汽車(chē)整車(chē)板塊指數(shù)日K線圖 張大偉 制圖

12月17日，A股三大股指全天橫盤(pán)震蕩，市場(chǎng)風(fēng)格顯著切換，大盤(pán)股風(fēng)格顯著跑贏小微盤(pán)股。截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)3361.49點(diǎn)，跌0.73%；深證成指報(bào)10537.43點(diǎn)，跌0.35%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2201.18點(diǎn)，跌0.02%。滬深兩市合計(jì)成交15104億元，較前一日縮量約1900億元。

汽車(chē)整車(chē)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)

昨日早盤(pán)，汽車(chē)整車(chē)板塊便展開(kāi)強(qiáng)勁勢(shì)頭，安凱客車(chē)開(kāi)盤(pán)不到5分鐘封上漲停，比亞迪等紛紛跟漲。截至收盤(pán)，申萬(wàn)乘用車(chē)、商用車(chē)指數(shù)分別上漲1.57%和1.00%，安凱客車(chē)漲停，金龍汽車(chē)漲超4%，宇通客車(chē)、比亞迪、長(zhǎng)城汽車(chē)等漲超2%。

消息面上，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年1月至11月，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別完成1134.5萬(wàn)輛和1126.2萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)34.6%和35.6%，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量首次超過(guò)汽車(chē)總銷(xiāo)量的40%。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)表示，以舊換新政策極大地促進(jìn)了新能源乘用車(chē)的消費(fèi)增長(zhǎng)。

中信證券分析表示，2024年迄今，汽車(chē)在我國(guó)各類(lèi)消費(fèi)品中表現(xiàn)較好，主要由于出口強(qiáng)勁和7月起的以舊換新補(bǔ)貼政策。預(yù)計(jì)今年以舊換新的財(cái)政支持力度總計(jì)約為890億元，對(duì)應(yīng)中央與地方補(bǔ)貼申請(qǐng)620萬(wàn)份。

中信證券判斷，2025年，當(dāng)前的以舊換新政策有望延續(xù)，在此假設(shè)下，預(yù)計(jì)2025年中國(guó)汽車(chē)總銷(xiāo)量將達(dá)到3344萬(wàn)輛，其中新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)到1586萬(wàn)輛。此外，持續(xù)看好汽車(chē)行業(yè)的出海機(jī)會(huì)，中國(guó)商用車(chē)企業(yè)在海外的布局已初步取得成效，在制造、品控、售后等方面的實(shí)力逐步顯現(xiàn)，并且在新能源汽車(chē)領(lǐng)域擁有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，中國(guó)商用車(chē)企業(yè)未來(lái)出口成長(zhǎng)空間廣闊。

通信板塊熱度升溫

17日，通信板塊局部升溫，千億元市值行業(yè)龍頭中興通訊盤(pán)中股價(jià)觸及漲停，收盤(pán)上漲5.77%，大唐電信、瑞斯康達(dá)收獲漲停，銳捷網(wǎng)絡(luò)、美信科技、廣哈通信等漲超4%。

有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，中興通訊等通信股昨日大漲，可能與近期火爆的豆包AI應(yīng)用有關(guān)。

近日，字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布了豆包視頻生成PixelDance和Seaweed兩款A(yù)I模型，支持文生視頻和圖生視頻兩種方式。此外，字節(jié)跳動(dòng)還發(fā)布豆包音樂(lè)模型和豆包同聲傳譯AI模型。11月的全球App活躍排行榜上，豆包App的月活躍用戶數(shù)量達(dá)到5998萬(wàn)，僅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第二。

開(kāi)源證券表示，隨著AI大模型持續(xù)迭代，國(guó)內(nèi)外云巨頭持續(xù)增加對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施的資本開(kāi)支，推薦關(guān)注中興通訊等算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司。

紅利資產(chǎn)有望再獲關(guān)注

昨日盤(pán)面中，大盤(pán)股風(fēng)格顯著跑贏小微盤(pán)股，上證50、滬深300指數(shù)均收獲上漲，且多只主流滬深300ETF午后明顯放量，萬(wàn)得微盤(pán)股指數(shù)則大跌近6%，國(guó)證2000指數(shù)也跌超3%。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短線資金獲利了結(jié)造成近期市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，隨著市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加速下行，紅利資產(chǎn)有望再度獲得關(guān)注。

財(cái)通證券首席策略分析師李美岑表示，近期市場(chǎng)對(duì)于政策等因素的博弈格外激烈，造成指數(shù)振幅加大，短線資金的階段獲利了結(jié)也引發(fā)指數(shù)短期波動(dòng)。但投資者不必過(guò)度擔(dān)憂，綜合來(lái)看，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)逐月改善以及各類(lèi)政策相繼落地，有望推動(dòng)明年經(jīng)濟(jì)開(kāi)門(mén)紅、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好再上臺(tái)階，可積極把握歲末年初的做多窗口。

李美岑提示關(guān)注紅利資產(chǎn)表現(xiàn)。他表示，近期長(zhǎng)債利率下行成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，貨幣寬松和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行，將逐漸向權(quán)益資產(chǎn)尤其紅利資產(chǎn)傳導(dǎo)。并且從估值視角看，當(dāng)前紅利資產(chǎn)的相對(duì)市凈率已回到2023年底水平，估值已相對(duì)合理；從股債性價(jià)比視角看，當(dāng)前高股息資產(chǎn)相對(duì)債券的性價(jià)比仍然較有優(yōu)勢(shì)。具體配置上，受益于并購(gòu)政策和消費(fèi)政策的央企紅利資產(chǎn)、消費(fèi)紅利資產(chǎn)可能更有性價(jià)比。

來(lái)源：上海證券報(bào)