11月13日晚間，京東集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“京東”）發(fā)布了2025年第三季度業(yè)績(jī)。第三季度，京東收入為2991億元，同比增長(zhǎng)14.9%。其中，京東服務(wù)收入同比增長(zhǎng)30.8%，創(chuàng)近兩年來(lái)新高，收入占比進(jìn)一步提升至24.4%的歷史新高。

第三季度，京東的核心零售業(yè)務(wù)市場(chǎng)地位持續(xù)加強(qiáng)，其中，日百品類收入同比增長(zhǎng)18.8%，增速約是行業(yè)平均增速的4倍；商超品類收入實(shí)現(xiàn)連續(xù)7個(gè)季度的雙位數(shù)增長(zhǎng)；服裝鞋帽品類收入同比增速約是行業(yè)的8倍。外賣等新業(yè)務(wù)第三季度收入同比增長(zhǎng)214%，環(huán)比實(shí)現(xiàn)加速增長(zhǎng)。

受益于持續(xù)投入建設(shè)的“超級(jí)供應(yīng)鏈”持續(xù)釋放創(chuàng)新動(dòng)能，京東的核心零售業(yè)務(wù)表現(xiàn)較好，外賣等新業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，活躍用戶和購(gòu)物頻次保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

根據(jù)京東日前發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年“雙11”期間，京東成交額再創(chuàng)新高，下單用戶數(shù)與訂單量分別實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)40%和近60%。這一消費(fèi)活力的釋放，反映出京東以“超級(jí)供應(yīng)鏈”為核心的基礎(chǔ)設(shè)施正持續(xù)推動(dòng)新供給、創(chuàng)造新需求，逐步形成生產(chǎn)、流通與消費(fèi)之間的良性循環(huán)。

值得一提的是，京東的“超級(jí)供應(yīng)鏈”能力，逐步延伸至本地生活與服務(wù)領(lǐng)域，構(gòu)建“商品+服務(wù)”協(xié)同生態(tài)。京東外賣自上線以來(lái)，已吸引超200萬(wàn)家品質(zhì)餐廳入駐，“雙11”期間合作頭部品牌日均訂單量較上線首月增長(zhǎng)13倍。七鮮小廚憑借“現(xiàn)炒透明”模式獲得用戶認(rèn)可，并帶動(dòng)周邊三公里餐廳訂單增長(zhǎng)超12%。京東旅行在“雙11”期間酒店與機(jī)票訂單分別增長(zhǎng)近8倍和超6倍；京東家政已擁有超5萬(wàn)名自營(yíng)保潔師，服務(wù)覆蓋全國(guó)111個(gè)城市。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，通過(guò)供應(yīng)鏈的整體優(yōu)化與跨業(yè)態(tài)協(xié)同，京東正逐步擺脫單純依賴低價(jià)的競(jìng)爭(zhēng)模式，轉(zhuǎn)向以效率提升、品質(zhì)保障與服務(wù)創(chuàng)新為支撐的高質(zhì)量發(fā)展路徑，為實(shí)體產(chǎn)業(yè)與消費(fèi)市場(chǎng)注入持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力。

百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人、零售電商行業(yè)專家莊帥表示，京東的策略是“高頻帶低頻”，即通過(guò)外賣等高流量業(yè)務(wù)，帶動(dòng)實(shí)物電商等低頻消費(fèi)。而引入酒旅這類業(yè)務(wù)，則緣于其高利潤(rùn)特性及背后強(qiáng)勁的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈需求，例如對(duì)床品、洗漱用品、裝修建材等的集中采購(gòu)，能與京東現(xiàn)有的供應(yīng)鏈體系形成協(xié)同效應(yīng)。

事實(shí)上，京東“超級(jí)供應(yīng)鏈”體系的構(gòu)建，得益于其長(zhǎng)期以來(lái)的戰(zhàn)略投入與持續(xù)迭代。早在18年前，京東便以前瞻性布局啟動(dòng)自建物流體系；8年前，公司進(jìn)一步明確全面技術(shù)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略方向，為供應(yīng)鏈能力升級(jí)奠定基礎(chǔ)。截至今年第三季度，京東在供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施方面的資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)到1743億元。

在技術(shù)落地層面，京東物流自主研發(fā)的“智狼貨到人系統(tǒng)”，在成功應(yīng)對(duì)京東“618”“雙11”等高峰考驗(yàn)后，目前正加速在全國(guó)范圍內(nèi)推廣。此外，京東物流近期宣布，將在未來(lái)五年內(nèi)采購(gòu)300萬(wàn)臺(tái)機(jī)器人、100萬(wàn)臺(tái)無(wú)人車及10萬(wàn)架無(wú)人機(jī)，全面應(yīng)用于物流供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)。

自2017年全面推進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)型以來(lái)，截至2025年第三季度，京東體系累計(jì)研發(fā)投入已接近1600億元。在今年9月份舉辦的“京東全球科技探索者大會(huì)”上，京東科技宣布將在未來(lái)三年持續(xù)加大投入，推動(dòng)形成規(guī)模達(dá)萬(wàn)億元的AI產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

中國(guó)電子商務(wù)專家服務(wù)中心副主任郭濤表示，京東所構(gòu)建的“超級(jí)供應(yīng)鏈”體系，是其長(zhǎng)期技術(shù)投入與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的系統(tǒng)成果。在C2M（用戶直連制造）方面，供應(yīng)鏈已從傳統(tǒng)通路升級(jí)為覆蓋全鏈的產(chǎn)業(yè)賦能體系，精準(zhǔn)對(duì)接需求；在全鏈路協(xié)同方面，京東依托數(shù)字化工具連接上下游構(gòu)建高效生態(tài)，提升供需匹配效率。

“這一體系不僅是京東自身發(fā)展的核心支撐，也逐步成為服務(wù)千行百業(yè)、推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施?！惫鶟f(shuō)。

“第三季度，我們的用戶規(guī)模與購(gòu)物頻次保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，年度活躍用戶數(shù)在10月份突破7億大關(guān)?！本〇|集團(tuán)首席執(zhí)行官許冉表示，“整體來(lái)看，我們各項(xiàng)業(yè)務(wù)均取得穩(wěn)健進(jìn)展，有望充分釋放整體業(yè)務(wù)生態(tài)的長(zhǎng)期發(fā)展?jié)撃堋！?/p>

（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 梁傲男）