額達(dá)到GDP的13.7%，尤其是第三支柱從試點(diǎn)以來(lái)，覆蓋率已超10%。

中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記、會(huì)長(zhǎng)趙宇龍表示，人口老齡化加速提升養(yǎng)老金融的迫切需求，國(guó)家政策為養(yǎng)老金融發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的制度保障。

趙宇龍強(qiáng)調(diào)，商業(yè)保險(xiǎn)在發(fā)展養(yǎng)老金融方面具備應(yīng)對(duì)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)、長(zhǎng)期資金管理優(yōu)勢(shì)和養(yǎng)老產(chǎn)品多元化優(yōu)勢(shì)。“十四五”時(shí)期，養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱建設(shè)取得明顯成效。商業(yè)養(yǎng)老與健康保險(xiǎn)積累準(zhǔn)備金達(dá)11萬(wàn)億元，商業(yè)健康險(xiǎn)為患病人群累計(jì)支付經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償1.8萬(wàn)億元，長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)覆蓋1.8億人，保險(xiǎn)業(yè)建設(shè)養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目130個(gè)，為做好養(yǎng)老金融這篇大文章作出了積極貢獻(xiàn)。

構(gòu)建資產(chǎn)型養(yǎng)老金體系

在養(yǎng)老保障體系中，資產(chǎn)型養(yǎng)老金以第二、第三支柱為主。

陳文輝認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)金融體系中，長(zhǎng)期耐心資本的供給還較為有限。養(yǎng)老金及長(zhǎng)期壽險(xiǎn)是我國(guó)積累長(zhǎng)期耐心資本的首要途徑。

鄭秉文指出，構(gòu)建資產(chǎn)型養(yǎng)老金體系仍面臨一些挑戰(zhàn)，中央多次要求打通中長(zhǎng)期資金的堵點(diǎn)，資產(chǎn)型養(yǎng)老金體系和“商保年金”都是中長(zhǎng)期資金的重要源頭。他強(qiáng)調(diào)，構(gòu)建和發(fā)展資產(chǎn)型養(yǎng)老金體系，做好養(yǎng)老財(cái)富管理，既涉及老年人的福祉，也涉及經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從這個(gè)角度講，養(yǎng)老金也是一種生產(chǎn)要素。

“商保年金是構(gòu)建資產(chǎn)型養(yǎng)老金體系的重要支柱?！鼻迦A大學(xué)五道口金融學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心原研究負(fù)責(zé)人朱俊生表示，當(dāng)前，商保年金存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、收益模式趨同、特色保障不足等問(wèn)題。應(yīng)借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，研發(fā)浮動(dòng)收益型、跨境投資型、健康管理融合型等更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。

構(gòu)建資產(chǎn)型養(yǎng)老金體系，專業(yè)養(yǎng)老金融機(jī)構(gòu)可以發(fā)揮積極作用。長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)黨委委員、副總經(jīng)理李敬表示，養(yǎng)老金融產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于其能否真正契合養(yǎng)老資金長(zhǎng)期性、安全性和收益性的內(nèi)在要求，并嫁接好優(yōu)質(zhì)的養(yǎng)老康養(yǎng)服務(wù)。

在李敬看來(lái)，一方面，要大力發(fā)展具有養(yǎng)老專屬特征的產(chǎn)品，開發(fā)目標(biāo)日期、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)等策略結(jié)構(gòu)的長(zhǎng)期限養(yǎng)老金融產(chǎn)品，為缺乏投資經(jīng)驗(yàn)的參與者提供專業(yè)、省心的解決方案；另一方面，要積極探索“產(chǎn)品+服務(wù)”融合模式，開發(fā)能夠鎖定未來(lái)養(yǎng)老社區(qū)入住權(quán)、優(yōu)先享受專業(yè)康復(fù)護(hù)理服務(wù)的養(yǎng)老保險(xiǎn)或資管產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)從資金積累到服務(wù)兌付，打通養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備與消費(fèi)的“最后一公里”。

推進(jìn)二、三支柱更加協(xié)調(diào)發(fā)展

長(zhǎng)期以來(lái)，多支柱發(fā)展失衡問(wèn)題導(dǎo)致居民個(gè)人資產(chǎn)配置存在一些漏洞，風(fēng)險(xiǎn)保障能力相對(duì)薄弱。

中國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)唐霽松表示，養(yǎng)老保障體系建設(shè)必須堅(jiān)持人民至上，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，推進(jìn)完善社?；穑∪绫＞阒贫?。他建議，繼續(xù)劃轉(zhuǎn)國(guó)有資本充實(shí)社?；?，推進(jìn)第二、第三支柱更加協(xié)調(diào)發(fā)展，優(yōu)化全國(guó)統(tǒng)一的社保公共服務(wù)平臺(tái)建設(shè)和經(jīng)辦管理服務(wù)，滿足多層次、多樣化的社會(huì)需求。

具體到第二、第三支柱，唐霽松建議，在政策方面加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，完善稅優(yōu)政策，特別要實(shí)現(xiàn)年金待遇多種領(lǐng)取方式。在產(chǎn)品和服務(wù)方面，推出更多有特點(diǎn)的個(gè)人養(yǎng)老金專屬產(chǎn)品，推進(jìn)開展默認(rèn)投資服務(wù)，健全個(gè)人養(yǎng)老金全鏈條服務(wù)體系，同時(shí)著力構(gòu)建科學(xué)合理、權(quán)責(zé)明確、運(yùn)行規(guī)范的年金基金長(zhǎng)周期考核機(jī)制。

北京大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)學(xué)系主任、北京大學(xué)中國(guó)保險(xiǎn)與社會(huì)保障研究中心主任鄭偉指出，第二、第三支柱養(yǎng)老金稅優(yōu)政策涉及當(dāng)期讓利，主要目的是撬動(dòng)更多資源共同構(gòu)筑應(yīng)對(duì)人口老齡化的經(jīng)濟(jì)安全網(wǎng)，本質(zhì)是為未來(lái)減負(fù)。針對(duì)企業(yè)年金覆蓋面窄的問(wèn)題，他提出兩點(diǎn)建議：一是允許部分覆蓋，暫不具備條件的企業(yè)可結(jié)合實(shí)際情況為部分職工先行建立企業(yè)年金，再根據(jù)后續(xù)發(fā)展逐步實(shí)現(xiàn)全員覆蓋；二是針對(duì)企業(yè)因經(jīng)營(yíng)虧損、重組并購(gòu)等特殊情況不能繼續(xù)繳費(fèi)時(shí)，放寬繳費(fèi)調(diào)整限制，賦予企業(yè)更多自主決策權(quán)利。

華中科技大學(xué)社會(huì)學(xué)院副教授謝勇才認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老金制度存在公眾的參加意愿不高、足額繳費(fèi)意愿和持續(xù)繳費(fèi)意愿很低的問(wèn)題。他提出三大優(yōu)化建議：一是優(yōu)化財(cái)稅激勵(lì)措施。保留EET模式以吸引中高收入者，同時(shí)為中低收入者提供直接補(bǔ)貼；二是靈活設(shè)定賬戶資金存取規(guī)則；三是加強(qiáng)產(chǎn)品供給和投資顧問(wèn)服務(wù)。

據(jù)悉，論壇發(fā)布了《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2025》。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界社保研究中心執(zhí)行研究員、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院中國(guó)式現(xiàn)代化研究院副研究員張盈華介紹，報(bào)告聚焦資產(chǎn)型養(yǎng)老金體系與養(yǎng)老財(cái)富管理，從理論探討、制度建設(shè)、資產(chǎn)管理、養(yǎng)老事業(yè)協(xié)同、個(gè)體家庭儲(chǔ)備、國(guó)際經(jīng)驗(yàn)等維度展開，包含理論篇、中國(guó)篇、國(guó)際篇共42個(gè)分報(bào)告。

（來(lái)源：中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào) 朱艷霞）