9月26日，紫光國芯微電子股份有限公司（以下簡稱“紫光國微”）發(fā)布2025年股票期權(quán)激勵計劃（草案），擬以66.61元/份向466名核心管理人員與骨干員工授予總計1680萬份股票期權(quán)，約占公司當(dāng)前總股本的1.98%。

添翼數(shù)字經(jīng)濟(jì)智庫高級研究員吳婉瑩表示：“紫光國微此次股權(quán)激勵計劃以凈利潤增長率為核心考核指標(biāo)，并通過設(shè)置行權(quán)周期及分批次解鎖制度，旨在將核心人才利益與公司長期發(fā)展深度綁定，有助于穩(wěn)定團(tuán)隊并激發(fā)創(chuàng)新活力，體現(xiàn)了公司對未來人才引進(jìn)和長期績效導(dǎo)向的重視，有利于推動公司可持續(xù)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。”

根據(jù)公告，本次激勵計劃擬授予股票期權(quán)總量為1680萬份。其中，首次授予1560.14萬份，占擬授總量的92.87%；預(yù)留119.86萬份，占比7.13%，預(yù)留比例低于20%的合規(guī)上限，為后續(xù)引入或激勵新增核心人才保留空間。從激勵對象來看，本次計劃覆蓋466人，包括公司董事、高級管理人員、核心管理人員及核心骨干人員。

在行權(quán)時間安排上，計劃有效期自授權(quán)日起最長不超過60個月，首次授予與預(yù)留授予的期權(quán)解鎖節(jié)奏有所差異。首次授予期權(quán)自授權(quán)日起滿12個月、24個月、36個月、48個月后分四期行權(quán)，行權(quán)比例依次為20%、30%、30%、20%，逐步解鎖的設(shè)置可引導(dǎo)激勵對象關(guān)注公司長期發(fā)展，避免短期投機(jī)行為。

預(yù)留授予期權(quán)需在股東會審議通過后12個月內(nèi)一次性授予，自授權(quán)日起滿12個月、24個月、36個月后分三期行權(quán)，行權(quán)比例為30%、40%、30%。激勵對象需同時滿足公司、子公司/部門及個人三層績效考核要求方可行使權(quán)益。

具體來看，公司層面業(yè)績考核直接錨定歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤增長率，且目標(biāo)逐年遞增。以2024年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤9.26億元為基數(shù)，2025年至2028年增長率需分別不低于10%、60%、100%和150%。這意味著到2028年，公司扣非凈利潤需達(dá)到23.15億元，年均復(fù)合增長率超20%。若業(yè)績未達(dá)標(biāo)，公司層面行權(quán)比例將逐級下調(diào)（75%、50%或0%），并結(jié)合子公司/部門及個人績效綜合確定實際可行權(quán)數(shù)量。

本次激勵計劃的股票來源為“二級市場回購+定向發(fā)行”組合方式。截至草案公告日，紫光國微已從二級市場回購948.59萬股股票用于本次激勵，剩余標(biāo)的股票將通過向激勵對象定向發(fā)行A股普通股補(bǔ)足。

會計處理方面，根據(jù)Black-Scholes模型（布萊克—科爾斯期權(quán)定價模型）測算，首次授予的1560.14萬份期權(quán)總公允價值約為2.98億元。經(jīng)測算，首次授予的1560.14萬份期權(quán)預(yù)計總攤銷費(fèi)用為37569.73萬元，將在2025年至2029年分別攤銷4463.17萬元、6255.88萬元、10125.11萬元、5114.92萬元、1610.65萬元。

紫光國微在草案中提示，該費(fèi)用將在經(jīng)常性損益中列支，短期內(nèi)可能對凈利潤產(chǎn)生一定影響，但長期來看，激勵計劃將充分調(diào)動核心人員積極性，提升經(jīng)營效率，推動公司在特種集成電路、智能安全芯片等核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)與市場拓展，最終實現(xiàn)業(yè)績增長與股東回報的雙向提升。

中國數(shù)實融合50人論壇副秘書長胡麒牧在接受采訪時表示：“紫光國微此次激勵計劃在定價機(jī)制、考核指標(biāo)設(shè)計上均體現(xiàn)出市場化與嚴(yán)苛性并重的特點。尤其以扣非凈利潤增長率作為核心指標(biāo)，直接關(guān)聯(lián)股東利益與團(tuán)隊激勵，有望避免短期行為，推動長期價值創(chuàng)造。然而，未來四年150%的凈利潤增長目標(biāo)挑戰(zhàn)巨大，需密切關(guān)注行業(yè)景氣度與公司戰(zhàn)略落地能力。若順利達(dá)成，紫光國微有望在國產(chǎn)集成電路產(chǎn)業(yè)格局中進(jìn)一步強(qiáng)化領(lǐng)先地位?！?/p>

（來源：證券日報 張曉玉）