2022年以來，化工行業(yè)盈利連續(xù)三年下滑，部分化工品行業(yè)競爭激烈，行業(yè)整體處于虧損狀態(tài)。今年以來，多個行業(yè)積極響應(yīng)國內(nèi)“反內(nèi)卷”號召，積極推進行業(yè)自律，以期重塑產(chǎn)品供需平衡，推升產(chǎn)品價格，提高行業(yè)盈利能力。從行業(yè)景氣度來看，目前農(nóng)化、制冷劑、生物能源、輪胎及金屬鉻等行業(yè)正處于景氣度上行周期。

如據(jù)GGII統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2025年一至三季度國內(nèi)儲能鋰電池出貨量達(dá)到430GWh，已超過2024年全年總量的30%，預(yù)計全年總出貨量有望達(dá)到580GWh，同比增長67%。儲能需求高增長，疊加鋰電國補退補前的搶裝刺激下，上游鋰電材料需求旺盛，部分產(chǎn)品供不應(yīng)求，價格呈現(xiàn)持續(xù)回暖。

另據(jù)Nutrien預(yù)測，2026年全球鉀肥需求有望進一步提升至7400萬—7700萬噸，在行業(yè)主要企業(yè)擴產(chǎn)延后的背景下，全球鉀肥價格有望維持高景氣，并有進一步探漲空間。

中信證券表示，化工板塊目前主要圍繞三大主線進行交易：1）儲能需求帶動產(chǎn)業(yè)鏈景氣度提升，上游鋰電等材料供需格局有望重塑，重點推薦新能源相關(guān)的材料標(biāo)的；2）化工“反內(nèi)卷”持續(xù)加碼，多行業(yè)發(fā)起行業(yè)自律，化工品價格有望底部回暖；3）化工品行業(yè)自身高景氣，主營業(yè)務(wù)有望保持高增長。

（來源：證券時報網(wǎng) 作者：吳永芳）