2025年全球金融市場(chǎng)有哪些投資機(jī)遇？對(duì)于機(jī)構(gòu)、個(gè)人投資者來說，在不斷變化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下應(yīng)如何調(diào)整、優(yōu)化投資組合？外資金融機(jī)構(gòu)近期陸續(xù)發(fā)布2025年全球投資展望，從地域、行業(yè)等角度切入，挖掘全球投資機(jī)遇；從多元資產(chǎn)配置策略出發(fā)，尋找兼顧收益增長(zhǎng)與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的“最優(yōu)解”。

美國(guó)、亞洲具備投資潛力

整體來看，外資金融機(jī)構(gòu)普遍對(duì)2025年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持樂觀態(tài)度。其中，美國(guó)與亞洲最具潛力。

“我們對(duì)亞洲的市場(chǎng)前景越來越樂觀?！眳R豐環(huán)球私人銀行及財(cái)富管理中國(guó)首席投資總監(jiān)匡介紹，匯豐預(yù)計(jì)，2025年印度和東盟國(guó)家經(jīng)濟(jì)將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，中國(guó)加大了刺激經(jīng)濟(jì)政策措施力度，前景可期。美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入寬松周期，也將為亞洲國(guó)家央行提供更大降息空間，這有望進(jìn)一步增強(qiáng)亞洲股市的吸引力。

亞洲之外，匡正認(rèn)為，在優(yōu)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、下降的通脹水平、強(qiáng)勁的企業(yè)盈利能力等因素支持下，2025年美國(guó)經(jīng)濟(jì)也將保持韌性，并有望繼續(xù)為美股提供有力支撐。

渣打銀行財(cái)富方案部首席投資策略師王昕杰表示，2025年美國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”仍然是渣打銀行的基本觀點(diǎn)，但“不著陸”的可能性正在上升。中國(guó)可能通過推動(dòng)出口多元化、加大內(nèi)需刺激力度及財(cái)政刺激力度，來抵消美國(guó)關(guān)稅政策變化等因素帶來的影響。

“在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期延長(zhǎng)及現(xiàn)金收益率下降等因素影響下，預(yù)計(jì)2025年全球股市和黃金將跑贏現(xiàn)金，其中美國(guó)股市或?qū)⑴苴A其他主要地區(qū)資本市場(chǎng)?！蓖蹶拷芘袛?。此外，發(fā)達(dá)國(guó)家高收益?zhèn)?、亞洲美元債也存在投資機(jī)遇。

“中國(guó)資產(chǎn)仍是全球多元化配置的關(guān)鍵一環(huán)?！毙钦广y行投資策略師朱星匯介紹，從11月國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況數(shù)據(jù)來看，多項(xiàng)指標(biāo)均有上升。中國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)在11月同樣有一些企穩(wěn)跡象，目前城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率也在逐步擺脫疫情帶來的負(fù)面影響。

在科技、通信行業(yè)發(fā)掘結(jié)構(gòu)性機(jī)遇

分行業(yè)來看，科技、通信行業(yè)成為投資領(lǐng)域的“關(guān)鍵詞”。

匡正指出，當(dāng)前科技仍然是增長(zhǎng)的關(guān)鍵推動(dòng)力。除此之外，美國(guó)及其他市場(chǎng)的通信和醫(yī)療健康行業(yè)預(yù)期也將維持優(yōu)異表現(xiàn)。隨著利率下降，投資者轉(zhuǎn)向?qū)で蟾呦⒐善保檬聵I(yè)等板塊也將受到關(guān)注。

“對(duì)于美國(guó)市場(chǎng)，雖然我們?nèi)匀豢春每萍夹袠I(yè)，同時(shí)也關(guān)注通信、金融、工業(yè)和醫(yī)療健康等行業(yè)。在亞洲，我們認(rèn)為科技、通信、工業(yè)、必需消費(fèi)品和公用事業(yè)等領(lǐng)域蘊(yùn)含機(jī)遇?！笨镎榻B，投資基礎(chǔ)建設(shè)相關(guān)的產(chǎn)品，或許可以提供相對(duì)穩(wěn)定的潛在現(xiàn)金流和股息。

王昕杰表示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息，這將推動(dòng)美股股價(jià)進(jìn)一步上行，科技、通信服務(wù)、金融等題材值得關(guān)注。而對(duì)于A股來說，一方面，非金融國(guó)有企業(yè)高息股可作為長(zhǎng)期選擇的投資標(biāo)的，扮演“防御型資產(chǎn)角色”；另一方面，與科技相關(guān)的股票則會(huì)成為較好的“增長(zhǎng)型資產(chǎn)”。

“在特朗普的下一個(gè)任期，預(yù)計(jì)金融和能源行業(yè)將會(huì)受到支撐政策的幫助?！敝煨菂R表示，投資者同時(shí)需要對(duì)中、港股和東盟金融市場(chǎng)加強(qiáng)配置。在不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境中，分散的組合能夠更好地起到降低波動(dòng)的作用。

多元配置增強(qiáng)投資組合抗風(fēng)險(xiǎn)能力

在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上行、全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)變化加劇的背景下，通過多元化資產(chǎn)配置來降低投資風(fēng)險(xiǎn)，正成為行業(yè)共識(shí)。

“2025年投資者將面臨一系列新的風(fēng)險(xiǎn)因素，諸如美國(guó)通脹回升、地緣政治及貿(mào)易政策的不確定性等。”渣打銀行（中國(guó)）有限公司財(cái)富方案部總經(jīng)理梁大偉表示，“我們建議投資者繼續(xù)采取多元化的策略，在關(guān)注經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)前景的同時(shí)有效分散風(fēng)險(xiǎn)，60/40投資組合（60%的股票、40%的固定收益）仍是長(zhǎng)期投資者的可靠選擇?！?/p>

匡正指出，盡管匯豐看好股票市場(chǎng)，但股票不應(yīng)成為投資組合中的唯一選擇。全球選舉年即將結(jié)束，但市場(chǎng)波動(dòng)不會(huì)完全終止。隨著利率進(jìn)入下行通道，投資者有必要尋找更具回報(bào)潛力的資產(chǎn)。

“從投資回報(bào)及多元資產(chǎn)配置的角度來看，債券仍然是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。”匡正進(jìn)一步表示，5至7年中等久期的優(yōu)質(zhì)債券，其收益率仍然具有吸引力。而考慮到黃金傳統(tǒng)上被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)，未來投資者對(duì)黃金的需求也可能持續(xù)增長(zhǎng)，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)中突如其來的變化。

王昕杰看好環(huán)球股票與黃金的投資組合，“目前全球經(jīng)濟(jì)整體處在上升空間，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)會(huì)更加突出。與此同時(shí)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)加劇，若要有效對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，需要增加黃金配置?！痹蜚y行預(yù)期未來12個(gè)月黃金會(huì)上升至每盎司2900美元，全球央行持續(xù)、強(qiáng)勁的需求仍是主要推動(dòng)因素。

來源：中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)網(wǎng)