利好來了！全國社會保障基金(以下簡稱“社?；稹?迎重磅消息。12月6日，財政部及人力資源和社會保障部聯合發(fā)布《全國社會保障基金境內投資管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《管理辦法》)，針對社?；鸬耐顿Y范圍、管理費率以及投資監(jiān)管比例進行調整優(yōu)化。從修訂內容來看，《管理辦法》不僅進一步優(yōu)化調整了投資范圍，更結合相關監(jiān)管改革方向，適度下調管理費率、托管費率上限，同時明確了股票類、股權類資產的最大投資比例。在業(yè)內人士看來，這也意味著政策對于資本市場的支持力度加大，有助于促進經濟發(fā)展。

投資范圍擴大

12月6日，財政部及人力資源和社會保障部聯合發(fā)布《管理辦法》，向社會公開征求意見，起止時間為2023年12月5日-2024年1月5日。據悉，《管理辦法》主要針對全國社?；鹁硟韧顿Y，境外投資管理將通過修訂《境外暫行規(guī)定》進行完善。此次修訂的《管理辦法》主要針對投資范圍、管理費率以及投資監(jiān)管比例進行調整優(yōu)化。

其中，在投資范圍方面，將此前專項批復進行整合，并適當優(yōu)化調整投資范圍，兼顧基金安全和保值增值需要?！豆芾磙k法》中共有11類產品和工具，主要調整包括三方面內容。一是納入歷年專項批復內容，具體包括同業(yè)存單、政策性和開發(fā)性銀行債券、地方政府債券、企業(yè)債、債券回購、直接股權投資、產業(yè)基金、市場化股權投資基金、優(yōu)先股、資產證券化產品、公開募集基礎設施證券投資基金等。

二是結合金融市場發(fā)展變化，參考基本養(yǎng)老保險基金、企業(yè)年金基金投資，增加和調整全國社?；鹜顿Y范圍，具體包括公司債、非金融企業(yè)債務融資工具、養(yǎng)老金產品等。

三是根據金融市場發(fā)展，適當增加套期保值工具，具體包括股指期貨、國債期貨、股指期權等。

此外，《管理辦法》明確社?；饡苯油顿Y范圍限于銀行存款、同業(yè)存單，符合條件的直接股權投資、產業(yè)基金、股權投資基金(含創(chuàng)業(yè)投資基金)、優(yōu)先股，經批準的股票指數投資、交易型開放式指數基金。

相較于此前在2001年12月發(fā)布的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)，社保基金投資的范圍限于銀行存款、買賣國債和其他具有良好流動性的金融工具，包括上市流通的證券投資基金、股票，信用等級在投資級以上的企業(yè)債、金融債等有價證券。不難看出，此次的修訂進一步細化了社?；鸬耐顿Y范圍。

在財經評論員郭施亮看來，社?；鸬耐顿Y范圍優(yōu)化調整將有利于提升社?；鹳Y產增值能力以及促進社保基金的資金利用率。

IPG(中國)首席經濟學家柏文喜也提到，社?；鸬耐顿Y范圍進一步優(yōu)化調整，將有助于增加投資收益，同時也可以分散投資風險，提高基金的穩(wěn)健性。

下調管理、托管費率上限

在優(yōu)化調整社?；鹜顿Y范圍的同時，考慮到全國社保基金規(guī)模較大，已形成投資規(guī)模效應，為進一步促進全國社?；鸨Ｖ翟鲋担豆芾磙k法》考慮參考基本養(yǎng)老保險基金投資監(jiān)管辦法和實踐、結合相關監(jiān)管改革方向，適度下調管理費率、托管費率上限。

其中，股票類產品管理年費率不高于0.8%，債券類產品管理年費率不高于0.3%；貨幣現金類產品管理年費率不高于0.1%；股權投資基金管理年費率不高于1.5%；托管人提取的托管年費率不高于0.05%。

而此前發(fā)布的《暫行辦法》指出，社?；鹜顿Y管理人提取的委托資產管理手續(xù)費的年費率不高于社?；鹞匈Y產凈值的1.5%；社?；鹜泄苋颂崛〉耐泄苜M年費率不高于社?；鹜泄苜Y產凈值的0.25%?？梢钥闯?，《管理辦法》針對投資產品具體類別對管理費率、托管費率進行了適當調整。

對此，柏文喜認為，社?；鸾蒂M一方面可能是出于降低投資成本、提高基金收益的考慮，另一方面也是在銀行存貸款利率不斷下降趨勢下，順應行業(yè)環(huán)境變化的必然之舉。這有利于增加社?；鸬耐顿Y收益，同時也可以減輕繳費者的負擔，提高社保基金的可持續(xù)性和穩(wěn)定性。

此外，根據基金投資和監(jiān)管實踐，綜合考慮風險收益特征，《管理辦法》將全國社?；鹜顿Y品種按照存款和利率類、信用固收類、股票類、股權類進行劃分，并將境內和境外投資全口徑納入監(jiān)管比例。目前，股票類、股權類資產最大投資比例分別可達40%和30%，進一步提高了全國社?；鹜顿Y靈活度，有利于持續(xù)支持資本市場發(fā)展。

回顧此前，《暫行辦法》指出，劃入社?；鸬呢泿刨Y產的投資，按成本計算，應符合銀行存款和國債投資的比例不得低于50%。其中，銀行存款的比例不得低于10%。在一家銀行的存款不得高于社?；疸y行存款總額的50%；企業(yè)債、金融債投資的比例不得高于10%；證券投資基金、股票投資的比例不得高于40%。

郭施亮表示，社?；鹜顿Y股票類、股權類資產的最大投資比例進一步細化明確，有利于促進社?；鸬娜胧辛Χ?，推動機構投資者的投資熱情。

“社?；鹜顿Y股票類、股權類資產比例的明確，將有助于增加投資收益，同時也有助于提高社?；鸬馁Y產質量和穩(wěn)健性。此外，這也意味著政策對于資本市場的支持力度加大，有助于促進經濟發(fā)展?！卑匚南踩缡钦f道。

（來源：北京商報）