為了尋求有吸引力的投資回報(bào)，澳大利亞富人正成為為煤炭項(xiàng)目融資的重要資金來(lái)源，與之相反的是，由于對(duì)環(huán)境、社會(huì)和治理方面的擔(dān)憂(yōu)，銀行對(duì)煤炭項(xiàng)目避而遠(yuǎn)之。

Income Asset Management Group Ltd.(IAM)是一家以澳大利亞富裕階層為目標(biāo)的基金管理公司，該公司正為煤炭和其他礦業(yè)公司提供私人貸款，每年的投資回報(bào)率約為12%至13%。

IAM債務(wù)資本市場(chǎng)總監(jiān)Varuna Gunatillake在接受采訪(fǎng)時(shí)表示：“如果信貸回報(bào)有效，我們也可以進(jìn)行非ESG交易，比如采礦，因?yàn)槲覀兊耐顿Y者渴望獲得良好的回報(bào)?！?/p>

在過(guò)去三年里，該公司已向煤炭和大宗商品相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供了超過(guò)5億澳元(3.35億美元)的貸款。其中包括Whitehaven Coal Ltd.最近獲得的11億美元私人信貸貸款的一部分，以及Newcastle Coal Infrastructure Group Pty在新南威爾士州的煤炭碼頭1.7億澳元的次級(jí)債務(wù)。該公司為每筆交易賺取一筆配售費(fèi)。

對(duì)于IAM來(lái)說(shuō)，全球?qū)λ饺诵刨J需求的不斷上升，與澳大利亞一些個(gè)人投資者對(duì)煤炭和其他回報(bào)豐厚的資源投資日益濃厚的興趣相吻合。

由于可再生能源項(xiàng)目投資放緩，該國(guó)對(duì)煤炭開(kāi)發(fā)的強(qiáng)烈反對(duì)情緒有所緩和。開(kāi)發(fā)商不得不與不斷上升的成本、冗長(zhǎng)的審批程序和輸電網(wǎng)的容量限制作斗爭(zhēng)。

由于擔(dān)心電力短缺，Origin Energy Ltd.最近決定將澳大利亞最大燃煤電廠的關(guān)閉時(shí)間推遲兩年，這突顯出轉(zhuǎn)型速度慢于預(yù)期所帶來(lái)的困境。

因此，盡管有ESG支持者的反對(duì)和傳統(tǒng)貸款機(jī)構(gòu)的退出，但澳大利亞煤炭相關(guān)項(xiàng)目的融資渠道依然健康。包括澳大利亞聯(lián)邦銀行和西太平洋銀行在內(nèi)的一些澳大利亞主要銀行已承諾限制或不向動(dòng)力煤礦企業(yè)提供貸款。

知情人士表示，印度阿達(dá)尼集團(tuán)的一家子公司最近從非銀行貸款機(jī)構(gòu)Farallon Capital Management和King Street Capital Management獲得了5億澳元的私人信貸貸款。與此同時(shí)，由印尼Widjaja家族牽頭的一個(gè)財(cái)團(tuán)正在尋找私人信貸基金，為其從South32 Ltd.手中收購(gòu)澳大利亞的一座煤礦提供融資。

IAM認(rèn)識(shí)到，商業(yè)貸款機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者一直回避的企業(yè)——尤其是礦業(yè)和礦業(yè)服務(wù)行業(yè)——獲得豐厚回報(bào)的機(jī)會(huì)越來(lái)越多。根據(jù)其網(wǎng)站上的信息，IAM管理著超過(guò)30億澳元的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金存款、債券和資金管理。

Gunatillake表示：“我們可以成為這兩個(gè)機(jī)會(huì)之間的橋梁，將高凈值客戶(hù)與這些機(jī)構(gòu)交易聯(lián)系起來(lái)，而這些交易對(duì)富人來(lái)說(shuō)是不容易獲得的?！?/p>

來(lái)自澳大利亞高凈值個(gè)人的潛在流動(dòng)資金是巨大的。凱捷在6月份的一份報(bào)告中估計(jì)，到2023年，澳大利亞富人的可投資資產(chǎn)將超過(guò)1萬(wàn)億美元。總體而言，全球高凈值個(gè)人的資產(chǎn)價(jià)值為86.8萬(wàn)億美元。

未經(jīng)考驗(yàn)的市場(chǎng)

值得注意的是，1.7萬(wàn)億美元的私人信貸市場(chǎng)相對(duì)較新，在信貸危機(jī)中基本上沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)考驗(yàn)。個(gè)人投資者是否對(duì)復(fù)雜項(xiàng)目的貸款風(fēng)險(xiǎn)有足夠的了解還有待觀察。

但Gunatillake表示：“這些家族理財(cái)室和高凈值客戶(hù)是非常老練的投資者。他們有自己的財(cái)務(wù)顧問(wèn)、投資經(jīng)理、法律專(zhuān)家和內(nèi)部分析師?！?/p>

然而，環(huán)?；顒?dòng)組織Market Forces研究主管Axel Dalman警告散戶(hù)投資者，不要投資一個(gè)被公共債務(wù)市場(chǎng)拒之門(mén)外的行業(yè)。

“投資者需要看到不祥之兆，認(rèn)識(shí)到煤炭是一個(gè)垂死的市場(chǎng)，”他表示，“大銀行明白，ESG風(fēng)險(xiǎn)就是金融風(fēng)險(xiǎn)，私人債權(quán)人可能會(huì)經(jīng)歷慘痛的教訓(xùn)才會(huì)認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)?！?/p>

（來(lái)源： 智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)）