CPO概念板塊指數(shù)日K線圖

郭晨凱 制圖

7月15日，A股三大指數(shù)走勢(shì)分化，滬指險(xiǎn)守3500點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指盤(pán)中一度漲逾2%。截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌0.42%，報(bào)3505.00點(diǎn)；深證成指漲0.56%，報(bào)10744.56點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.73%，報(bào)2235.05點(diǎn)。滬深北三市合計(jì)成交16350億元，較上日放量1541億元。板塊題材上，AI產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，房地產(chǎn)午后回暖，光伏、煤炭、電力板塊回調(diào)。

AI產(chǎn)業(yè)鏈集體爆發(fā)

盤(pán)面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)主要集中在AI方向。AI應(yīng)用方面，ERP概念午后拉升，鼎捷數(shù)智、云鼎科技、用友網(wǎng)絡(luò)漲停封板。AI硬件方面，CPO板塊全天高位震蕩，新易盛漲停封板，中際旭創(chuàng)、東田微、仕佳光子、天孚通信漲超10%；液冷服務(wù)器板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，博匯股份、利歐股份漲停封板，方盛股份漲超10%。

AI產(chǎn)業(yè)鏈的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)主要是受到多重利好消息催化。首先，龍頭公司半年度業(yè)績(jī)預(yù)喜。7月14日晚，新易盛發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)37億元至42億元，同比增長(zhǎng)327.68%至385.47%。報(bào)告期內(nèi)，受益于人工智能相關(guān)算力投資持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，高速率產(chǎn)品需求持續(xù)增加，公司預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入和凈利潤(rùn)較上年同期大幅增加。

其次，7月15日，英偉達(dá)宣布，公司正在提交再次銷(xiāo)售H20 GPU的申請(qǐng)。美國(guó)政府已向英偉達(dá)保證將授予許可證，英偉達(dá)希望盡快開(kāi)始交付。同時(shí)，英偉達(dá)面向中國(guó)推出新的、完全兼容的RTX PRO GPU。H20是英偉達(dá)此前專(zhuān)供中國(guó)市場(chǎng)的一款A(yù)I芯片，今年4月被美國(guó)政府列入出口管制。

此外，中國(guó)貿(mào)促會(huì)7月15日上午宣布，應(yīng)貿(mào)促會(huì)邀請(qǐng)，美國(guó)英偉達(dá)公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛將于7月16日出席第三屆中國(guó)國(guó)際供應(yīng)鏈促進(jìn)博覽會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)“鏈博會(huì)”）開(kāi)幕式，并參加相關(guān)活動(dòng)。此行是黃仁勛今年第三次到訪中國(guó)，也是英偉達(dá)首次參展鏈博會(huì)。

房地產(chǎn)、新型城鎮(zhèn)化午后拉升

7月15日午后，A股房地產(chǎn)、新型城鎮(zhèn)化概念股集體異動(dòng)，天保基建、中新集團(tuán)等直線拉升漲停，市北高新、深深房A、萬(wàn)業(yè)企業(yè)、大悅城等跟漲。

港股房地產(chǎn)板塊亦全線拉升，美的置業(yè)一度大漲超60%，截至收盤(pán)漲幅收窄至14%，龍光集團(tuán)、合生創(chuàng)展集團(tuán)、九龍倉(cāng)置業(yè)、恒基地產(chǎn)等個(gè)股跟漲。

消息面上，中央城市工作會(huì)議7月14日至15日在北京舉行。會(huì)議指出，我國(guó)城鎮(zhèn)化正從快速增長(zhǎng)期轉(zhuǎn)向穩(wěn)定發(fā)展期，城市發(fā)展正從大規(guī)模增量擴(kuò)張階段轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)增效為主的階段。城市工作要深刻把握、主動(dòng)適應(yīng)形勢(shì)變化，轉(zhuǎn)變城市發(fā)展理念，更加注重以人為本；轉(zhuǎn)變城市發(fā)展方式，更加注重集約高效；轉(zhuǎn)變城市發(fā)展動(dòng)力，更加注重特色發(fā)展；轉(zhuǎn)變城市工作重心，更加注重治理投入；轉(zhuǎn)變城市工作方法，更加注重統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局7月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年6月，中國(guó)70個(gè)大中城市中，各線城市商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比下降，同比降幅整體繼續(xù)收窄。6月，一線城市新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)。二、三線城市新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格同比分別下降3.0%和4.6%，降幅分別收窄0.5個(gè)和0.3個(gè)百分點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)：找尋結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)

展望后市，興業(yè)證券認(rèn)為，本輪指數(shù)上臺(tái)階后，中樞有望來(lái)到一個(gè)新的區(qū)間，但在宏觀環(huán)境出現(xiàn)大的變化之前，把握階段性主線、找尋結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)仍是當(dāng)下市場(chǎng)關(guān)注的主要矛盾。

在興業(yè)證券看來(lái)，進(jìn)入7月，隨著半年度業(yè)績(jī)預(yù)告陸續(xù)披露、夏季高溫季節(jié)來(lái)臨，業(yè)績(jī)和季節(jié)性對(duì)于行情結(jié)構(gòu)的影響顯著提升，當(dāng)下市場(chǎng)本身就來(lái)到一個(gè)行情規(guī)律偏強(qiáng)、微觀線索偏多的階段，有望為市場(chǎng)找尋主線提供更多的結(jié)構(gòu)性指引。7月至8月是鋼鐵、化工、有色等資源品的傳統(tǒng)高勝率窗口，背后是旺季疊加漲價(jià)的確定性支撐，近期“反內(nèi)卷”政策的部署更加強(qiáng)化了這一邏輯。此外，6月以來(lái)，股價(jià)位置、產(chǎn)業(yè)催化等各個(gè)維度顯示AI等科技板塊的修復(fù)。修復(fù)至今，從滾動(dòng)收益差、成交占比看，當(dāng)前AI依然是位置合適、值得配置的細(xì)分領(lǐng)域。

浙商證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)良好、資金充沛，投資者情緒高漲，上證指數(shù)呈現(xiàn)“多頭均線發(fā)散”走勢(shì)。這意味著指數(shù)即使步入回調(diào)格局，下跌空間也較為有限，中線仍有機(jī)會(huì)沖擊去年10月的高點(diǎn)。同時(shí)，以當(dāng)前投資者情緒而言，即使大盤(pán)再次大幅上沖難度較大，個(gè)股仍將獲得足夠表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

（來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：徐蔚）