11月25日，A股存儲概念股重拾漲勢。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，盈新發(fā)展、雷科防務漲停，英唐智控、利揚芯片等概念股漲幅超過5%。

消息面上，近期多個AI大模型的升級版本備受用戶追捧，下載量創(chuàng)新高，讓投資者對AI重拾信心。

具體來看，國內方面，11月17日千問登場，18日螞蟻靈光上線，并接連獲得用戶熱捧，“阿里系”憑借這兩款產品，“殺入”蘋果App Store中國區(qū)免費榜前六。千問公測一周下載量突破1000萬次。國外方面，谷歌Gemini 3.0讓其重回AI“鐵王座”，Nano Banana Pro（即Gemini 2.5 Flash Image模型）也獲得用戶關注。

而作為AI算力基礎硬件的重要組成，存儲需求還在增長，漲價趨勢明確。

存儲還有50%的上漲空間

存儲價格還有上漲的空間嗎？隨著存儲芯片價格及概念股走出一輪大行情，投資者愈發(fā)關注漲價的持續(xù)性。

“相較于9月份的價格，我們認為至少還有50%的價格上漲空間。”對此，某存儲廠商人士表示，從今年初到9月份，其司的DRAM價格已經上漲了2倍，NAND價格上漲了1倍，NOR Flash價格上漲了約30%。

近日多家公司的表態(tài)，也顯示存儲漲價依然是一場“持久戰(zhàn)”。中芯國際在業(yè)績說明會表示，當前手機市場存儲器特別緊缺，價格也漲得非常厲害。小米集團總裁盧偉冰表示，由于AI帶動HBM需求激增，當前內存價格上漲是長周期行為，（小米）未來可能通過漲價來應對成本上升。

瘋狂的存儲漲價將持續(xù)到何時？

對此，某芯片行業(yè)資深人士認為，經歷過多輪存儲周期，海外廠商對于擴產都相對謹慎，而由于技術和產能提升更快，中國的兩長（長存、長鑫）或將成為終結本輪存儲漲價的“主力軍”，這個時間節(jié)點最早或是明年年中。

DDR5最具有彈性

因為AI需求，本輪存儲漲價呈現(xiàn)出的新特征包括：需求驅動從以往的手機/PC轉向了AI云服務；供應鏈更加集中，三星、SK海力士、美光占據(jù)了全球70%的市場份額，大廠更加容易操縱價格。

正是因為市場份額高度集中，微小供應變動就能放大價格波動。中芯國際表示，存儲供應短缺或過剩5%就有可能給價格帶來成倍的影響。有機構認為，此輪存儲供需缺口或達到20%—30%。

尤其是DDR5，完全是“賣方市場”，且當前與DDR4價格倒掛，業(yè)內預計DDR5明年的價格漲幅將更為可觀。從需求看，一方面，由于DDR4短缺，PC廠商等將加速導入DDR5，增加了對DDR5的需求；另外一方面，AI算力需求持續(xù)釋放，其對HBM、DDR5的需求持續(xù)提升。市場來看，自9月份以來，DDR5模塊價格已經上漲高達60%。

TrendForce集邦咨詢認為，盡管第四季DRAM合約價尚未完整開出，但供應商漲價意愿明顯提高，其將第四季度Conventional DRAM（一般型DRAM）價格預估漲幅從先前的8%—13%上調至18%—23%，并且“很有可能再度上調”。

另外，由于閃存（NOR Flash）漲價最晚，預計價格上漲的“滯后效應”顯著。

（來源：上海證券報 作者：李興彩）