10月14日，A股市場早盤高開，但隨著芯片股等高位股的受阻回落，市場風(fēng)格發(fā)生明顯變化?？萍脊纱蠓{(diào)整，紅利板塊迎來反彈，白酒、煤炭、銀行、保險等漲幅居前。

截至收盤，上證指數(shù)跌0.62%，報3865.23點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)跌4.26%，報1410.30點(diǎn)；深證成指跌2.54%，報12895.11點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌3.99%，報2955.98點(diǎn)。滬深北三市合計成交2.60萬億元，較前一個交易日放量2224億元。

紅利板塊走勢活躍

紅利股昨日受到市場追捧，銀行、保險、煤炭等多個行業(yè)板塊出現(xiàn)所有個股上漲的走勢，釀酒、燃?xì)?、公路鐵路等板塊內(nèi)個股也大部分飄紅。個股方面，會稽山、大有能源、冠城新材等漲停，新華保險、重慶銀行、潞安環(huán)能等漲幅居前。

中泰證券研報稱，在當(dāng)前環(huán)境下，險資入市提高權(quán)益投資占比態(tài)勢逐漸深化，成熟市場的經(jīng)驗證明了該路徑的可行性。而在股票投資中，銀行板塊憑借其高股息的特點(diǎn)更受險資青睞，在政策、利率不變的背景下，預(yù)計險資在未來將進(jìn)一步加大銀行股的持倉比例。

處于高位的科技題材昨日明顯調(diào)整。半導(dǎo)體板塊大幅下挫領(lǐng)跌兩市，芯源微、燕東微、金海通等跌停或跌超10%，華虹公司、賽微微電等跌超8%。

與此同時，國際金價也在盤中出現(xiàn)了大幅波動的態(tài)勢，觸發(fā)動量資金賣出資源股的指標(biāo)。貴金屬、有色金屬概念股一路震蕩下行，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)跌超10%，華友鈷業(yè)、興業(yè)銀錫、寒銳鈷業(yè)、中礦資源等跌超7%。

市場“換擋”信號顯現(xiàn)？

近期，A股市場關(guān)于風(fēng)格切換的討論熱度持續(xù)攀升。多家券商圍繞四季度市場演繹邏輯及配置方向展開分析，對當(dāng)前市場“換擋”可能性、年末資金偏好及中期主線選擇提出了差異化判斷。

浙商證券研報表示，經(jīng)過近兩周演繹，大金融和周期有明顯的崛起跡象，科技風(fēng)格有所弱化，加之外部消息影響，不排除大盤在當(dāng)前位置進(jìn)行“換擋”，將焦點(diǎn)部分轉(zhuǎn)移至大金融、順周期、紅利等方向。

東方財富證券研報稱，2009年以來，前三季度上漲的板塊通常難以在四季度普遍延續(xù)優(yōu)異的表現(xiàn)，或與資金在年末選擇盈利兌現(xiàn)的偏好相關(guān)。同時，四季度也有兩個典型的配置規(guī)律：以“穩(wěn)”為主和布局次年景氣主線。

光大證券研報稱，短期內(nèi)，從過去四輪大行情演繹的經(jīng)驗來看，當(dāng)市場處于震蕩時，前期表現(xiàn)好的行業(yè)大多數(shù)時候表現(xiàn)欠佳。中期來看，流動性驅(qū)動行情下，TMT板塊更容易成為主線，本輪或許也會如此。此外，若行情轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動，考慮到當(dāng)前行情或正處于中期，先進(jìn)制造值得重點(diǎn)關(guān)注。

（來源：上海證券報 作者：徐蔚）