2023年，隨著國內外經濟環(huán)境不確定性因素的增加，期貨市場“避風港”作用愈發(fā)突出，黑色商品期貨市場也吸引了越來越多的資金進入，黑色商品期貨持倉量、成交量、沉淀資金均明顯高于往年。

今年風險管理公司積極發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，通過基差貿易、倉單服務、含權貿易、場外期權、互換、遠期等多種業(yè)務模式，在期貨市場上通過期貨交割、期轉現(xiàn)、倉單交易等多種期現(xiàn)“轉換”途徑，幫助企業(yè)采購和銷售、盤活庫存、緩解現(xiàn)金流壓力，為企業(yè)提供個性化、精細化的風險管理服務方案，助力期貨市場風險管理作用進一步突顯。

據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會行業(yè)服務實體經濟數(shù)據(jù)，截至2023年9月，實際開展風險管理業(yè)務的公司中，有89家開展了基差貿易業(yè)務，有73家開展了場外衍生品業(yè)務，有53家開展了做市業(yè)務，開展倉單服務和合作套保業(yè)務的公司數(shù)量分別為21家和1家，其中，倉單服務業(yè)務累計服務中小微企業(yè)95.84億元，累計服務上市公司8.12億元；前三季度場外衍生品業(yè)務累計成交名義本金規(guī)模較2022年攀升13.33%，至23199.09億元，三季度末持倉名義本金規(guī)模較2022年大幅增長40.27%，至4486.29億元，其中商品類規(guī)模分別較2022年大幅增長4.6%和70.6%，服務中小微企業(yè)和上市公司的累計名義本金規(guī)模和月末存續(xù)名義本金規(guī)模同比均呈增長態(tài)勢，2023年前三季度服務中小微企業(yè)和上市公司累計新增名義本金規(guī)模分別同比增長15.63%和77.36%，三季度末服務中小微企業(yè)和上市公司存續(xù)名義本金規(guī)模分別同比大幅增長79.43%和54.25%；2023年前三季度風險管理公司累計基差貿易規(guī)模為3526.14億元，較2022年減少1301.41億元，但服務中小微企業(yè)累計貿易額同比僅有13.87億元減量，服務上市公司累計貿易額同比減少35.19億元，累計服務中小微企業(yè)數(shù)量甚至同比有956家增長；1—9月份累計含權貿易服務中小微企業(yè)和上市公司規(guī)模分別同比大幅增長31.25%和293.57%，至26.21億元和11.02億元。

“今年黑色實體企業(yè)普遍面臨著銷售難、盈利失衡、產業(yè)鏈運轉不暢和現(xiàn)金流緊張等痛點和難點，2024年，鋼鐵行業(yè)依舊面臨著產能結構性過剩、環(huán)保和減碳成本上升、原材料價格擠壓、利潤偏低等多重挑戰(zhàn)和困難，所以，生產型企業(yè)應該重點關注供應對需求的適配情況，把握可能由于預期改善或政策限產等因素導致的階段性鎖定盤面利潤的機會，貿易型企業(yè)則需合理規(guī)劃冬儲庫存水平，并且需要在冬儲資源開始出清階段對利潤進行一定鎖定?！焙Ｍㄆ谪浲顿Y咨詢部黑色組長邱怡宏說。

江蘇富實數(shù)據(jù)研究院院長蔡擁政直言，今年行業(yè)利潤不佳，國內鋼廠及貿易商企業(yè)重組及高層人事調整動作加大，對企業(yè)應用衍生品工具有了新的認識。全球化環(huán)境下，外圍宏觀因素擾動增加，不少企業(yè)對產業(yè)鏈風險管理工作有了深刻理解，但受制于體制機制、期現(xiàn)人才資源匱乏、企業(yè)現(xiàn)金流偏緊及決策層的重視度不同，產業(yè)企業(yè)將衍生品工具應用深度融入企業(yè)生產及管理環(huán)節(jié)尚需時日。實際從產業(yè)周期角度看，產業(yè)企業(yè)更應該在行業(yè)利潤好，景氣度高的階段，未雨綢繆，積極參與以衍生品為主的風險管理工作，而不是亡羊補牢。現(xiàn)階段雖然產業(yè)環(huán)境相對艱難，但仍然應該堅定布局，立足長遠，繼續(xù)進行工作推動。

（來源：期貨日報網）