寵物經(jīng)濟板塊指數(shù)日K線圖

郭晨凱 制圖

5月20日，A股三大指數(shù)集體收漲。截至收盤，上證指數(shù)報3380.48點，漲0.38%；深證成指報10249.17點，漲0.77%；創(chuàng)業(yè)板指報2048.46點，漲0.77%。全市場當天成交額為12112億元，較上個交易日放量923億元。

盤面上，全市場超3800只個股上漲，熱點主要聚焦于大消費和醫(yī)藥兩大主線。寵物經(jīng)濟概念股全天表現(xiàn)強勢，天元寵物、創(chuàng)源股份均以20%幅度漲停；創(chuàng)新藥概念盤中拉升，亞泰集團、華海藥業(yè)漲停。高位股退潮，渝三峽A、利君股份、紅墻股份等跌停。

寵物經(jīng)濟概念持續(xù)走強

近期，在促消費政策持續(xù)發(fā)力疊加“6·18”大促提振下，大消費板塊集體走強，美容護理、盲盒經(jīng)濟等熱點概念昨日漲幅居前。截至收盤，可靠股份、敷爾佳漲超10%，依依股份、拉芳家化、潮宏基、奧飛娛樂漲停。

中航證券認為，中短期看，“6·18”大促活動與品牌促銷策略優(yōu)化構(gòu)成交易催化；中長期看，功效護膚與國貨品牌崛起具備持續(xù)成長邏輯。在政策利好、消費信心恢復及技術(shù)創(chuàng)新共振背景下，美妝板塊將迎來結(jié)構(gòu)性機會。

寵物經(jīng)濟市場熱度也持續(xù)攀升，路斯股份盤中觸及30%幅度漲停。截至收盤，天元寵物連續(xù)2日以20%幅度漲停，美農(nóng)生物、回盛生物漲超10%，創(chuàng)源股份、源飛寵物、實豐文化均收獲漲停。

中信證券認為，2025年寵物板塊業(yè)績有望持續(xù)增長。寵物經(jīng)濟是稀缺賽道，需求韌性強，國內(nèi)市場目前仍處“大行業(yè)、小龍頭”階段，龍頭集中程度進一步提升，看好龍頭通過產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌和渠道建設不斷提升市場份額。

創(chuàng)新藥概念表現(xiàn)活躍

受利好消息提振，創(chuàng)新藥概念股盤中拉升。截至收盤，亞泰集團、華海藥業(yè)漲停，舒泰神、信立泰、普利退、泰格醫(yī)藥等漲幅居前。

消息面上，醫(yī)藥行業(yè)利好頻出。昨日早間，三生國健發(fā)布公告稱，其與關(guān)聯(lián)方三生制藥和沈陽三生共同簽署了一份許可協(xié)議，涉及與輝瑞公司在全球范圍內(nèi)的獨家開發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化許可產(chǎn)品707項目。

招銀國際分析稱，受益于創(chuàng)新藥出海交易、國內(nèi)集采政策優(yōu)化、創(chuàng)新藥丙類醫(yī)保目錄落地、醫(yī)療設備招標復蘇、內(nèi)需復蘇等因素推動，醫(yī)藥行業(yè)有望在2025年繼續(xù)迎來估值修復。

機構(gòu)：題材股仍是市場主要熱點

總體來看，東方證券認為，A股仍維持震蕩向上趨勢，穩(wěn)定和活躍資本市場的政策助力指數(shù)中樞不斷上移，近期不斷推出的市場化政策均有利于提升市場活躍度，題材股仍是市場主要熱點。

國盛證券分析稱，A股市場定價邏輯正經(jīng)歷從短期估值博弈向長期價值投資的系統(tǒng)性切換。伴隨中長期資金占比提升與短期投機資金退潮，市場波動率顯著收斂，企業(yè)盈利質(zhì)量對股價的驅(qū)動作用持續(xù)強化。市場逐步回歸基本面定價，具備可持續(xù)競爭優(yōu)勢的企業(yè)將贏得長期資本青睞。

萬聯(lián)證券表示，央行降息降準等政策紅利加速釋放，外資風險偏好修復，北向資金配置意愿有望持續(xù)增強，或為A股市場注入增量流動性支撐。行業(yè)配置方面，該機構(gòu)建議關(guān)注兩大方向：一是提消費擴內(nèi)需政策持續(xù)發(fā)力，大消費板塊中需求反彈較大企業(yè)有望受益；二是科技金融利好政策催化下，可關(guān)注硬科技核心領(lǐng)域（半導體/AI/智能駕駛）板塊機會。

來源：上海證券報