隨著2025年半年報披露落下帷幕，A股電子行業(yè)上半年業(yè)績版圖顯現(xiàn)。在人工智能技術(shù)快速發(fā)展的推動下，電子行業(yè)景氣度持續(xù)提升。工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上半年規(guī)模以上電子信息制造業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入8.04萬億元，同比增長9.4%；實現(xiàn)利潤總額3024億元，同比增長3.5%。另據(jù)同花順統(tǒng)計，截至9月1日，按照申萬行業(yè)分類，A股共有485家電子行業(yè)公司披露了2025年半年報，其中282家實現(xiàn)了歸母凈利潤的同比增長，占比達58.14%。

AI驅(qū)動 多家龍頭企業(yè)業(yè)績亮眼

人工智能（AI）技術(shù)的爆發(fā)式發(fā)展成為推動電子行業(yè)業(yè)績增長的核心動力。多家電子行業(yè)龍頭企業(yè)在AI浪潮中搶占先機，實現(xiàn)了業(yè)績的大幅增長。

其中，工業(yè)富聯(lián)、立訊精密、京東方A、北方華創(chuàng)、中芯國際等行業(yè)巨頭表現(xiàn)尤為突出，上半年凈利潤分別達到121.13億元、66.44億元、32.47億元、32.08億元、23.01億元，位居行業(yè)前列。

作為高端智能制造及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務商，工業(yè)富聯(lián)充分受益于AI基礎設施建設的高速發(fā)展。公司表示，2025年上半年，全球科技產(chǎn)業(yè)格局在智能革命浪潮下加速重構(gòu)，以大模型與生成式AI為代表的技術(shù)突破推動應用生態(tài)進入爆發(fā)階段。預計北美四大云服務商2025年合計資本開支將實現(xiàn)高速增長，其中AI云基礎設施投入占比顯著提升，帶動高端AI服務器需求激增。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3607.60億元，同比增長35.58%；歸母凈利潤121.13億元，同比增長38.61%。

立訊精密同樣把握住了AI終端普及的機遇。公司指出，2025年消費電子行業(yè)正式邁入由AI驅(qū)動的全新創(chuàng)新周期，AI PC、AI手機、智能聲學、智能穿戴等終端產(chǎn)品加速普及，以及空間計算設備體驗的持續(xù)優(yōu)化，共同激發(fā)了新一輪市場熱潮。報告期內(nèi)，公司消費電子業(yè)務表現(xiàn)穩(wěn)健，成功導入多個新產(chǎn)品項目，并在AR（增強現(xiàn)實）/VR（虛擬現(xiàn)實）、消費級3D打印、機器人等新興領(lǐng)域與客戶加深合作。

在半導體產(chǎn)業(yè)鏈方面，半導體設備制造商北方華創(chuàng)上半年營收達到161.4億元，同比增長29.51%。2025年上半年，北方華創(chuàng)完成收購芯源微，進一步完善了在半導體裝備領(lǐng)域的產(chǎn)品線布局，特別是在光刻工序配套裝備方面與原有半導體裝備業(yè)務形成強大協(xié)同效應。集成電路晶圓代工企業(yè)中芯國際上半年營收同比增長23.14%，歸母凈利潤同比增長39.76%。

市場回暖 細分賽道多點開花

受益于AI算力發(fā)展機遇、市場需求回暖等因素，電子行業(yè)的多個細分賽道也涌現(xiàn)出一批高成長性企業(yè)，展現(xiàn)出行業(yè)全面復蘇的良好態(tài)勢。

在PCB（印制電路板）領(lǐng)域，勝宏科技和深南電路的業(yè)績表現(xiàn)亮眼。勝宏科技上半年實現(xiàn)營業(yè)收入90.31億元，同比增長86.0%；歸母凈利潤21.43億元，同比增長366.89%。勝宏科技表示，報告期內(nèi)，公司堅定執(zhí)行“擁抱AI，奔向未來”的核心發(fā)展理念，精準把握AI算力技術(shù)革新與數(shù)據(jù)中心升級浪潮帶來的歷史新機遇，占據(jù)全球PCB制造技術(shù)制高點，憑借研發(fā)技術(shù)優(yōu)勢、制造技術(shù)優(yōu)勢和品質(zhì)技術(shù)優(yōu)勢，深耕細作國際頭部大客戶，快速落地AI算力、數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域的產(chǎn)品布局，實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，推動公司業(yè)績高速增長。

深南電路上半年營業(yè)收入為104.53億元，同比增長25.63%，歸母凈利潤為13.60億元，同比增長37.75%。在市場拓展方面，公司精準把握AI算力升級、存儲市場回暖和汽車電動智能化三大增長機遇，通過強化市場開發(fā)力度、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升市場競爭力。

另從凈利潤同比增長率（包括扭虧為盈公司）來看，多家公司實現(xiàn)了爆發(fā)式增長或顯著改善。臺基股份上半年凈利潤同比大幅增長，成功扭虧，展現(xiàn)了其在大功率半導體器件細分領(lǐng)域的綜合實力。覆蓋了消費電子結(jié)構(gòu)件、電子化學品和分立器件等多個領(lǐng)域的光大同創(chuàng)、晶瑞電材和士蘭微等公司凈利潤增速也超過10倍。

從營收增長維度看，在LED（發(fā)光二極管）領(lǐng)域，南極光以244.67%的增速拔得頭籌；ODM（原始設計制造商）龍頭華勤技術(shù)營收翻倍，同比增長113.06%，其在AI PC、AI手機等新興終端的布局開始顯現(xiàn)成效。

行業(yè)復蘇 后市投資主線清晰

對于電子行業(yè)上半年的業(yè)績表現(xiàn)，多家機構(gòu)對后市發(fā)展前景持樂觀態(tài)度，并認為AI仍將是貫穿電子行業(yè)的核心投資主線。

財通證券研報分析認為，電子板塊2025年第二季度業(yè)績趨勢保持向上，結(jié)構(gòu)性特征明顯。同比來看，2025年第二季度電子板塊整體業(yè)績趨勢保持增長，其中受益于AI需求的PCB板塊業(yè)績增速高于行業(yè)平均。半導體方面，受益于半導體設備國產(chǎn)化、行業(yè)周期復蘇、新品導入放量等因素，半導體設備及部分芯片設計公司業(yè)績亦快速增長。

“繼續(xù)看好AI產(chǎn)業(yè)鏈趨勢，尤其是充分受益于全球AI算力需求增長的PCB、光通信、服務器ODM等領(lǐng)域。此外，隨著模型能力的提升及AI應用場景的滲透，我們也看好受益于AI終端需求增長的頭部ODM企業(yè)?！必斖ㄗC券表示。

招商證券認為，隨著終端品牌、芯片、軟件應用等產(chǎn)業(yè)鏈龍頭在AI技術(shù)上的共同投入，手機/PC/可穿戴/機器人/汽車/XR（擴展現(xiàn)實）/家居等終端有望迎來AI創(chuàng)新浪潮，把握AI端創(chuàng)新大勢。

華金證券研報稱，在以GPT、Gemini等大模型為代表的人工智能浪潮下，訓練數(shù)據(jù)和參數(shù)規(guī)?？焖僭鲩L。隨著深度學習算法的優(yōu)化、模型的成熟，推理型智能體AI對訓練與推理計算需求的數(shù)量級提升。持續(xù)看好AI基礎設施投資的高景氣度。

中信證券則表示，看好9月消費電子AI端的產(chǎn)品創(chuàng)新與股價表現(xiàn)；繼續(xù)堅定看好電子板塊整體的未來行情，推薦半導體設備鏈、國產(chǎn)算力鏈、消費電子整體修復、海外算力鏈四條主線。

來源：經(jīng)濟參考報 張娟