南華期貨作為國內(nèi)期貨行業(yè)的重要參與者，始終以服務(wù)實體經(jīng)濟為核心導(dǎo)向，聚焦期貨市場高水平對外開放進程中的關(guān)鍵問題，致力于通過協(xié)同創(chuàng)新打通行業(yè)發(fā)展堵點，為實體企業(yè)參與國際市場、規(guī)避經(jīng)營風險提供有力支撐。日前，南華期貨重點圍繞境內(nèi)外交易所深度合作、有效管理跨境風險、國際化合約品種設(shè)計以及優(yōu)化跨境服務(wù)生態(tài)等核心議題探索實踐，旨在以期市開放的深化，更好適配實體企業(yè)在全球化經(jīng)營中的風險管理與定價需求。

在創(chuàng)新合作模式方面，南華期貨國際一部市場總監(jiān)張洋就產(chǎn)品互掛、清算互通、技術(shù)共享等領(lǐng)域提出了建設(shè)性建議。他表示：“推動境內(nèi)外交易所合作模式創(chuàng)新，本質(zhì)是為了讓期貨工具更精準覆蓋實體企業(yè)的跨境業(yè)務(wù)場景，深化市場互聯(lián)是服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定的重要路徑?！彼J為，境內(nèi)外交易所應(yīng)進一步拓展產(chǎn)品互掛2.0模式，打造更高水平的國際合作平臺，可參照大連商品交易所與馬來西亞衍生產(chǎn)品交易所（BMD）豆油期貨結(jié)算價互掛的成功經(jīng)驗，推動鄭州商品交易所白糖期貨、迪拜海灣商品交易所（GME）或巴西B3交易所等糖產(chǎn)品主要產(chǎn)銷區(qū)所在地的交易所進行深化合作，實現(xiàn)產(chǎn)品互掛。這一舉措能有效覆蓋中東、巴西等全球重要糖貿(mào)易區(qū)域的需求，幫助國內(nèi)糖企在進口采購、出口銷售環(huán)節(jié)規(guī)避跨境價格波動風險，為糖產(chǎn)業(yè)鏈實體經(jīng)濟穩(wěn)定經(jīng)營保駕護航。

在現(xiàn)有結(jié)算價授權(quán)合作基礎(chǔ)上，張洋還建議，可探索設(shè)立聯(lián)合交割倉庫。他表示，可借鑒LME在香港設(shè)立交割庫的經(jīng)驗，于新加坡及其他自貿(mào)港增設(shè)交割設(shè)施，實現(xiàn)“一次交易、兩地交割”的便利模式。此舉能顯著縮短實體企業(yè)跨境交割的時間周期，減少物流與倉儲成本，提升市場流動性。

風險管理是期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的核心職能，南華期貨在這一領(lǐng)域提出了更為系統(tǒng)的解決方案。張洋表示，需構(gòu)建更加完善的跨境風險監(jiān)測體系，加強監(jiān)管協(xié)同，從源頭為實體企業(yè)筑牢風險“防火墻”。具體而言，可引入“跨境頭寸熱力圖”機制，對境內(nèi)外關(guān)聯(lián)品種的頭寸進行實時監(jiān)測，精準識別和預(yù)警跨市場逼倉等風險情形，提升風險管理的主動性和有效性，幫助實體企業(yè)有效防范和化解國際市場波動帶來的經(jīng)營風險。

在提升“中國價格”影響力、更好服務(wù)實體產(chǎn)業(yè)需求方面，南華期貨有著清晰的布局思路。張洋認為，國內(nèi)拓展國際化品種應(yīng)優(yōu)先聚焦與中國實體產(chǎn)業(yè)緊密相關(guān)的領(lǐng)域，其中，航運指數(shù)期貨（掛鉤中國進出口運價）與碳酸鋰期貨（綁定新能源產(chǎn)業(yè)鏈）是關(guān)鍵方向。推動這兩類期貨品種的國際化，能讓“中國價格”更準確反映國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的供求關(guān)系，為實體企業(yè)提供更貼合自身需求的全球定價參考，幫助企業(yè)在國際貿(mào)易談判與原材料采購中掌握更多主動權(quán)。同時，為適配國際投資者交易習慣，他建議進一步優(yōu)化合約規(guī)則，如適當延長部分熱點國際化品種的夜盤交易時間，覆蓋倫敦、紐約等主要市場的主力交易時段，提升境外投資者參與中國市場的便利性和吸引力。

此外，張洋還提到，希望未來中資企業(yè)在面向國際市場的時候能更好地聯(lián)合服務(wù)?！捌谪浌尽y行等中介機構(gòu)可以凝聚合力，共同提升跨境服務(wù)生態(tài)，從而吸引全球投資者參與，這需要多方力量協(xié)同努力。”他建議，具備境外業(yè)務(wù)能力的期貨公司、托管銀行、境外中介機構(gòu)應(yīng)協(xié)同發(fā)力，以客戶需求為根本，在境內(nèi)現(xiàn)行法律框架下為大型境外機構(gòu)客戶提供更全面的服務(wù)。

作為始終以服務(wù)實體經(jīng)濟為使命的期貨機構(gòu)，南華期貨將持續(xù)發(fā)揮自身在跨境業(yè)務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新、風險管理等領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢，以協(xié)同創(chuàng)新為抓手，不斷深化跨境合作與業(yè)務(wù)創(chuàng)新，助力中國期貨市場高水平對外開放，為實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展貢獻更大力量。

（來源：期貨日報網(wǎng)）