步入12月，銀行理財(cái)公司密集研判年末行情。理財(cái)公司普遍認(rèn)為，在寬松的宏觀環(huán)境下，債市仍然相對(duì)友好，短期限債券品種更占優(yōu)勢(shì)。權(quán)益市場(chǎng)方面，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望回升，TMT、新能源、地產(chǎn)等前期超跌板塊值得關(guān)注。

從產(chǎn)品策略來(lái)看，近期理財(cái)公司依舊以穩(wěn)為主，加大了“穩(wěn)健低波”產(chǎn)品發(fā)行力度。還有公司逆勢(shì)布局權(quán)益市場(chǎng)，并提出以自有資金增持，提振市場(chǎng)信心。

債市短期將維持震蕩

近期，債市市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎。對(duì)于12月債市整體表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)維持震蕩預(yù)判。

光大理財(cái)首席宏觀分析師周鑫強(qiáng)表示，前期政策穩(wěn)步推進(jìn)落地，效果將持續(xù)顯現(xiàn)。制約經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇的多個(gè)問(wèn)題在一定程度上得到緩解，房企供需兩端政策正加快推進(jìn)，保障房建設(shè)等“三大工程”建設(shè)加速落地。

“總體來(lái)看，債市仍將維持震蕩行情?！敝荟螐?qiáng)介紹，受市場(chǎng)流動(dòng)性的影響，近期人民幣匯率貶值壓力明顯緩解，貨幣政策持續(xù)寬松的空間更大，再融資債券發(fā)行高峰期已過(guò)，國(guó)債發(fā)行節(jié)奏較為穩(wěn)定。

中郵理財(cái)也預(yù)計(jì)債市短期內(nèi)維持震蕩態(tài)勢(shì)?！敖?jīng)濟(jì)保持修復(fù)態(tài)勢(shì)，收益率低位回升，但預(yù)計(jì)主要品種收益率難以超過(guò)一季度高點(diǎn)，接近一季度末水平時(shí)可以加強(qiáng)配置?！敝朽]理財(cái)投研團(tuán)隊(duì)稱(chēng)，具體策略上，建議控制久期和杠桿，短端品種具有較好配置價(jià)值，長(zhǎng)端品種上行空間有限。信用債建議票息策略，加強(qiáng)對(duì)短端城投債的挖掘。

近期，同業(yè)存單利率上行明顯，引起機(jī)構(gòu)關(guān)注。交銀理財(cái)表示，短期建議關(guān)注資金面和央行操作情況，中期建議持續(xù)關(guān)注存單利率；長(zhǎng)期建議關(guān)注貨幣政策和財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的影響。

樂(lè)觀看待權(quán)益市場(chǎng)

談及權(quán)益市場(chǎng)，理財(cái)公司整體保持樂(lè)觀。渤銀理財(cái)表示，當(dāng)前對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期持續(xù)修復(fù)，且國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望進(jìn)一步加碼，歲末年初市場(chǎng)仍有上行空間。

周鑫強(qiáng)分析，短期內(nèi)股市可能略有波動(dòng)，但海外流動(dòng)性壓力持續(xù)緩解，疊加穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地背景下國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期有望持續(xù)提升，對(duì)應(yīng)人民幣匯率后續(xù)趨穩(wěn)，對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)構(gòu)成利好。此外，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面底部已出現(xiàn)，A股下跌空間已有限，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好預(yù)計(jì)將逐漸緩和，對(duì)市場(chǎng)形成正面支撐。

“當(dāng)前A股具備三個(gè)積極因素：一是上市公司業(yè)績(jī)見(jiàn)底，庫(kù)存周期有重啟跡象；二是海外因素，美元加息或結(jié)束，美債收益率見(jiàn)頂有利于風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖；三是市場(chǎng)對(duì)2024年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期在緩慢上調(diào)?！睆V銀理財(cái)認(rèn)為，當(dāng)前處于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面數(shù)據(jù)的空窗期，是較佳的交易時(shí)間點(diǎn)。結(jié)合歷史行情來(lái)看，當(dāng)前有望演繹超跌反彈的邏輯，前兩個(gè)月跌幅較大的TMT、新能源、地產(chǎn)鏈順周期等板塊值得關(guān)注。

中郵理財(cái)建議低位配置權(quán)益資產(chǎn)。具體策略上，建議關(guān)注政策支持且存在增長(zhǎng)空間的高端制造(機(jī)械、汽車(chē)、電子)、困境反轉(zhuǎn)和預(yù)期改善的行業(yè)(醫(yī)藥、家電、電子)、流動(dòng)性改善偏好的行業(yè)，推薦高股息策略。

穩(wěn)健低波產(chǎn)品受青睞

在產(chǎn)品策略上，據(jù)了解，年末時(shí)點(diǎn)，理財(cái)公司仍然以“穩(wěn)”字當(dāng)頭，并加大對(duì)“穩(wěn)健低波”產(chǎn)品的發(fā)行力度。

近期，農(nóng)銀理財(cái)發(fā)行多款“低波悅享”系列產(chǎn)品，包括采取攤余成本法產(chǎn)品和同業(yè)存單及存款增強(qiáng)策略產(chǎn)品兩類(lèi)。光大理財(cái)推出存單存款策略產(chǎn)品，明確提出銀行存款、同業(yè)存單、大額存單的合計(jì)投資比例不低于80%。11月底，匯華理財(cái)也推出了公司首只低波定位產(chǎn)品，主投銀行存款、同業(yè)存單等低波動(dòng)資產(chǎn)。

值得一提的是，也有理財(cái)公司逆勢(shì)布局權(quán)益市場(chǎng)。近期，興銀理財(cái)推出一款紅利策略產(chǎn)品，甄選高質(zhì)量且具有持續(xù)分紅能力及潛力的優(yōu)質(zhì)股票，并提出自產(chǎn)品成立之日起的1年內(nèi)，當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品估值日前一日累計(jì)單位凈值小于1元時(shí)，該估值日不收取投資管理費(fèi)，并計(jì)劃運(yùn)用自有資金投資該產(chǎn)品。招銀理財(cái)也宣布，以自有資金投資旗下股票型理財(cái)產(chǎn)品1000萬(wàn)元。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，此舉有利于提振市場(chǎng)和投資者信心。

（來(lái)源： 中國(guó)網(wǎng)）