近期，多只績優(yōu)北交所主題基金打出“限購牌”，以維護策略有效性及投資者利益。此外，多家基金公司重塑旗下北交所主題基金的業(yè)績比較基準，同時加碼調(diào)研，在高波動的“北證賽道”上加速突圍。

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Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日，北交所主題基金的業(yè)績隨著行情水漲船高，近八成產(chǎn)品年內(nèi)凈值漲幅超過30%，多只產(chǎn)品的同類業(yè)績排名靠前。然而，凈值的快速上漲暗含短期波動風險，為防止資金的盲目涌入，多只北交所主題基金近日打起“限購牌”。

易方達北證50成份指數(shù)自5月19日起，限購額度設定為3000元；5月13日起，鵬揚北證50成份指數(shù)將申購限額從3月下旬的50萬元，進一步調(diào)整至5萬元。目前，已經(jīng)限購的還有富國北證50成份指數(shù)、西藏東財北證50成份指數(shù)發(fā)起等。

格上基金研究員焦冰分析表示，北交所上市公司總市值相對較小，大量資金涌入可能導致流動性壓力。相關基金此時限購，不僅可以保證策略的有效性，也可防止短期套利資金稀釋投資收益，保護既有持有人的利益。

永贏北證50成份指數(shù)基金經(jīng)理儲可凡認為，北交所進一步修訂完善了重大資產(chǎn)重組規(guī)則，引入“小額快速”審核機制和重組簡易審核程序，并對股份對價分期支付機制進行了細化明確，激發(fā)了板塊的整體活力。此外，近期量化模型信號提示小盤風格占優(yōu)，也與北交所的小盤特征相契合。

然而，近期表現(xiàn)出彩的北交所“?；?，卻具有著高波動的產(chǎn)品特征。數(shù)據(jù)顯示，自成立以來，主動和被動北交所主題基金的平均年化波動率分別達到29%、36%。

基金公司角逐“北證賽道”

數(shù)據(jù)顯示，今年以來，寶盈、前海開源、永贏、華泰柏瑞等基金公司旗下的北證50指數(shù)基金陸續(xù)成立，更多產(chǎn)品正在上報。參與者增多，意味著競爭的加劇。當下，北交所主題基金不僅要比拼策略有效性與投資者體驗，產(chǎn)品透明度、投研實力也是博弈的重點。

基準重構正在進行。中國證監(jiān)會5月印發(fā)《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，提及要強化業(yè)績比較基準的約束作用。行業(yè)生態(tài)發(fā)生改變，業(yè)績比較基準的約束作用被提到更重要的高度。近期，部分北交所主題基金開始進一步明確產(chǎn)品定位、提升產(chǎn)品透明度。

以廣發(fā)北交所精選兩年定期開放混合為例，5月15日起，其業(yè)績比較基準由此前的“中證1000指數(shù)收益率×80%+中債綜合財富（總值）指數(shù)收益率×20%”變更為“北證50成份指數(shù)收益率×80%+中債綜合財富（總值）指數(shù)收益率×20%”。近期調(diào)整基準的還有中信建投北交所精選兩年定期開放混合。

業(yè)內(nèi)人士認為，對投資者而言，這些調(diào)整不僅體現(xiàn)了基金公司的主動管理能力，也為市場注入更多理性與專業(yè)的色彩。未來，隨著北交所投資生態(tài)的不斷完善，相關基金的投資價值值得持續(xù)關注，但也需警惕市場波動帶來的風險，理性參與投資。

來源：上海證券報