在資本市場(chǎng)回暖與財(cái)富管理等業(yè)務(wù)復(fù)蘇的推動(dòng)下，銀行中間業(yè)務(wù)收入迎來了“春天”。11月5日，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年前三季度末，42家A股上市銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入5782億元，同比增長(zhǎng)4.6%，扭轉(zhuǎn)了2024年同期整體下滑10.75%的頹勢(shì)，其中27家銀行實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，數(shù)量較去年同期翻倍有余。國有大行和頭部城農(nóng)商行表現(xiàn)尤為亮眼，工商銀行以908.68億元的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入規(guī)模領(lǐng)跑行業(yè)，農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行同比增速均超10%；常熟農(nóng)商行、瑞豐農(nóng)商行等中小銀行則憑借高達(dá)三位數(shù)的增速強(qiáng)勢(shì)突圍。然而，復(fù)蘇并非普遍現(xiàn)象，部分銀行因財(cái)富管理能力薄弱、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、理財(cái)業(yè)務(wù)受限等原因，難以分享市場(chǎng)回暖紅利。展望四季度，政策支持、市場(chǎng)需求釋放與銀行策略優(yōu)化將為銀行中間業(yè)務(wù)收入提供修復(fù)動(dòng)能，數(shù)字化財(cái)富管理平臺(tái)建設(shè)成為銀行破局的重要方向。

27家銀行實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)

作為衡量銀行綜合服務(wù)能力與輕資本轉(zhuǎn)型成效的關(guān)鍵指標(biāo)，中間業(yè)務(wù)收入在“凈息差持續(xù)承壓”的背景下，正成為銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要抓手。

11月5日，據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至今年三季度末，42家A股上市銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入5782億元，同比增長(zhǎng)4.6%，這一數(shù)據(jù)與2024年同期形成鮮明對(duì)比，彼時(shí)該項(xiàng)收入整體下滑10.75%；最新數(shù)據(jù)顯示，共有27家銀行實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，而2024年同期僅有11家銀行錄得正增長(zhǎng)。

國有大行表現(xiàn)較為穩(wěn)健，6家國有大行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入全部實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中工商銀行以908.68億元的規(guī)模領(lǐng)跑行業(yè)；農(nóng)業(yè)銀行和郵儲(chǔ)銀行則展現(xiàn)出強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)能，同比增速均超過10%，在輕資本業(yè)務(wù)領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。

股份制銀行中，招商銀行以562.02億元的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入規(guī)模穩(wěn)居股份制銀行首位，同比增長(zhǎng)0.9%；中信銀行、興業(yè)銀行、光大銀行等也成功實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入正增長(zhǎng)，同比增速分別為5.75%、3.79%、2.18%。

區(qū)域性中小銀行同樣亮點(diǎn)頻出，截至前三季度末，常熟農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入3.03億元，同比增速高達(dá)364.75%，增速位居42家A股上市銀行之首；瑞豐農(nóng)商行以162.66%的成績(jī)位列增速榜第二。此外，張家港農(nóng)商行、紫金農(nóng)商行、寧波銀行、蘇州農(nóng)商行的同比增速也均超過20%。

進(jìn)一步觀察發(fā)現(xiàn)，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增速在10%以上的銀行還主要集中在部分城商行陣營(yíng)。例如，江蘇銀行、北京銀行、廈門銀行、杭州銀行截至三季度末分別實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入45.49億元、32.69億元、3.32億元和32.98億元，同比增速分別為19.97%、16.92%、16.04%以及12.65%。

從具體業(yè)務(wù)指標(biāo)來看，支付結(jié)算、銀行卡手續(xù)費(fèi)等，受市場(chǎng)趨于飽和、費(fèi)率管制趨嚴(yán)等因素影響增速乏力，而以財(cái)富管理、投行業(yè)務(wù)、金融科技輸出為代表的“新門類”，則正成為推動(dòng)部分銀行中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的核心引擎。譬如，郵儲(chǔ)銀行在三季報(bào)中提到，該行深入推進(jìn)中間業(yè)務(wù)發(fā)展能力建設(shè)，加快構(gòu)建多元化、均衡的中收格局，鞏固零售業(yè)務(wù)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，積極拓展公司和資金業(yè)務(wù)，投資銀行、交易銀行、托管、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)快速發(fā)展。招商銀行披露，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入206.7億元，同比增長(zhǎng)18.76%。其中，代銷理財(cái)收入70.14億元，同比增長(zhǎng)18.14%，主要是代銷規(guī)模增長(zhǎng)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化雙重因素拉動(dòng)；資產(chǎn)管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入79.89億元，同比下降1.86%，主要受投資市場(chǎng)波動(dòng)影響。銀行卡手續(xù)費(fèi)收入105.26億元，同比下降17.07%，結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)收入111.11億元，同比下降4.55%，均主要受信用卡收入下降影響。

資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽指出，2025年資本市場(chǎng)景氣度回升，黃金價(jià)格大漲。權(quán)益類基金、理財(cái)產(chǎn)品、代理黃金業(yè)務(wù)的收益和吸引力都有提升，推動(dòng)銀行代銷理財(cái)、基金、黃金等業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)。存款利率下調(diào)推動(dòng)銀行從息差模式向中收模式轉(zhuǎn)型。存款利率下調(diào)后，銀行負(fù)債成本逐步降低，利潤(rùn)騰挪空間變大，為銀行調(diào)配資源發(fā)展中間業(yè)務(wù)收入創(chuàng)造了空間。低利率環(huán)境下居民存款意愿下降，更多資金流向理財(cái)、基金、黃金、保險(xiǎn)等產(chǎn)品，為銀行中間業(yè)務(wù)收入發(fā)展提供了資金來源。

部分銀行陷入下滑困境

盡管2025年三季度上市銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入整體呈現(xiàn)溫和回暖態(tài)勢(shì)，但值得關(guān)注的是，也有部分銀行陷入下滑困境。

從數(shù)據(jù)來看，截至三季度末，共有15家銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增速出現(xiàn)下滑，下滑幅度在0.14%—35.17%之間，對(duì)比2024年同期的數(shù)據(jù)，浦發(fā)銀行、平安銀行、鄭州銀行、上海銀行、青島銀行、上海農(nóng)商行雖然出現(xiàn)同比下滑，但降幅有所收窄，顯示出一定的企穩(wěn)跡象。

不過，與此同時(shí)，成都銀行、重慶銀行、浙商銀行、江陰農(nóng)商行、重慶農(nóng)商行、蘭州銀行、貴陽銀行、無錫農(nóng)商行、齊魯銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入出現(xiàn)了降幅擴(kuò)大或轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)的情況。例如，截至前三季度末，成都銀行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入3.75億元，同比下降35.17%，降幅居首，而2024年同期，該行還錄得15.92%的正增長(zhǎng)；重慶銀行同樣出現(xiàn)了增速的由正轉(zhuǎn)負(fù)，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比下降27.59%。江陰農(nóng)商行、重慶農(nóng)商行、蘭州銀行、浙商銀行等降幅超過10%。

對(duì)于中間業(yè)務(wù)收入下滑的原因，蘭州銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)指出，從該行中間業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)看，自營(yíng)理財(cái)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金收入占比較高，近兩年受政策影響較大，隨著自營(yíng)理財(cái)規(guī)模的持續(xù)壓降，對(duì)應(yīng)手續(xù)費(fèi)及傭金收入同步下降；與2024年同期相比，導(dǎo)致下滑的原因未發(fā)生顯著變化。

在周毅欽看來，部分銀行未能跟上復(fù)蘇節(jié)奏且負(fù)增長(zhǎng)，一方面，這些銀行在客戶儲(chǔ)備、產(chǎn)品代銷能力和投研服務(wù)上存在短板，如高端客戶資源較少，代銷產(chǎn)品種類不夠豐富，難以滿足居民多元化的財(cái)富需求，在市場(chǎng)復(fù)蘇中無法有效轉(zhuǎn)化為中間業(yè)務(wù)收入。另一方面，部分銀行對(duì)代銷理財(cái)、基金等高附加值業(yè)務(wù)投入不足。部分區(qū)域性銀行尚未申請(qǐng)理財(cái)公司牌照，受監(jiān)管要求限制理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模，也就很難承接財(cái)富管理復(fù)蘇帶來的理財(cái)中收紅利。

這種結(jié)構(gòu)性分化不僅源于內(nèi)部能力建設(shè)滯后，也與外部環(huán)境密切相關(guān)。正如蘇商銀行特約研究員高政揚(yáng)所言，部分銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)布局相對(duì)滯后，渠道滲透不足，未能及時(shí)捕捉到市場(chǎng)需求釋放機(jī)遇，代理理財(cái)?shù)仁杖胪认陆?。其次，受區(qū)域經(jīng)濟(jì)分化影響，部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能不足，制約當(dāng)?shù)劂y行財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展節(jié)奏。

加強(qiáng)數(shù)字化財(cái)富管理平臺(tái)建設(shè)

盡管當(dāng)前部分中小銀行在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型中仍面臨客戶基礎(chǔ)薄弱、產(chǎn)品供給不足、投研能力欠缺等結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，但展望2025年四季度，銀行中間業(yè)務(wù)收入仍具備較強(qiáng)的修復(fù)動(dòng)能和增長(zhǎng)韌性。

這一判斷主要基于三大支撐因素，政策端持續(xù)加力、市場(chǎng)端需求釋放以及銀行端策略優(yōu)化。高政揚(yáng)進(jìn)一步指出，四季度銀行中收業(yè)務(wù)有望穩(wěn)步增長(zhǎng)，具體表現(xiàn)為政策性金融工具發(fā)力，有望進(jìn)一步帶動(dòng)債券承銷、托管等業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)；宏觀流動(dòng)性保持寬松，疊加宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，企業(yè)利潤(rùn)修復(fù)或?qū)⑼苿?dòng)權(quán)益市場(chǎng)穩(wěn)步上行；同時(shí)存款利率仍處于低位，居民資產(chǎn)再配置需求有望延續(xù)，持續(xù)為理財(cái)、基金代銷等業(yè)務(wù)注入動(dòng)力。

在2025年三季度業(yè)績(jī)說明會(huì)上，多位銀行管理層也提到了積極探索中間業(yè)務(wù)收入的轉(zhuǎn)型路徑。興業(yè)銀行計(jì)劃財(cái)務(wù)部總經(jīng)理林舒介紹稱，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增長(zhǎng)動(dòng)力主要來自三方面，一是三季度財(cái)富銷售業(yè)務(wù)收入較上半年增速加快；二是信用卡業(yè)務(wù)收入降幅收窄；三是托管業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)，得益于資本市場(chǎng)活躍度提升，前三季度興業(yè)銀行托管中間收入同比增長(zhǎng)8.5%。

“中間業(yè)務(wù)發(fā)展將持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營(yíng)策略，集中力量打造陽光科創(chuàng)、陽光財(cái)富、云繳費(fèi)、陽光交銀、陽光投行、陽光金市特色業(yè)務(wù)，助力全行收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化和綜合效益提升，”光大銀行董事會(huì)秘書張旭陽表示，投行業(yè)務(wù)方面，建立以債券承銷、撮合、并購為核心“陽光投行”產(chǎn)品服務(wù)體系，整合基金、券商、保險(xiǎn)、信托、理財(cái)?shù)仁袌?chǎng)核心機(jī)構(gòu)投資資源，強(qiáng)化集團(tuán)投資生態(tài)圈的策略協(xié)同，加強(qiáng)投債聯(lián)動(dòng)，提升債券銷售服務(wù)質(zhì)效，有效促進(jìn)營(yíng)收增長(zhǎng)。

“短期目標(biāo)還是積極拓展代銷理財(cái)、信用卡和公司業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)收入，盡量彌補(bǔ)因自營(yíng)理財(cái)規(guī)模下降造成的中收缺口，從前三季度數(shù)據(jù)看，同比缺口在逐步縮小，”上述蘭州銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，未來，將繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，深化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型步伐，持續(xù)提升綜合金融服務(wù)能力，推動(dòng)中間業(yè)務(wù)向健康、多元和可持續(xù)的方向發(fā)展。

面向未來，銀行需在戰(zhàn)略、技術(shù)與合作層面多管齊下，方能真正抓住財(cái)富管理新機(jī)遇?！皩?duì)銀行而言，需加強(qiáng)數(shù)字化財(cái)富管理平臺(tái)建設(shè)，提升服務(wù)效率與客戶觸達(dá)能力；應(yīng)拓展多元化代銷渠道，打破渠道局限，擴(kuò)大業(yè)務(wù)覆蓋范圍；另外，可深化與優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)合作，豐富產(chǎn)品供給種類、提升產(chǎn)品供給深度，增強(qiáng)對(duì)客戶的吸引力，”高政揚(yáng)如是說道。

來源：北京商報(bào)