強監(jiān)管、防風險、促高質(zhì)量發(fā)展是當前資本市場發(fā)展主線。作為資本市場的重要組成部分，期貨行業(yè)在監(jiān)管體系越發(fā)完善的情況下，同樣需要進一步強化合規(guī)思維和防風險意識。10月30日，由上海市期貨同業(yè)公會主辦的第十五屆期貨機構(gòu)投資者大會在上海舉行，國泰君安期貨以“強監(jiān)管、防風險，期貨市場參與者合規(guī)建設(shè)”為主題舉辦分論壇，探討期貨行業(yè)合規(guī)風控的重點工作。

目前我國已初步建成與經(jīng)濟金融發(fā)展程度相匹配、風險管理需求相適應、競爭力較強的期貨市場，并逐步形成以期貨價格為核心、具有一定國際影響力的市場化定價體系。天津商業(yè)大學經(jīng)濟學院教授邵永同認為，期貨和衍生品法的頒布實施，對期貨和衍生品交易的基礎(chǔ)制度作出了全面系統(tǒng)規(guī)定，將成熟的行業(yè)運行規(guī)則上升為法律，并借鑒國際慣例作出許多創(chuàng)新性規(guī)定，為未來期貨和衍生品市場發(fā)展預留制度空間，為期貨及衍生品交易市場化、法治化、國際化規(guī)范有序發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。

中國期貨市場已構(gòu)建成中國證監(jiān)會、地方證監(jiān)局、期貨交易所、中國期貨市場監(jiān)控中心和中國期貨業(yè)協(xié)會“五位一體”的監(jiān)管體系。邵永同表示，分析期貨和衍生品法施行前后監(jiān)管體系實施的不同程度，公開報道中違規(guī)案例的監(jiān)管處罰可以發(fā)現(xiàn)，程度相對較輕的警示類違規(guī)案例，如監(jiān)管層關(guān)注和出具警示函等明顯增多，而程度較重的處罰類違規(guī)案例，如暫停業(yè)務(wù)和限制交易等有所減少。期貨和衍生品法施行后違規(guī)案例的特點亦出現(xiàn)一些變化，如互聯(lián)網(wǎng)營銷中存在的管理不足和缺陷應得到關(guān)注。

在“五位一體”監(jiān)管體系中，期貨交易所負責具體的交易規(guī)則執(zhí)行和市場監(jiān)控。2024年8月23日，上海期貨交易所發(fā)布優(yōu)化后的規(guī)則體系，自10月23日實施。上海期貨交易所相關(guān)負責人表示，原規(guī)則體系31項交易規(guī)則中，業(yè)務(wù)管理辦法和品種細則通過索引條款互相銜接，互為補充，此次規(guī)則體系優(yōu)化的總體思路是調(diào)整體系，不修訂實質(zhì)內(nèi)容。

期貨參與者的法律法規(guī)體系包括法律、行政法規(guī)、司法解釋、部門規(guī)章、自律規(guī)則、其他文件。國泰君安期貨副總裁、首席風險官壽亦農(nóng)表示，期貨和衍生品法為期貨公司合規(guī)定下了基調(diào)。而近期最值得關(guān)注的是國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國證監(jiān)會等部門《關(guān)于加強監(jiān)管防范風險促進期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》（下稱《意見》）?！兑庖姟贩蓪蛹壐甙l(fā)布主體規(guī)格高，是期貨和衍生品法實施以來，中國證監(jiān)會會同國家發(fā)展改革委、工信部、農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部、央行和國家金融監(jiān)管總局等，就加強期貨市場監(jiān)管及強化風險防范聯(lián)合出臺的奠基性政策文件。

從《意見》對期貨公司的影響來看，壽亦農(nóng)認為，客戶交易行為管理方面，伴隨著市場參與門檻提高，后續(xù)“馬夾戶”數(shù)量將減少，交易所對期貨公司的實控關(guān)系協(xié)查量可能進一步上升，期貨公司對客戶的管理責任將持續(xù)增加。高頻交易方面，《意見》延續(xù)和細化新“國九條”提出的加強高頻量化交易要求。短期看，高頻交易手續(xù)費減少和交易量下滑對期貨公司收入將帶來一定負面影響。長期看，可以調(diào)整期貨公司的收入結(jié)構(gòu)，引導多元化經(jīng)營發(fā)展。場外衍生品業(yè)務(wù)方面，監(jiān)管將更加規(guī)范和嚴格，期貨公司對場外衍生品投資者適當性準入及持續(xù)管理、風險監(jiān)控、交易對沖、數(shù)據(jù)報送等方面需進一步規(guī)范，對交易商前中后臺的合規(guī)風控能力提出了新的挑戰(zhàn)。“總體看，期貨公司未來發(fā)展的核心就是圍繞強監(jiān)管、防風險、促發(fā)展展開?！眽垡噢r(nóng)說。

（來源：期貨日報網(wǎng)）