為優(yōu)化信托公司監(jiān)管評級體系，加強信托公司差異化監(jiān)管，國家金融監(jiān)督管理總局近日正式發(fā)布《信托公司監(jiān)管評級與分級分類監(jiān)管暫行辦法》，并自發(fā)布之日起施行。

《辦法》有哪些重點值得關注，又反映了哪些新的監(jiān)管思路？對此，行業(yè)人士展開了深入討論。

增強差異化監(jiān)管

根據《辦法》，監(jiān)管評級結果和系統(tǒng)性影響評估結果是監(jiān)管機構確定監(jiān)管標準和監(jiān)管強度、配置監(jiān)管資源、開展市場準入、采取差異化監(jiān)管措施的重要依據；監(jiān)管評級良好，且具有系統(tǒng)性影響的信托公司，可優(yōu)先試點創(chuàng)新類業(yè)務；繳納機構監(jiān)管費和業(yè)務監(jiān)管費以及信托業(yè)保障基金籌集時，按照評級結果執(zhí)行差異化標準。

南方某大型信托公司法律合規(guī)人士表示，評級新規(guī)進一步強化了針對信托公司的差異化監(jiān)管，在監(jiān)管評級中體現新的監(jiān)管標準和導向。“由于目前詳細的評價指標體系尚未下發(fā)，公司內部會持續(xù)關注，并適時修訂下發(fā)公司內部的評級管控辦法及指標管控體系。”

清華大學法學院金融與法律研究中心研究員邢成表示，“此次《辦法》不是為了評級而評級，更不是信托公司有一個名頭或者對外宣傳的噱頭而評級，而是為分級分類監(jiān)管創(chuàng)造條件、提供依據奠定基礎，評級結果對應的是分級分類監(jiān)管，具有十分強烈的聯(lián)動性和同步性。”

上海信托相關人士指出，《辦法》是《關于規(guī)范信托公司信托業(yè)務的通知》發(fā)布以來信托行業(yè)頂層制度設計的進一步完善，對于指導信托行業(yè)的高質量發(fā)展具有重要的意義。“《辦法》新增了多個降級，尤其是直接下調兩個級別的調整事項，增加了黨的建設、公司質量等嚴重后果事項對于監(jiān)管評級的影響，體現了監(jiān)管部門對信托公司高標準的監(jiān)管要求?！?/p>

提高風險防范有效性

此次《辦法》的一大看點是，明確了系統(tǒng)性影響的評估要素與方法。以信托業(yè)務規(guī)模、信托投資者情況及同業(yè)負債余額等指標作為評估要素，賦予不同權重，篩選出系統(tǒng)性影響較高的信托公司。

邢成認為，“《辦法》借鑒系統(tǒng)重要性金融機構評價方法，結合信托業(yè)務風險特征，建立了信托公司系統(tǒng)性影響評估機制。通過選出具有系統(tǒng)性影響的信托公司，采取差異化分類監(jiān)管措施，進一步強化監(jiān)管，促使其穩(wěn)健經營，可以有效降低其經營失敗的可能性和負外部性，維護金融穩(wěn)定。獲得85分以上有系統(tǒng)性影響的信托公司，在提升公司行業(yè)地位的同時也對公司監(jiān)管提出了更高的要求?！?/p>

云南信托研發(fā)部研究員楊巧伶表示，《辦法》整體思路相比2016年版本更加偏重防風險，通過負面清單形式，提高了對信托公司分類的有效性及分配監(jiān)管資源的精準性。

她認為，從過往整體金融業(yè)風險暴露情況看，單體金融機構是否存在較大風險的根源之一在于公司治理層面，即股東是否將金融牌照當做提款機。從《辦法》內容看，對于存在類似情況的公司，負面清單規(guī)定直接下調兩個評級，這就解決了從評級要素層面無法識別這類公司的情況。而從信托業(yè)過往風險暴露的情況看，除了和其他金融行業(yè)風險暴露存在共性的公司治理問題外，風險點之一還在于非標資金池不降反增的問題。《辦法》對這類情況也提高了針對性，明確對“新開展非標資金池”的行為直接下調一個評級，這無疑也提高了后續(xù)防范風險的有效性。

上海信托相關人士表示，《辦法》首次提出對信托公司進行系統(tǒng)性影響評估的要求和方式，體現了信托行業(yè)的重要性以及對系統(tǒng)重要性信托公司的強化監(jiān)管要求。相較于同級別的其他公司，對系統(tǒng)性重要信托公司進一步提高了審慎監(jiān)管標準，促使其穩(wěn)健經營，切實維護金融穩(wěn)定。

引導行業(yè)高質量轉型

國家金融監(jiān)督管理總局相關負責人介紹，相較于現行信托公司監(jiān)管評級規(guī)則，此次《辦法》的第一大改善在于全面調整評級框架和要素設置，將評級框架優(yōu)化為公司治理、資本要求、風險管理、行為管理和業(yè)務轉型五個模塊，各模塊分別賦予20%、20%、20%、30%、10%的權重。

邢成提到，此次《辦法》特別將“業(yè)務轉型”納入評級框架，并設置了10%的權重，“10%的權重并不算低，與當前信托業(yè)在新三分類監(jiān)管背景下加速轉型，加快向以服務信托為主導的本源定位回歸具有重要的推動作用和政策導向意義。”

國家金融監(jiān)督管理總局有關部門負責人還表示，《辦法》突出了投資者權益保護和行為監(jiān)管，也可促進行業(yè)提升服務能力和轉型發(fā)展。

投資者權益保護和行為監(jiān)管方面，《辦法》強調賣者盡責，引導信托公司立足受托人定位，將“受益人合法利益最大化”的經營理念貫穿于公司治理、風險管理、行為管理、業(yè)務轉型等各個環(huán)節(jié)；強調失責賠付，要求信托公司綜合評估其受托履職行為，針對失職情況及時足額計提預計負債。

促進行業(yè)轉型發(fā)展方面，《辦法》督促、引導信托公司服務國家重大發(fā)展戰(zhàn)略和國民經濟薄弱環(huán)節(jié)，鼓勵信托公司大力開展資產服務信托、公益信托、慈善信托等本源業(yè)務，規(guī)范發(fā)展資產管理類業(yè)務，持續(xù)壓降待整改業(yè)務。