國(guó)泰海通證券認(rèn)為，外部沖擊造成的資產(chǎn)下跌，是增持中國(guó)市場(chǎng)的良機(jī)。假期后中美貿(mào)易爭(zhēng)端再次令投資人戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，不少市場(chǎng)分析將當(dāng)下沖突與4月相比擬，并帶動(dòng)周五恐慌性拋售（膝跳反應(yīng)）。實(shí)際上，在4月初，由于沒(méi)有歷史經(jīng)驗(yàn)可比，投資人對(duì)“對(duì)等關(guān)稅”所帶來(lái)的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的邊界估計(jì)是模糊的，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定條件和應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備的認(rèn)識(shí)也有限，造成估值收縮和信心受挫。國(guó)泰海通策略相較共識(shí)要更樂(lè)觀和堅(jiān)定，與4月沖擊不同，當(dāng)下貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的邊界相對(duì)清晰，國(guó)內(nèi)金融穩(wěn)定條件也更明朗，因此外部沖擊是擾動(dòng)，不會(huì)終結(jié)趨勢(shì)。投資更應(yīng)看到中國(guó)“轉(zhuǎn)型牛”內(nèi)在確定性的趨勢(shì)：中國(guó)轉(zhuǎn)型加快、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益下沉與資本市場(chǎng)改革。當(dāng)下中國(guó)社會(huì)和投資人關(guān)于“找資產(chǎn)”的需求持續(xù)井噴，尤其是發(fā)展邏輯堅(jiān)實(shí)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，因此，外部局勢(shì)的沖突和擾動(dòng)所造成的資產(chǎn)下跌反而是買點(diǎn)。地緣沖擊和調(diào)整難免，但時(shí)間不會(huì)久，幅度可控，是增持中國(guó)的時(shí)機(jī)。

財(cái)信證券認(rèn)為，中美關(guān)稅談判具有艱巨性、反復(fù)性、長(zhǎng)期性特征，逐步試探談判底線、分階段達(dá)成初步共識(shí)或是大概率的現(xiàn)實(shí)路線。在開啟每輪談判之前，籌碼收集與反復(fù)較量或是談判手段的常態(tài)，也將對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生影響。從影響來(lái)看，談判之前，籌碼較量或?qū)褐剖袌?chǎng)情緒，指數(shù)走勢(shì)通常承壓，在談判后，市場(chǎng)利空因素大多消化完畢，市場(chǎng)通常出現(xiàn)修復(fù)式上漲。從反應(yīng)來(lái)看，在市場(chǎng)學(xué)習(xí)效應(yīng)及TACO交易盛行下，中美關(guān)稅談判對(duì)市場(chǎng)的沖擊效果將逐步趨弱，預(yù)計(jì)市場(chǎng)難以再現(xiàn)4月7日的極致行情。本周市場(chǎng)波動(dòng)可能加大，但外圍風(fēng)險(xiǎn)僅是對(duì)A股走勢(shì)的短暫擾動(dòng)，并不會(huì)改變A股指數(shù)中長(zhǎng)期“慢?！睉B(tài)勢(shì)，可以堅(jiān)定投資信心、逢低配置A股市場(chǎng)。

東莞證券認(rèn)為，上周五，A股三大指數(shù)集體下跌，雙創(chuàng)指數(shù)回撤幅度較大。受部分股票因?yàn)楣乐颠^(guò)高，觸發(fā)融資規(guī)則的影響，資金在高位出現(xiàn)一定分歧，市場(chǎng)開始出現(xiàn)高低切換的情況，前期漲幅較高的科技和新能源等相關(guān)板塊普遍回調(diào)，而紅利板塊集體上漲，市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生變化。短期市場(chǎng)出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整。綜合看，市場(chǎng)的短期調(diào)整是情緒波動(dòng)下的風(fēng)險(xiǎn)釋放過(guò)程，A股持續(xù)向好的核心邏輯并未改變，市場(chǎng)仍大概率保持向上態(tài)勢(shì)。

（來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 作者：闕福生）