第三家股份制銀行金融資產(chǎn)投資有限公司（以下簡稱“AIC”）獲批籌建。

7月3日，招商銀行發(fā)布公告稱，該行已收到國家金融監(jiān)督管理總局的批復，獲準籌建招銀金融資產(chǎn)投資有限公司。該公司注冊資本為人民幣150億元，為招商銀行全資子公司。

“股份制銀行新設(shè)AIC的核心落腳點在于加大對科技企業(yè)的股權(quán)投資支持力度?！敝袊]政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，這將有助于股份制銀行專業(yè)化開展市場化債轉(zhuǎn)股及股權(quán)投資試點業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供全方位、多層次的融資支持，進一步提升銀行綜合化經(jīng)營能力，全面推動高質(zhì)量發(fā)展。

已有三家股份制銀行獲批籌建AIC

此前，興業(yè)銀行、中信銀行、招商銀行3家股份制銀行發(fā)布公告稱，分別擬出資100億元、150億元、100億元設(shè)立AIC，提升服務(wù)實體經(jīng)濟能力。

隨后，上述3家股份制銀行相繼收到監(jiān)管部門批復。

5月7日，國家金融監(jiān)督管理總局批復，同意興業(yè)銀行籌建興銀金融資產(chǎn)投資有限公司（名稱暫定）。據(jù)興業(yè)銀行披露，該公司注冊資本為人民幣100億元，為該行全資子公司。

6月3日，中信銀行發(fā)布公告稱，該行收到國家金融監(jiān)督管理總局批復，同意中信銀行籌建信銀金融資產(chǎn)投資有限公司（名稱暫定）。該公司注冊資本金擬為人民幣100億元，中信銀行以自有資金出資，持股比例為100%。

值得一提的是，2017年國內(nèi)首批AIC成立，分別為工銀投資、農(nóng)銀投資、中銀資產(chǎn)、建信投資、交銀投資，隸屬于五大國有銀行。據(jù)中金公司測算，截至2024年末，5家AIC資產(chǎn)規(guī)模合計6027億元，占五大國有銀行總資產(chǎn)的0.3%。2024年，5家AIC合計實現(xiàn)凈利潤184億元，占五大國有銀行凈利潤的1.4%。

2025年3月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于進一步擴大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點的通知》，宣布在總結(jié)試點經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，從三方面擴大AIC股權(quán)投資試點，包括將股權(quán)投資范圍擴大至18個試點城市所在省份；支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立AIC。

可以看到，這一政策舉措使股份制銀行取得了進入AIC領(lǐng)域的入場券。

有助于投融資體系多元化發(fā)展

新設(shè)AIC對于科技企業(yè)和銀行機構(gòu)而言，可謂雙贏。

一直以來，銀行在投資端的布局相對受限，AIC牌照擴容，有望讓更多機制靈活的股份制銀行以及優(yōu)質(zhì)區(qū)域性銀行在未來獲得參與機會，促進我國投融資體系多元化發(fā)展，緩解企業(yè)融資難問題。

“通過投貸聯(lián)動，銀行可為企業(yè)提供全生命周期金融服務(wù)，特別是對科創(chuàng)企業(yè)等輕資產(chǎn)、高成長性客群來說，更能滿足其多樣化融資需求。與此同時，布局AIC也是銀行積極響應(yīng)國家政策導向的具體體現(xiàn)，有助于引導更多長期資金流向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛表示。

與此同時，新設(shè)AIC也將推動銀行自身從傳統(tǒng)的資金中介向綜合金融服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型。

“在凈息差承壓的背景下，銀行傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)增長空間有限，布局AIC可強化銀行權(quán)益投資能力，幫助銀行拓展新的收入來源、優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)、增強盈利能力，而且有助于銀行構(gòu)建‘融資+融智’的綜合服務(wù)體系?！痹鴦偙硎?。

中金公司研報分析認為，除了債轉(zhuǎn)股以及股權(quán)投資能給銀行帶來直接項目收益外，AIC牌照還可為銀行帶來綜合效益，能幫助銀行撬動除融資業(yè)務(wù)以外的其他業(yè)務(wù)，如與科技企業(yè)加強合作后，帶來交易結(jié)算、工資代發(fā)等業(yè)務(wù)，同時帶來手續(xù)費營收空間。

“股份制銀行新設(shè)AIC，是當前金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措，其核心在于強化逆周期調(diào)節(jié)能力，兼顧服務(wù)實體經(jīng)濟與風險化解雙重目標。擴容AIC不僅提升了對不良資產(chǎn)的承接能力，更通過風險隔離機制強化了金融系統(tǒng)的韌性。”南開大學金融學教授田利輝表示。

AIC須加大人才儲備提升投研能力

“預計后續(xù)會有更多銀行系A(chǔ)IC獲批籌建?！眾滹w鵬表示。

除上述三家股份制銀行已獲重要進展外，浙商銀行也曾在回應(yīng)投資者提問時表示，該行已關(guān)注到國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關(guān)于進一步擴大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點的通知》，該行正對該政策進行深入研究，評估發(fā)起設(shè)立AIC的可行性。

同時，當前AIC股權(quán)投資業(yè)務(wù)發(fā)展仍面臨一些挑戰(zhàn)。

“傳統(tǒng)銀行對不良率相對較低的容忍度與科技投資高風險特性有著天然矛盾，行業(yè)容錯糾錯機制亟待完善。同時，股權(quán)投資需要較強的投研能力支持，AIC需進一步加大專業(yè)人才儲備，提高對科技企業(yè)未來發(fā)展趨勢的研判能力?！痹鴦偙硎尽?/p>

不少業(yè)內(nèi)人士認為，偏謹慎的投資風格使得AIC會優(yōu)先選擇成熟穩(wěn)健型項目。目前，5家國有大行的AIC杠桿率也并不高。

“尋找好的投資標的是擺在AIC面前的首要課題。AIC要在對不良率的容忍度不占優(yōu)勢的情況下，與專業(yè)投資機構(gòu)展開競爭，壓力不小?！蹦彻煞葜沏y行從業(yè)者坦言，AIC的投資理念需要從母行繼承而來的“投安全”向“投成長”轉(zhuǎn)變。

“AIC需要在審慎經(jīng)營與創(chuàng)新發(fā)展之間尋找平衡點?！痹鴦傇谑茉L時表示，推動AIC更好地支持科技發(fā)展，首先需建立差異化的組織架構(gòu)和運營機制，銀行應(yīng)賦予AIC更多自主權(quán)，構(gòu)建與投資業(yè)務(wù)相適應(yīng)的扁平化決策流程和市場化運作模式，打破傳統(tǒng)銀行體制機制對投資效率的制約。此外，創(chuàng)新激勵約束機制，培養(yǎng)專業(yè)人才；強化生態(tài)協(xié)同效應(yīng)，與科創(chuàng)園區(qū)、高校科研院所建立合作機制，構(gòu)建科技金融生態(tài)圈等也是AIC亟待開展的重要工作。

來源：金融時報