權益類基金全面翻身

公募上半年收益超6361億元

今年以來，隨著A股反彈行情持續(xù)，在權益資產的強力支撐下，公募基金上半年投資收益大幅增長，交出了一份亮眼的半年度“成績單”。

天相投顧數(shù)據顯示，2025年上半年，公募基金取得投資收益6361.72億元，其中股票型基金和混合型基金的投資收益合計超過3300億元，是當之無愧的“盈利擔當”。除了權益類基金外，債券型基金、貨幣型基金、QDII(海外投資）基金、商品型基金、FOF（基金中基金），以及其他類型基金等，全部實現(xiàn)正收益。

“股強債弱”特征明顯

從上半年總體情況來看，“股強債弱”特征明顯，與去年同期固收資產支撐公募總體業(yè)績的情況形成了鮮明對比。

上半年權益類基金表現(xiàn)出色。其中，股票型基金盈利1693.59億元，混合型基金盈利1650.81億元，合計投資收益達3344.40億元，占到公募總體投資收益的一半以上。

固收類資產依然表現(xiàn)穩(wěn)健，但盈利有所減少。其中債券型基金盈利954.96億元，貨幣型基金盈利954.51億元，相比去年同期的盈利1953.43億元和1213.49億元明顯下降。

QDII產品表現(xiàn)較好。同源數(shù)據顯示，今年上半年QDII產品整體盈利747.34億元，相比去年同期的盈利225.48億元實現(xiàn)顯著增長。FOF產品則小幅盈利43.51億元，商品型基金盈利300.90億元，相比去年同期數(shù)據均有顯著提升。

頭部化效應進一步加強

已披露中期報告的162家基金公司中，絕大多數(shù)實現(xiàn)投資正收益，僅7家投資虧損；17家公司本期投資收益在百億元以上；權益資產占優(yōu)的頭部公司重回榜單前列。

具體來看，以基金公司旗下產品的投資收益排名，易方達基金和華夏基金位列前二，上半年投資收益均超過550億元；緊隨其后的富國基金和廣發(fā)基金上半年投資收益均在350億元以上；博時基金、南方基金、華安基金、嘉實基金、匯添富基金投資收益均超200億元；中歐、華泰柏瑞、工銀瑞信、鵬華、國泰等8家公司的投資收益超100億元。公募基金的頭部化效應進一步加強。

值得注意的是，易方達、富國、博時、南方、華安、嘉實、華泰柏瑞、工銀瑞信、天弘等公司在去年同期權益資產相對低迷的情況下實現(xiàn)了投資正收益，在今年權益資產表現(xiàn)較好的情況下亦能占據榜單前列，顯示出這些公司綜合實力的穩(wěn)健與強勁。

榜單另一頭，投資虧損的7家基金公司多為小公司，虧損額多在5000萬元以下。其中，虧損最多的是一家券商系公募，虧損額為9752萬元。

寬基與窄基表現(xiàn)分化

產品方面，盈利榜單上位居前列的多是寬基ETF，與集中在榜單尾端的行業(yè)主題指數(shù)基金形成鮮明對比。

同源數(shù)據顯示，投資收益靠前的10只產品中，除天弘余額寶和華安黃金易ETF外，其余的，有5只寬基ETF，還有2只QDII產品和1只港股通互聯(lián)網ETF。

具體而言，華泰柏瑞滬深300ETF以81億元的投資收益居于首位；華安黃金易ETF盈利74.93億元緊隨其后；富國中證港股通互聯(lián)網ETF、易方達中證海外中國互聯(lián)網50ETF（QDII）、南方中證500ETF、南方中證1000ETF盈利均在60億元以上；易方達滬深300ETF發(fā)起式、華夏恒生互聯(lián)網科技業(yè)ETF（QDII）和天弘余額寶盈利均在50億元以上，華夏滬深300ETF則盈利49.30億元。

結構性行情的特征在產品盈利中也有所體現(xiàn)。具體來看，虧損前10名中被動類產品占了大半，以白酒、光伏、證券等行業(yè)主題產品為主，其中虧損最多的是招商中證白酒指數(shù)A，虧損額達36.22億元，另有5只產品虧損超過10億元。

（稿件來源：上海證券報）