2024年，伴隨著宏觀經濟形勢不確定性增加，金融監(jiān)管力度增強，衍生品行業(yè)發(fā)展難度增大，服務實體經濟要求提高。1月25日，鄭商所聯(lián)合上海市期貨同業(yè)公會邀請多家期貨公司研究院院長在上海舉行座談會，共同探討商品期貨市場發(fā)展形勢，推動期貨研究助力服務實體經濟。

鄭商所上海中心負責人向與會者介紹了2023年鄭州市場運行情況及主要工作開展情況。以服務實體經濟為宗旨，鄭商所堅持“穩(wěn)中求進”。2023年上市PX、燒堿2個期貨品種及短纖等8個期權品種，期貨期權體系進一步豐富；產業(yè)客戶日均持倉量大幅增長，期貨市場服務實體經濟的功能繼續(xù)提升。

提及近幾年商品市場，南華期貨首席經濟學家朱斌表示，宏觀因素對于商品價格的影響較慢，反倒是商品上下游供需變化在價格上的表現(xiàn)更為迅速。考慮到商品對于宏觀變化的反作用力是直接和敏感的，很多時候可以將商品市場的變化用于對宏觀市場變化的驗證，進而用于期貨市場有關的資產配置中。據他介紹，2023年南華商品價格指數之所以會有較好表現(xiàn)，主要是因為海外悲觀預期證偽，商品能更多反映實體經濟生產和消費等影響。

對于宏觀經濟，弘則研究首席經濟學家蘇暢表示，市場對于海外經濟周期所處的位置存在較大分歧，未來是軟著陸還是衰退難以判斷。從海外宏觀形勢來看，傾向于認為“橫”在這里，要選方向的話，往下的可能性比往上的可能性要大。對此，朱斌表示認同，在他看來，2024年宏觀驅動大宗商品的難度仍然較大。

事實上，近些年隨著全球經濟發(fā)生巨大變化，市場對于風險管理、大宗商品配置需求也大有不同。與會機構表示，當前部分企業(yè)對于宏觀市場的關注有所減弱。但也有機構發(fā)現(xiàn)，企業(yè)對于宏觀市場了解的需求并沒有完全消失，只是不同的企業(yè)需求變得更為復雜多樣。

關于期貨研究服務實體企業(yè)和驅動行業(yè)發(fā)展方面，據了解，上海地區(qū)不少期貨公司積極推動研究貼近市場，在服務產業(yè)和大宗商品配置方面不斷創(chuàng)新。會上，東吳期貨原研發(fā)負責人詳細介紹了公司研究由“成本中心”向“業(yè)務支持中心”轉型的探索。通過與外部信息機構合作和利用智能化手段，降低研究成本。同時，根據企業(yè)和機構多樣化需求，研究部門支持并協(xié)助相關部門開拓市場，提升服務的深度和廣度，助力企業(yè)和機構的參與。期貨研究在市場化轉型中，提高了團隊的專業(yè)能力，成果得到了“變現(xiàn)”，帶動了公司提質增效。其他與會公司也介紹了研究服務企業(yè)和機構的情況。

在這樣的情況下，與會機構普遍表示，研究員培養(yǎng)難度上升，流動大。鑒于“T”型綜合專業(yè)人才培養(yǎng)十分困難，希望交易所之后能提供更多學習交流的機會，包括實地調研產業(yè)鏈上下游企業(yè)等，幫助行業(yè)人才快速成長。

據悉，本次會議共有20余位來自上海地區(qū)期貨公司、實體企業(yè)、信息咨詢機構及投資機構的研究人員參與。對于本次會議，與會人員表示，收獲頗豐，希望后續(xù)交易所能多舉辦類似活動，在加強行業(yè)內部交流的同時提升新知，為期貨行業(yè)服務實體經濟貢獻更多可能性。

（來源：期貨日報網）