8月29日，中國太保舉行2025年中期業(yè)績發(fā)布會。上半年，中國太保實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)服務(wù)收入1418.24億元，同比增長3.5%；歸屬于公司股東凈利潤278.85億元，同比增長11%。

中國太?？偛泌w永剛認(rèn)為，公司上半年經(jīng)營情況整體延續(xù)了穩(wěn)進(jìn)兼?zhèn)涞陌l(fā)展態(tài)勢，可概括為三個(gè)特點(diǎn)：一是堅(jiān)持轉(zhuǎn)型突破，主營業(yè)務(wù)穩(wěn)中有進(jìn)；二是堅(jiān)持守正創(chuàng)新，動能轉(zhuǎn)換成效顯現(xiàn)；三是堅(jiān)持固本培元，發(fā)展基礎(chǔ)持續(xù)鞏固。

此外，就數(shù)智化轉(zhuǎn)型，中國太保副總裁俞斌表示，公司已基本建成穩(wěn)定高效的AI基礎(chǔ)設(shè)施。到今年年底，預(yù)計(jì)建成2700個(gè)數(shù)字等效勞動力，目前成效體現(xiàn)在改善用戶體驗(yàn)、提升隊(duì)伍產(chǎn)能、賦能風(fēng)險(xiǎn)控制三方面，未來將在客戶經(jīng)營、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、銷售隊(duì)伍、營運(yùn)管理、投資、康養(yǎng)等六方面，通過AI驅(qū)動流程重塑和模式升級。

分紅險(xiǎn)占比將進(jìn)一步提升

隨著市場利率下行，近年來壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率持續(xù)下調(diào)。對此，中國太保總精算師張遠(yuǎn)瀚表示，過去5年，公司整體客戶負(fù)債成本率下降超過70個(gè)基點(diǎn)，去年的打平收益率（壽險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)盈虧平衡所需的最低投資收益率）已顯著低于2.5%；新業(yè)務(wù)方面，在預(yù)定利率動態(tài)調(diào)整機(jī)制下，預(yù)計(jì)未來負(fù)債成本還要進(jìn)一步下降。

上半年，太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)1934.7億元，同比增長13.1%；新業(yè)務(wù)價(jià)值95.44億元，同比增長5.6%（可比口徑下同比增長32.3%）；凈利潤206.99億元，同比增長3.2%。

就產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化情況來看，上半年，太保壽險(xiǎn)分紅型保險(xiǎn)新保期繳規(guī)模保費(fèi)為101.28億元，同比大幅增長。其中，分紅險(xiǎn)占比提升至42.5%。

張遠(yuǎn)瀚表示，上半年公司分紅險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模大幅增長，二季度以來分紅險(xiǎn)占比提升尤為顯著，預(yù)計(jì)全年占比將進(jìn)一步提升。后續(xù)將持續(xù)完善浮動收益型產(chǎn)品供給，完成產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，把握新形勢下的發(fā)展機(jī)遇。

“新一輪預(yù)定利率的調(diào)整，對分紅險(xiǎn)來講既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。”張遠(yuǎn)瀚強(qiáng)調(diào)，一方面，客觀上會不可避免導(dǎo)致分紅險(xiǎn)產(chǎn)品短期內(nèi)競爭力下降，銷售難度增加；另一方面，縮小了分紅險(xiǎn)與傳統(tǒng)險(xiǎn)預(yù)定利率差距，使得分紅險(xiǎn)的相對優(yōu)勢更加凸顯，從而促進(jìn)整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，長期有利于利差損風(fēng)險(xiǎn)管控和業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

明年將出清個(gè)人信用保證險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)

上半年，太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)服務(wù)收入968.31億元，同比增長4%。實(shí)現(xiàn)承保利潤35.5億元，同比增長30.9%。承保綜合成本率為96.3%，同比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。

分險(xiǎn)種看，太保產(chǎn)險(xiǎn)車險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入536.06億元，同比增長2.8%，綜合成本率為95.3%，同比下降1.8個(gè)百分點(diǎn)。新能源車險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入105.96億元，占車險(xiǎn)保費(fèi)的19.8%。

“新能源車險(xiǎn)已進(jìn)入盈利空間。其中，家用車險(xiǎn)綜合成本比較理想，商用車險(xiǎn)綜合成本仍超100%?！庇岜蟊硎尽?/p>

值得一提的是，太保產(chǎn)險(xiǎn)非車險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入591.54億元，同比下降0.8%?！吧习肽?，太保產(chǎn)險(xiǎn)開始調(diào)整個(gè)人信用保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。截至7月末，個(gè)人信用保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敞口較去年末縮小三分之一。預(yù)計(jì)到2026年，個(gè)人信用保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響完全出清。”俞斌說。

持續(xù)推進(jìn)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)

上半年，中國太?？偼顿Y收益568.89億元，同比增長1.5%；總投資收益率為2.3%，綜合投資收益率為2.4%，同比分別下降0.4個(gè)、0.6個(gè)百分點(diǎn)。

中國太保副總裁蘇罡表示，隨著政策紅利繼續(xù)釋放，國內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)具備中長期配置價(jià)值。

“固定收益投資方面，短期來看利率水平基本企穩(wěn)，長期來看依舊存在下行空間，這必然導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供給相對不足?！碧K罡說，一方面，公司持續(xù)加大長期利率債配置，合理延展固定收益資產(chǎn)久期并加大創(chuàng)新型優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)布局；另一方面，穩(wěn)步增加公開市場的權(quán)益資產(chǎn)及未上市股權(quán)等另類資產(chǎn)配置。

蘇罡表示，中國太保權(quán)益資產(chǎn)配置一直堅(jiān)持以股息價(jià)值策略為核心，并結(jié)合市場變化不斷優(yōu)化權(quán)益投資組合結(jié)構(gòu)。將積極拓展投資品種和渠道，目前已持續(xù)推進(jìn)私募基金、黃金等新業(yè)務(wù)試點(diǎn)，以進(jìn)一步提升險(xiǎn)資運(yùn)用質(zhì)量。

（來源：中國銀行保險(xiǎn)報(bào) 房文彬）