發(fā)展養(yǎng)老金融是國(guó)家基于我國(guó)人口老齡化國(guó)情作出的重大決策。黨的二十屆四中全會(huì)提出，加大保障和改善民生力度，健全社會(huì)保障體系，促進(jìn)人口高質(zhì)量發(fā)展。

10月28日，2025金融街論壇年會(huì)期間，在由中國(guó)人壽旗下養(yǎng)老險(xiǎn)公司承辦的“以全球視野共筑中國(guó)特色養(yǎng)老金融體系”平行論壇上，與會(huì)嘉賓共同探索加快發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，為實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化提供堅(jiān)實(shí)支撐。

引導(dǎo)養(yǎng)老資金更多流向科技創(chuàng)新

當(dāng)前，我國(guó)人口發(fā)展進(jìn)入新的時(shí)期，推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化面臨的人口環(huán)境和條件發(fā)生了深刻變化。截至2024年底，我國(guó)60歲及以上老年人口達(dá)3.1億，占全國(guó)人口的22%，預(yù)計(jì)到2035年，老年人口將突破4億。

“構(gòu)建中國(guó)特色養(yǎng)老金融體系必須堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。”中國(guó)人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)蔡希良分析，我國(guó)人口老齡化趨勢(shì)總體符合各國(guó)現(xiàn)代化和人口發(fā)展的一般規(guī)律，但也有顯著的國(guó)情特征，比如老年人口規(guī)模大、老齡化發(fā)展速度快，廣大金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)養(yǎng)老事業(yè)發(fā)展中，創(chuàng)新思維、立足實(shí)際，積極探索養(yǎng)老金融商業(yè)模式、產(chǎn)品服務(wù)等領(lǐng)域創(chuàng)新，特別是在養(yǎng)老金融與養(yǎng)老服務(wù)有效銜接、深度融合以及統(tǒng)籌功能性與盈利性上，努力闖出一條新路。

養(yǎng)老金融匯聚的是規(guī)模龐大、期限超長(zhǎng)的穩(wěn)定養(yǎng)老資金?！斑@就需要積極引導(dǎo)養(yǎng)老資金更多流向科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域，在服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力建設(shè)的過(guò)程中，為自身贏得長(zhǎng)期、安全的回報(bào)，形成推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展與實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老資金保值增值的良性循環(huán)?！辈滔Ａ颊f(shuō)。

全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)黨組成員、副理事長(zhǎng)王文靈認(rèn)為，養(yǎng)老金融要積極關(guān)注新技術(shù)、擁抱新機(jī)遇，通過(guò)發(fā)揮養(yǎng)老金耐心資本的優(yōu)勢(shì)，豐富養(yǎng)老金投資組合，提高養(yǎng)老金投資收益，同時(shí)為中國(guó)式現(xiàn)代化貢獻(xiàn)力量。

“歷史上三次工業(yè)革命都是科技革命與金融創(chuàng)新相輔相成、相互促進(jìn)的過(guò)程?！蓖跷撵`表示，養(yǎng)老金融要根據(jù)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革所呈現(xiàn)的要素結(jié)構(gòu)變遷、資本需求深化和技術(shù)迭代加速特點(diǎn)，在滿足自身風(fēng)險(xiǎn)收益特征的前提下，實(shí)現(xiàn)金融供給與科技需求同頻共振。一是重構(gòu)估值體系，從定價(jià)資產(chǎn)的財(cái)務(wù)資本轉(zhuǎn)變?yōu)槎x價(jià)值的戰(zhàn)略資本；二是延伸時(shí)間維度，從周期資本轉(zhuǎn)變?yōu)榭缭街芷诘哪托馁Y本；三是重繪風(fēng)險(xiǎn)圖譜，從關(guān)注波動(dòng)的方差管理轉(zhuǎn)變到覆蓋全流程的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管控。

推動(dòng)完善多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系

人口老齡化是世界性難題，在過(guò)往半個(gè)多世紀(jì)，全球很多國(guó)家為應(yīng)對(duì)人口老齡化進(jìn)行了積極探索，積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

論壇上，摩根資產(chǎn)管理運(yùn)營(yíng)委員會(huì)成員、環(huán)球保險(xiǎn)解決方案全球總監(jiān)及亞洲機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)主管James Peagam分享了美國(guó)養(yǎng)老金制度改革的歷史和當(dāng)前政策、投資等方面的創(chuàng)新舉措，并表示對(duì)未來(lái)中國(guó)多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系和資本市場(chǎng)發(fā)展充滿信心。

勵(lì)正資產(chǎn)管理投資策略主管Ben Bennett介紹，英國(guó)養(yǎng)老金從DB計(jì)劃到DC計(jì)劃轉(zhuǎn)型、推動(dòng)養(yǎng)老資金投資私募市場(chǎng)以及通過(guò)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)提升客戶體驗(yàn)。

安保集團(tuán)首席執(zhí)行官Alexis George表示，澳大利亞養(yǎng)老金體系在積累階段取得顯著成效，人們轉(zhuǎn)而關(guān)注如何將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為安穩(wěn)充實(shí)的退休生活。安保集團(tuán)通過(guò)提供多樣化的退休收入解決方案，幫助客戶充分利用養(yǎng)老金資產(chǎn)，在資金提取階段實(shí)現(xiàn)收入最大化。

清華五道口養(yǎng)老金融50人論壇秘書(shū)長(zhǎng)董克用表示，應(yīng)從完善城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)全國(guó)統(tǒng)籌、擴(kuò)大第二支柱企業(yè)年金覆蓋面、打造更有吸引力的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品、探索默認(rèn)投資機(jī)制等方面，進(jìn)一步推動(dòng)完善多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。

進(jìn)一步提升價(jià)值創(chuàng)造能力

養(yǎng)老資金管理是一項(xiàng)復(fù)雜而重要的工作，不僅關(guān)系到老年人的切身利益，也影響資本市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。

奧明資產(chǎn)管理（前日興資產(chǎn)管理）全球首席策略師Naomi Fink分享了日本養(yǎng)老金投資在超低利率環(huán)境中的經(jīng)驗(yàn)。她強(qiáng)調(diào)，建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、開(kāi)展全球多元化配置、明確負(fù)債驅(qū)動(dòng)型投資指引等對(duì)養(yǎng)老金體系至關(guān)重要。

中國(guó)人壽集團(tuán)首席投資官、養(yǎng)老險(xiǎn)公司董事長(zhǎng)王軍輝指出，推動(dòng)傳統(tǒng)“儲(chǔ)蓄養(yǎng)老”舊模式轉(zhuǎn)型升級(jí)到“投資養(yǎng)老”新范式，養(yǎng)老金管理行業(yè)需要進(jìn)一步升級(jí)自身的價(jià)值創(chuàng)造能力。具體來(lái)講可以從三個(gè)層面發(fā)力：一是做客戶全生命周期的“陪伴者”，二是做市場(chǎng)增量共創(chuàng)的“同行者”，三是做銀發(fā)經(jīng)濟(jì)繁榮的“促進(jìn)者”，真正成為個(gè)人終身幸福的堅(jiān)實(shí)支撐、市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵力量和銀發(fā)經(jīng)濟(jì)繁榮的重要推力。

（來(lái)源：中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)）