7月23日，寧德時(shí)代H股股價(jià)盤(pán)中一度攀升至440港元/股，再創(chuàng)歷史新高。盡管其2025年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告尚未披露，但多家機(jī)構(gòu)已釋放積極預(yù)期，對(duì)公司增長(zhǎng)潛力看好。

近期，鋰電池行業(yè)半年度業(yè)績(jī)預(yù)告密集出爐。據(jù)Wind金融終端統(tǒng)計(jì)，截至7月23日，A股及港股市場(chǎng)已有29家鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，15家企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)預(yù)增，2家企業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，頭部企業(yè)效益提升的行業(yè)特征愈發(fā)清晰。

頭部廠商效益領(lǐng)跑

中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，上半年我國(guó)動(dòng)力及其他電池累計(jì)產(chǎn)量達(dá)697.3GWh，同比大幅增長(zhǎng)60.4%；累計(jì)銷(xiāo)量659.0GWh，同比增長(zhǎng)63.3%。其中，動(dòng)力電池累計(jì)銷(xiāo)量485.5GWh，同比增長(zhǎng)51.6%。

上半年動(dòng)力電池裝機(jī)量前五位企業(yè)占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，其中寧德時(shí)代以128.6GWh的裝機(jī)量穩(wěn)居榜首，市場(chǎng)份額達(dá)43.05%。

據(jù)報(bào)道，高盛在最新報(bào)告中預(yù)測(cè)，寧德時(shí)代2025年第二季度收入將達(dá)1047億元，純利156億元。高盛分析認(rèn)為，寧德時(shí)代產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化支撐單位毛利擴(kuò)張，同時(shí)其相對(duì)資本支出份額預(yù)計(jì)將從2024年的13%提升至2025年的24%，為未來(lái)市場(chǎng)份額增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。

中創(chuàng)新航科技集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中創(chuàng)新航”）同樣表現(xiàn)亮眼。6月單月，其動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)4.39GWh，全球交付量突破5.5GWh。產(chǎn)業(yè)布局方面，中創(chuàng)新航高性能鋰電池項(xiàng)目于6月下旬在常州開(kāi)工，公司董事長(zhǎng)劉靜瑜表示，中創(chuàng)新航通過(guò)材料技術(shù)、結(jié)構(gòu)技術(shù)、系統(tǒng)技術(shù)、制造技術(shù)、數(shù)智化技術(shù)等持續(xù)創(chuàng)新升級(jí)，以“硬科技”和“軟實(shí)力”的雙向賦能，引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

黃河科技學(xué)院客座教授張翔表示，今年以來(lái)，鋰電池行業(yè)市場(chǎng)集中度持續(xù)提升。頭部企業(yè)憑借規(guī)模及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)份額與二線廠商間差距逐步拉大，市占率提升。

技術(shù)差異化布局顯成效

在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量提升”的背景下，差異化技術(shù)布局成為企業(yè)突圍的關(guān)鍵，多家中游材料企業(yè)憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

深圳市科達(dá)利實(shí)業(yè)股份有限公司預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)達(dá)7.5億元至8.2億元，同比增長(zhǎng)15.73%至26.53%。公司表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)一方面得益于新能源汽車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)帶動(dòng)動(dòng)力電池裝機(jī)量提升，客戶對(duì)公司精密結(jié)構(gòu)件訂單持續(xù)增加；另一方面，公司通過(guò)深化降本增效舉措，運(yùn)營(yíng)效率與利潤(rùn)水平同步提升。近日，公司表示在固態(tài)電池領(lǐng)域具備相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備，并與客戶建立合作關(guān)系。

受益快充產(chǎn)品布局的湖南中科電氣股份有限公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)更為搶眼。數(shù)據(jù)顯示，公司上半年歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為2.32億元至3.01億元，同比大增235%至335%。公司稱(chēng)，隨著鋰電負(fù)極材料產(chǎn)能釋放，疊加下游新能源汽車(chē)尤其是快充車(chē)型及儲(chǔ)能市場(chǎng)需求爆發(fā)，產(chǎn)銷(xiāo)量同比大幅增長(zhǎng)；同時(shí)降本增效措施推動(dòng)盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

萬(wàn)聯(lián)證券高端裝備行業(yè)分析師蔡梓林認(rèn)為，目前鋰電池中游材料環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)激烈，仍處于持續(xù)磨底階段，在下游需求增長(zhǎng)，產(chǎn)品價(jià)格逐步企穩(wěn)趨勢(shì)下，負(fù)極材料及輔材環(huán)節(jié)有望率先實(shí)現(xiàn)盈利修復(fù)。中游材料環(huán)節(jié)低端競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵在于產(chǎn)品同質(zhì)化以及供需不平衡，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新及國(guó)際化布局，可以實(shí)現(xiàn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化。技術(shù)創(chuàng)新方面，如當(dāng)前固態(tài)電池、快充技術(shù)持續(xù)突破，有望帶動(dòng)材料體系升級(jí)。

出海與降本雙線發(fā)力

數(shù)據(jù)顯示，上半年，我國(guó)動(dòng)力和其他電池累計(jì)出口達(dá)127.3GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)56.8%。其中，動(dòng)力電池累計(jì)出口為81.6GWh，占總出口量64.1%，累計(jì)同比增長(zhǎng)26.5%。

具體看，頭部企業(yè)的全球化布局成效顯著。如中創(chuàng)新航在6月份全球交付量突破5.5GWh，其中出口占比大幅提升，達(dá)18.2%。

“企業(yè)通過(guò)拓展海外市場(chǎng)與深化降本措施，實(shí)現(xiàn)了盈利能力的穩(wěn)步提升。”蔡梓林表示，今年以來(lái)海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)火熱。頭部廠商積極推動(dòng)國(guó)際化，加速海外產(chǎn)能建設(shè)，海外市場(chǎng)拓展成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)主要方向之一，同時(shí)隨著全球市占率穩(wěn)步提升，海外市場(chǎng)對(duì)企業(yè)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽砍蔀橛鲩L(zhǎng)重要?jiǎng)幽堋?/p>

（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)?作者：李婷）