又有上市公司爭相當起了“理財高手”。近期，多家上市公司公告表示，擬使用自有資金進行證券投資，包括新股配售或申購、股票及存托憑證投資、債券投資等。

雖然上市公司一再強調(diào)，投資主要目的是“提高資金使用效率，增加投資收益，實現(xiàn)公司和股東收益最大化”。但面對動輒數(shù)十億元的大手筆，依舊有不少投資者不買賬，質(zhì)問企業(yè)有錢炒股，為何不回購股份、不加大分紅力度；質(zhì)疑上市公司不干實業(yè)干金融是不務(wù)正業(yè)的表現(xiàn)，實質(zhì)是為了掩蓋業(yè)績的疲軟、經(jīng)營的失當。

上市公司利用閑置資金進行投資理財，法規(guī)上是允許的，證監(jiān)會今年5月份發(fā)布的《上市公司募集資金監(jiān)管規(guī)則》規(guī)定，上市公司可以對暫時閑置的募集資金進行現(xiàn)金管理，用來購買結(jié)構(gòu)性存款、大額存單等安全性高的保本型產(chǎn)品。操作上也是可以理解的，一些公司主業(yè)無憂、手握余糧，不甘心守著存款過日子，試圖讓趴在賬戶上的閑置資金動起來，讓閑錢不閑，未嘗不是明智之選。

從過往經(jīng)驗來看，不乏“錢生錢”有術(shù)的公司。有的公司通過購買安全性相對較高、期限相對匹配、收益相對平衡的理財產(chǎn)品，提高了資金使用效率，創(chuàng)造了額外收益，為技術(shù)研發(fā)、市場開拓續(xù)上了救命糧草。有的公司通過投資布局上下游產(chǎn)業(yè)鏈，獲得了可觀的增值回報，還深化了業(yè)務(wù)合作，實現(xiàn)了一魚多吃。

也不乏把副業(yè)當主業(yè)，埋頭炒股、舍本逐末，獲得血淚教訓的公司。有的公司一味追求賺快錢，炒股炒成職業(yè)股民，理財資金甚至超過主業(yè)投入，最終在資本浪潮中迷失方向，荒廢了主業(yè)，喪失了核心競爭力。有的公司罔顧風險，跟風追漲，卻由于專業(yè)能力不夠、風險管理不足而陷入巨額虧損，拖累整體業(yè)績。

既可能實現(xiàn)借雞生蛋，也可能“炒股反被股炒”，大相徑庭的結(jié)局，折射出上市公司投資理財行為是否合理，關(guān)鍵就在于能否走好平衡木，在堅守主業(yè)耕耘、提升資金效率、優(yōu)化股東回報之間尋得最大公約數(shù)，把握好度與效。

閑錢理財前，上市公司不妨捫心三問：規(guī)模是否可控？若貪大求多，資金占比過高，甚至不惜加杠桿，很可能就出現(xiàn)風險失控。質(zhì)地是否過硬？以標的穩(wěn)健性作為優(yōu)先考慮因素，選擇的產(chǎn)品底層資產(chǎn)要經(jīng)得住檢驗，有助于自身戰(zhàn)略布局，避免盲目跟風。程序是否得當？公開透明的審議過程、及時充分的信息披露、專業(yè)規(guī)范的投資隊伍，一套科學完備的決策機制，是打消市場顧慮、防止非理性投資的必要之舉。

避免上市公司投資副業(yè)變“負業(yè)”，監(jiān)管部門也需擰緊安全閥，出臺更多細則予以規(guī)范。例如，對于投資非主業(yè)以外的，可嚴格設(shè)定規(guī)模上限，防止賭博式理財拖垮主業(yè)經(jīng)營；對于頻繁操作、出現(xiàn)大額虧損或信息披露存疑的公司，可加大現(xiàn)場檢查和問責力度，嚴防出現(xiàn)一邊慷慨炒股，一邊哭窮再融資的情況發(fā)生，讓資金實實在在供養(yǎng)實體經(jīng)濟。

作為國民經(jīng)濟的排頭兵，上市公司安身立命之本，歸根結(jié)底在于主營業(yè)務(wù)的勤勞耕作，而非證券市場的投機博弈。只有一手緊握核心產(chǎn)品，一手穩(wěn)持財務(wù)羅盤，才可能穿越周期，成為市場競爭中的常青樹。

（來源：經(jīng)濟日報）