隨著DeepSeek等新興企業(yè)在AI領(lǐng)域爆火，美國(guó)各大老牌科技巨頭計(jì)劃在2025年加大對(duì)AI投資，以保持市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位和技術(shù)優(yōu)勢(shì)。但高利率環(huán)境和資本市場(chǎng)對(duì)盈利能力的更高要求，促使企業(yè)在擴(kuò)張與效率之間尋找平衡，許多企業(yè)選擇了裁員降本。不過(guò)，也有人開(kāi)始擔(dān)憂這些科技巨頭在AI上的投資能否獲得足夠的回報(bào)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月13日，微軟公司宣布將在全球范圍內(nèi)裁員約6000人，占其22.8萬(wàn)名員工總數(shù)的約3%。這也是該公司自2023年裁員1萬(wàn)人以來(lái)規(guī)模最大的一次裁員。對(duì)于裁員的原因，微軟發(fā)言人在一份聲明中表示：“我們繼續(xù)實(shí)施必要的組織變革，以使公司在動(dòng)態(tài)市場(chǎng)中取得成功?！卑l(fā)言人特別指出，裁員與績(jī)效無(wú)關(guān)。

本次裁員主要影響中層管理崗位和非技術(shù)職位，如銷售、市場(chǎng)推廣和招聘等，涉及多個(gè)部門(mén)和地區(qū)，包括LinkedIn、Xbox等子公司。微軟總部所在地華盛頓州雷德蒙德的裁員人數(shù)最多，約為1985人。

對(duì)于裁員的原因，有分析認(rèn)為這與新人工智能計(jì)劃的投資有關(guān)。微軟曾在一篇名為《微軟對(duì)人工智能的態(tài)度是什么？》的文章中表示，“我們?cè)谌斯ぶ悄芊矫嫱度肓司拶Y，因?yàn)槲覀儗?duì)它能夠幫助人類、行業(yè)和社會(huì)感到樂(lè)觀，并且我們致力于將技術(shù)與人類結(jié)合起來(lái)，負(fù)責(zé)任地實(shí)現(xiàn)人工智能的承諾”。

據(jù)CEO納德拉透露，公司約20%至30%的代碼由AI生成。公司還計(jì)劃在全球范圍內(nèi)建立AI創(chuàng)新中心，推動(dòng)AI技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用?！霸朴?jì)算和人工智能是每家企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)出、降低成本和加速增長(zhǎng)的必要投入?！?/p>

也因此，微軟投入更多資金進(jìn)行AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。微軟包括融資租賃在內(nèi)的資本支出從2024財(cái)年第四財(cái)季的190億美元環(huán)比增長(zhǎng)，至2025財(cái)年第三財(cái)季達(dá)到214億美元。

同期，公司業(yè)績(jī)也好于預(yù)期，2025財(cái)年第三財(cái)季營(yíng)收達(dá)700.66億美元，同比增長(zhǎng)13.3%，超出分析師預(yù)期的684.2億美元；凈利潤(rùn)258.24億美元，同比增長(zhǎng)17.7%。其營(yíng)收、利潤(rùn)及業(yè)務(wù)增速均創(chuàng)下新高，市值重返3萬(wàn)億美元大關(guān)。

截至美東時(shí)間5月13日美股收盤(pán)，微軟的股價(jià)為449.14美元，較前一交易日下跌0.12美元，跌幅0.03%。而在周一，微軟股價(jià)收于449.26美元，是今年迄今為止的最高價(jià)格。去年7月，該公司曾以創(chuàng)紀(jì)錄的467.56美元收盤(pán)。

過(guò)去兩年，微軟已進(jìn)行過(guò)多輪裁員。2023年初，公司裁員1萬(wàn)人，約占員工總數(shù)的5%。2024年1月，在完成對(duì)動(dòng)視暴雪的收購(gòu)后，微軟的游戲部門(mén)裁員1900人，以消除冗余崗位。2024年5月，微軟宣布關(guān)閉多家游戲工作室。2024年9月，微軟宣布在Xbox游戲部門(mén)裁員650人。

微軟的舉措也是科技行業(yè)的廣泛趨勢(shì)，即在經(jīng)濟(jì)不確定性和AI等新興技術(shù)的推動(dòng)下，企業(yè)正在進(jìn)行組織結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源重新配置。事實(shí)上，其他科技巨頭如亞馬遜、Meta和谷歌也在進(jìn)行類似的裁員和重組，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化和AI技術(shù)革新帶來(lái)的挑戰(zhàn)。2025年4月，美國(guó)芯片制造商英特爾公司也公布裁員計(jì)劃，裁員規(guī)模超過(guò)20%，旨在精簡(jiǎn)管理，重建以工程師為導(dǎo)向的企業(yè)文化。

整個(gè)2024年，551家公司裁員了近153000人，2023年裁員超過(guò)26.4萬(wàn)個(gè)技術(shù)工作崗位。根據(jù)Layoffs.fyi的數(shù)據(jù)，今年到目前為止，美國(guó)126家公司已經(jīng)裁員了超過(guò)53000名科技員工。RBC分析師Rishi Jaluria指出，這些裁員行動(dòng)代表了對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施支出的一種平衡措施，他預(yù)計(jì)今年人員總數(shù)仍會(huì)增長(zhǎng)，但由于提高效率，增長(zhǎng)速度會(huì)放緩。

與此同時(shí)，巨頭們也在不約而同加碼AI投入。一季度，亞馬遜現(xiàn)金資本支出243億美元，同比增長(zhǎng)74%?！?025年資本支出或達(dá)1000億美元，絕大部分將用于AI和云服務(wù)AWS。”亞馬遜方面透露，AI是千載難逢的商業(yè)機(jī)會(huì)，將在行動(dòng)上加大對(duì)AI的投資力度。

同期，谷歌的資本開(kāi)支高達(dá)172億美元，同比增長(zhǎng)43%，主要用于投入服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。此外，谷歌維持了2025年750億美元的資本開(kāi)支指引。

此外，Meta一季度資本支出136.9億美元，同比增長(zhǎng)103.7%。該公司將全年資本支出的范圍從600億美元至650億美元之間上調(diào)到640億美元至720億美元之間，主要用于生成式AI及核心業(yè)務(wù)方面的投資。

過(guò)去兩個(gè)月，美股AI概念股激烈震蕩，不少投資者產(chǎn)生了全球AI是否已到階段性調(diào)整的疑問(wèn)，龍頭企業(yè)的表現(xiàn)尤為受關(guān)注。

各大科技巨頭對(duì)AI投資的巨大熱情引發(fā)股東們和華爾街分析者的擔(dān)憂?！督鹑跁r(shí)報(bào)》指出，股東們對(duì)此難免會(huì)擔(dān)憂，若這輪大規(guī)模投資未能帶來(lái)相應(yīng)的收入增長(zhǎng)，不僅可能會(huì)影響本可用于回購(gòu)或分紅的資本，還可能擠壓非AI業(yè)務(wù)的資源。

資產(chǎn)管理組織AllianceBernstein美國(guó)集中成長(zhǎng)基金的負(fù)責(zé)人吉姆·蒂爾尼（Jim Tierney）表示，目前美國(guó)科技巨頭集中“燒錢(qián)”的局勢(shì)加劇了市場(chǎng)的擔(dān)憂：“對(duì)美股七巨頭普遍存在的狂熱情緒已被部分懷疑態(tài)度所取代，并出現(xiàn)了一些‘證明給我看’的局面。如果我們能看到谷歌或微軟的Azure云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)加速，或者看到微軟AI助手Copilot的采用率提升，投資者將對(duì)他們的資本支出感到更加放心。與此同時(shí)，更便宜且趨向同質(zhì)化的AI模型可能會(huì)加劇投資者的擔(dān)憂?！?/p>

微軟此番舉動(dòng)也為AI產(chǎn)業(yè)鏈（如芯片、服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心）注入強(qiáng)心劑。例如，超微電腦、Credo等AI硬件廠商近期股價(jià)飆升，反映市場(chǎng)對(duì)底層基建的樂(lè)觀預(yù)期。研究機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為，微軟的龐大資本支出計(jì)劃和AI前瞻布局，成果已初步顯現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)微軟的信心尤其是對(duì)Azure的信心已經(jīng)恢復(fù)。

除了縮減人員，對(duì)于大模型，微軟十分關(guān)注應(yīng)用層面和成本問(wèn)題。3月28日，有消息稱納德拉在面向員工的內(nèi)部講話中再次提到了DeepSeek。他向員工表示，DeepSeek令人印象深刻，其R1模型為微軟的AI發(fā)展設(shè)定了“新標(biāo)準(zhǔn)”，因?yàn)镈eepSeek通過(guò)200人的團(tuán)隊(duì)打造出了應(yīng)用商店排名第一的產(chǎn)品。

來(lái)源：北京商報(bào)