11月11日，A股三大指數(shù)整體較弱，滬指圍繞4000點震蕩整固。截至收盤，上證指數(shù)報4002.76點，跌0.39%；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別跌1.03%、1.40%。滬深北三市全天成交20139億元，較上一個交易日縮量1805億元。

盤面上，大消費板塊午后再度走強，食品飲料方向領漲，歡樂家連續(xù)2日以20%幅度漲停；光伏概念股集體上漲，協(xié)鑫集成、拓日新能漲停；人形機器人概念尾盤拉升，上緯新材以20%幅度漲停；算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)調(diào)整，天孚通信、勝宏科技等龍頭股紛紛下挫。

光伏概念股領漲

昨日，新能源產(chǎn)業(yè)鏈全線走強，光伏概念領漲，鈣鈦礦電池、TOPCon電池、HIT電池等多個方向表現(xiàn)活躍。截至收盤，中來股份以20%幅度漲停，德龍激光、隆華科技漲超10%，拓日新能、協(xié)鑫集成、中利集團等漲停。

消息面上，國家發(fā)展改革委、國家能源局日前發(fā)布的《關于促進新能源消納和調(diào)控的指導意見》提到，大力推進技術先進、安全高效的新型儲能建設；到2030年，滿足全國每年新增2億千瓦以上新能源合理消納需求，助力實現(xiàn)碳達峰目標。

高工產(chǎn)研儲能研究所（GGII）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，三季度中國儲能鋰電池出貨量為165GWh，同比大增65%。2025年儲能鋰電池跨越式發(fā)展，前三季度出貨量便超2024年全年總量30%。

開源證券研報分析，當前儲能行業(yè)呈現(xiàn)供需兩旺態(tài)勢，國內(nèi)外需求共振，新型儲能“一芯難求”，頭部電池企業(yè)持續(xù)滿產(chǎn)，電池價格延續(xù)上漲趨勢，供應鏈整體具備價格傳導能力。在“需求支撐+供給緊缺+上游挺價”背景下，儲能景氣度有望持續(xù)。

大消費板塊再度活躍

昨日，大消費板塊再度活躍，食品飲料方向漲幅居前。截至收盤，歡樂家連續(xù)2日以20%幅度漲停，三元股份、中糧糖業(yè)、保齡寶漲停。

財通證券發(fā)布研報稱，從三季報的總結來看，食品飲料板塊的預期基本處于底部，基本面也在三季度加速釋壓。隨著“十五五”規(guī)劃建議對消費定位的進一步提升，結合當前的籌碼結構，消費板塊賠率顯現(xiàn)，勝率有望隨后續(xù)政策和基本面改善逐步提升。

就食品飲料板塊后市，中金公司研報認為，需求端有望低位企穩(wěn)，潛在消費政策刺激或有望帶來需求溫和復蘇，預計質價比、健康及情緒價值消費風格延續(xù)，休閑零食、軟飲料等行業(yè)整體規(guī)模仍將擴容；供給端頭部企業(yè)注重提升經(jīng)營質量，2026年傳統(tǒng)消費品龍頭有望在基本面筑底后實現(xiàn)利潤率改善，建議關注兼具渠道優(yōu)勢及產(chǎn)品力的行業(yè)龍頭。

機構建議維持均衡配置

就市場近日走勢，英大證券研報分析稱，短期市場在4000點附近震蕩蓄勢，有利于夯實市場基礎，為后續(xù)行情積蓄力量。中長期向好的力量依舊在：一方面，市場普遍預期后續(xù)宏觀政策仍將持續(xù)加力，為資本市場注入穩(wěn)定的長期預期；另一方面，上市公司三季報整體展現(xiàn)出基本面韌性，為市場提供了支撐。

德邦證券研報認為，市場震蕩上行趨勢未改，維持均衡配置建議。短期市場或延續(xù)“新能源+政策主題”主導的結構性行情，光伏設備受益于新能源消納政策落地與技術突破，景氣度或具備延續(xù)性?？萍汲砷L板塊經(jīng)歷調(diào)整后，若半導體自主可控或AI應用端出現(xiàn)新催化，或存在超跌反彈機會，但需警惕估值高位消化壓力。

操作上，英大證券建議，除了逢低關注科技成長主線，也可關注部分周期品種行情、內(nèi)需消費、紅利股及景氣度改善的方向。科技股內(nèi)部或將迎來分化。對于科技股，業(yè)績?nèi)允侵匾剂恐笜耍攸c看有實際業(yè)績支撐的細分領域。

（來源：上海證券報 作者：李雨琪）