2025 年 2 月以來，數(shù)十家 A 股上市公司因回購(gòu)事項(xiàng)披露前十大流通股東，多家公私募及外資機(jī)構(gòu)的最新調(diào)倉(cāng)動(dòng)向曝光。人工智能（AI）產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥、大消費(fèi)等賽道成為機(jī)構(gòu)加倉(cāng)的首選方向。

從公募機(jī)構(gòu)來看，多位知名基金經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)動(dòng)作明顯。科技股成增持重點(diǎn)。

2 月以來，多家涉及芯片、人形機(jī)器人等 AI 產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司因回購(gòu)事項(xiàng)發(fā)布公告，多家機(jī)構(gòu)的最新持倉(cāng)浮出水面，數(shù)位知名公募基金經(jīng)理增持動(dòng)作頻頻。

具體來看，芯片設(shè)計(jì)公司英集芯日前發(fā)布的公告顯示，截至 2 月 24 日，較去年三季度末，有基金產(chǎn)品新進(jìn)逾 360 萬股，躋身該公司第八大流通股東。

此外，涉及機(jī)器人和機(jī)器視覺概念公司華昌達(dá)在 2 月兩次披露了前十大流通股東的最新情況。截至 2 月 10 日，有 ETF 基金新進(jìn)華昌達(dá)約 1012 萬股；截至 2 月 21 日，該 ETF 基金最新持有約 1211 萬股，另一只 ETF 基金則新進(jìn)約 400 萬股，還有私募基金新進(jìn)約 426 萬股。

還有涉及虛擬現(xiàn)實(shí)的游戲公司奧飛娛樂公告稱，截至 2 月 17 日，較去年三季度末，有基金產(chǎn)品分別新進(jìn)約 1200 萬股和 900 萬股。

此外，汽車芯片公司雅創(chuàng)電子也公告顯示，截至 2 月 14 日，較去年三季度末，有銀行、私募基金、金融機(jī)構(gòu)均新進(jìn)該公司超 30 萬股。

有基金公司認(rèn)為，受益于 DeepSeek 催化，春節(jié)假期后 AI 應(yīng)用端需求大幅提升，AI 應(yīng)用的滲透率大幅提高。AI 應(yīng)用可能從此前較 “虛” 的概念轉(zhuǎn)向基本面發(fā)生重大變化，且行業(yè)基本面和相關(guān)個(gè)股股價(jià)存在一定正循環(huán)關(guān)系。此外，機(jī)器人板塊有望受益于智能化和降本的雙重驅(qū)動(dòng)，其成長(zhǎng)性來自于下游行業(yè)的智能化驅(qū)動(dòng)，既可在 B 端的汽車、工廠等制造業(yè)逐步滲透，又可在 C 端從科技消費(fèi)品向大眾消費(fèi)品滲透。醫(yī)藥股獲密集加倉(cāng)

近日，多家上市公司獲得公募機(jī)構(gòu)頻頻加倉(cāng)，其中不乏知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。

具體來看，畢得醫(yī)藥在 2025 年兩次披露前十大流通股東情況，截至 1 月 13 日，有基金產(chǎn)品新進(jìn)約 287 萬股；截至 2 月 17 日，該基金產(chǎn)品持有約 445 萬股，再度加倉(cāng)畢得醫(yī)藥，另有多只基金產(chǎn)品均新進(jìn)超 50 萬股。

一心堂也在近日發(fā)布公告稱，截至 2 月 11 日，較去年三季度末，有基金產(chǎn)品增持約 290 萬股，最新持股近 2000 萬股；另有基金產(chǎn)品分別新進(jìn)約 500 萬股和 370 萬股。

此外，力諾藥包也獲得機(jī)構(gòu)的大手筆買入。截至 2 月 6 日，較去年三季度末，有基金產(chǎn)品分別新進(jìn) 800 萬股和 360 萬股。

九典制藥同樣獲得多家公募的青睞。截至 2 月 17 日，較去年三季度末，有 ETF 基金新進(jìn)約 230 萬股；另有資產(chǎn)管理計(jì)劃亦新進(jìn)約 200 萬股。

不過，也有一些知名基金經(jīng)理選擇減持手中的持倉(cāng)個(gè)股。截至 2 月 19 日，較去年三季度末，有基金產(chǎn)品分別減持三諾生物約 70 萬股和 570 萬股。

有基金公司表示，在 AI 科技行情帶動(dòng)下，智慧醫(yī)療、AI 醫(yī)藥等概念走強(qiáng)，帶動(dòng)整個(gè)醫(yī)藥板塊好轉(zhuǎn)。經(jīng)過三年多的調(diào)整，當(dāng)前醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械、醫(yī)藥商業(yè)等細(xì)分領(lǐng)域的估值普遍處于歷史低位，具有較大向上修復(fù)空間。醫(yī)藥不僅具備 “必選消費(fèi)” 屬性，也具備 “科技創(chuàng)新” 屬性，AI 在輔助診斷、新藥研發(fā)、醫(yī)療器械等領(lǐng)域均有所賦能。

有基金經(jīng)理表示，在政策更加積極、設(shè)備采購(gòu)向上拐點(diǎn)比較明確的背景下，2025 年創(chuàng)新藥、醫(yī)療設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域或迎來邊際改善，可尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，行業(yè)性貝塔可期。大消費(fèi)標(biāo)的獲機(jī)構(gòu)青睞

除了科技和醫(yī)藥行業(yè)，一些涉及消費(fèi)電子、航空和鋼鐵企業(yè)亦獲得公募機(jī)構(gòu)青睞。

具體來看，華菱鋼鐵在 2025 開年以來兩次披露前十大流通股東情況。截至 2 月 6 日，較上一次披露（1 月 21 日），有基金產(chǎn)品在短短十幾天內(nèi)新進(jìn)超 4800 萬股。

有的基金經(jīng)理看好航空股。根據(jù)吉祥航空公告，截至 2 月 5 日，較去年三季度末，有基金產(chǎn)品分別新進(jìn)約 4300 萬股和 3000 萬股，還有基金產(chǎn)品則新進(jìn)超 1700 萬股。

另外，消費(fèi)電子公司聯(lián)創(chuàng)光電公告稱，截至 1 月 23 日，有基金產(chǎn)品分別新進(jìn)約 400 萬股和 450 萬股，截至 2 月 5 日，兩只產(chǎn)品的持倉(cāng)保持不變。

有基金公司表示，隨著宏觀環(huán)境的改善以及行業(yè)層面的微觀變化，A 股投資邏輯發(fā)生了顯著轉(zhuǎn)變。當(dāng)全球資本開始重新審視中國(guó)市場(chǎng)時(shí)，其底層邏輯已從單純的 “政策驅(qū)動(dòng)” 轉(zhuǎn)向 “技術(shù)突破 + 制度紅利” 的雙輪驅(qū)動(dòng)。這種轉(zhuǎn)變并非偶然，而是多重因素交織的結(jié)果。

來源：中國(guó)證券報(bào)