8月25日，普華永道發(fā)布的《2025年中國企業(yè)并購市場年中回顧及展望》（以下簡稱“報(bào)告”）顯示，在境內(nèi)戰(zhàn)略投資強(qiáng)勁帶動(dòng)下，上半年中國企業(yè)并購市場披露交易總額超過1700億美元，較去年同期大幅增長45%；同期交易數(shù)量延續(xù)過去兩年半的穩(wěn)步回升態(tài)勢。

今年以來，A股市場并購重組活躍度持續(xù)攀升。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅上周（8月18日-24日）一周時(shí)間，便有開普云、焦作萬方、重慶水務(wù)、萬朗磁塑、通策醫(yī)療等16家A股上市公司披露并購重組進(jìn)展最新公告。其中，開普云擬購買南寧泰克70%股權(quán)，新增存儲(chǔ)產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)，股票8月25日復(fù)牌。

報(bào)告顯示，上半年，境內(nèi)戰(zhàn)略投資者并購活動(dòng)顯著增強(qiáng)，交易額規(guī)模突破千億美元大關(guān)，同比增長逾一倍。共達(dá)成20宗超大型并購交易（單宗交易金額超過10億美元），遠(yuǎn)超去年同期。從行業(yè)分布看，高科技尤其是半導(dǎo)體、大健康和工業(yè)領(lǐng)域成為超大型并購的主要賽道，與國家戰(zhàn)略導(dǎo)向相呼應(yīng)。

普華永道中國交易服務(wù)部市場主管合伙人吳可表示：“境內(nèi)戰(zhàn)略投資者并購持續(xù)升溫，是多重積極因素共同作用的結(jié)果。2025年初DeepSeek的推出，不僅為高科技行業(yè)注入新的活力，也帶動(dòng)了整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的積極變化。此外，香港資本市場的估值回升和IPO市場的恢復(fù)，為并購活動(dòng)提供了良好的金融環(huán)境。同時(shí)，一些核心行業(yè)A股上市國企的價(jià)值鏈整合，也進(jìn)一步推動(dòng)了并購市場的活躍度。”

并購市場活躍，離不開相關(guān)支持政策的出臺，這也是本輪并購重組浪潮的重要推動(dòng)力。除了證監(jiān)會(huì)力推，地方層面支持并購重組的相關(guān)政策也在陸續(xù)出臺。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，海南、河南、天津、上海等地近期下發(fā)相關(guān)文件，支持企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合與并購發(fā)展。

“并購需求與擬退出項(xiàng)目儲(chǔ)備均已出現(xiàn)明顯積壓，疊加資本市場情緒回暖，預(yù)計(jì)下半年并購市場將更為活躍，2025年全年交易額或在2024年基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)較高的兩位數(shù)增長?！逼杖A永道中國企業(yè)并購服務(wù)合伙人郭偉表示。

（來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 作者：羅逸姝）